ديربيت: انتهاء صلاحية خيارات بيتكوين ربع السنوية بقيمة 5.8 مليار دولار قد يثير تقلبات في السوق

قالت بورصة العملات المشفرة Deribit إن سوق البيتكوين قد يشهد نشاطًا كبيرًا خلال اليومين المقبلين حيث من المقرر أن تنتهي صلاحية عقود الخيارات بقيمة مليارات الدولارات يوم الجمعة، وفقًا لـ CoinDesk. في وقت كتابة هذا التقرير، هناك 90,000 عقد خيارات بيتكوين بقيمة 5.8 مليار دولار و1.9 مليار دولار من عقود خيارات الإيثريوم تحتاج إلى التسوية. من إجمالي 5.8 مليار دولار في مراكز البيتكوين المفتوحة، حوالي 20% منها هي عقود "داخل المال"، مما يعني أن لديها أسعار تنفيذ مواتية مقارنة بسعر السوق السائد للعملة المشفرة. يُرى وضع مماثل في خيارات الإيثريوم. بالنسبة لخيارات الشراء، يعني "داخل المال" أن سعر التنفيذ أقل من سعر السوق السائد، بينما العكس صحيح بالنسبة لخيارات البيع "داخل المال". كلاهما يسمح لحاملها بممارسة الحق في الشراء والبيع لتحقيق الربح، مما يمهد الطريق لتقلبات السوق.

قال لوك ستريجرز، الرئيس التنفيذي لشركة Deribit، في مقابلة، "حوالي 20% من خيارات البيتكوين التي ستنتهي صلاحيتها هي داخل المال. قد يؤدي هذا الانتهاء الأكبر إلى تفاقم تقلبات السوق أو النشاط حيث يقوم المتداولون بإغلاق أو تمديد المراكز، مما قد يؤثر أيضًا على الأسعار." يعني التمديد إغلاق صفقة قائمة في تاريخ انتهاء الصلاحية القادم وفتح صفقة جديدة في تاريخ انتهاء صلاحية لاحق لتمديد فترة الاحتفاظ. من أجل تحقيق الربح، غالبًا ما يختار المتداولون المحترفون تمديد المراكز المربحة للسماح للأرباح بمواصلة النمو.

من المرجح أن يظل النشاط في السوق قويًا في الأشهر المقبلة حيث قد يسرع قرار هيئة الأوراق المالية والبورصات بإصدار خيارات مرتبطة بصندوق BlackRock Bitcoin ETF (IBIT) من تبني المستثمرين المؤسسيين. قال ستريجرز، "أحد أكبر المحركات المحتملة هو خيارات ETF. لقد أعربت هيئة الأوراق المالية والبورصات عن دعمها، لكن شركة المقاصة للخيارات (OCC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) لم توافق عليهما بعد ومن غير المرجح أن تفعل ذلك هذا الأسبوع." تشير طريقة تسعير الخيارات التي ستنتهي صلاحيتها في الأشهر القليلة المقبلة إلى سوق صاعد. أشار ستريجرز إلى أنه "بعد تاريخ انتهاء صلاحية سبتمبر، لدى البيتكوين والإيثريوم انحرافات سلبية بين الشراء والبيع، وهو مؤشر صعودي لأن خيارات الشراء أغلى نسبيًا من خيارات البيع."