سعر البيتكوين يرتفع فوق 97 ألف دولار مع تقلص شهية المتداولين المؤسسيين والتجزئة

انخفض سعر البيتكوين (BTC) لفترة وجيزة إلى ما دون 95,000 دولار في 9 فبراير بعد ظهور تقارير تفيد بأن الصين ستفرض تعريفات جمركية على واردات الطاقة من الولايات المتحدة، بما في ذلك النفط الخام والغاز الطبيعي المسال. وعلى الرغم من رد الفعل السلبي الأولي، استعاد البيتكوين مستوى الدعم عند 97,000 دولار في 10 فبراير بعد أن رد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض تعريفات جمركية بنسبة 25% على واردات الصلب والألمنيوم.

ومع ذلك، لم يظهر الطلب المؤسسي على البيتكوين تغيرًا كبيرًا في الأيام الأخيرة. تشير المؤشرات الرئيسية، بما في ذلك تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) ومقاييس مشتقات البيتكوين، إلى اهتمام محدود بالشراء.

يعتبر انحراف دلتا بنسبة 25% لخيارات البيتكوين، الذي يقارن بين خيارات البيع (البيع) والشراء (الشراء) المماثلة، مقياسًا ذا صلة بمشاعر السوق. في الظروف الصعودية، تتداول خيارات البيع بخصم، مما يدفع المؤشر إلى ما دون -5%. حاليًا، يقف عند 2%، وهو مستوى محايد ولكنه أضعف من -5% الذي لوحظ في 1 فبراير. وبالمثل، فإن الطلب على المراكز الطويلة المرفوعة في عقود البيتكوين الآجلة قريب من أدنى مستوى له في أربعة أشهر.

العلاوة السنوية الحالية بنسبة 8% على عقود البيتكوين الآجلة أقل بكثير من 11% المسجلة في 1 فبراير وتبقى تحت عتبة 10% الصعودية. وهذا يشير إلى أن شهية المتداولين المؤسسيين للتعرض المرفوع للبيتكوين أقل بكثير من المتوسطات التاريخية.

العوامل الاقتصادية الكلية تدفع المخاوف، وليس القضايا الخاصة بالبيتكوين

بصرف النظر عن الشراء العدواني من قبل شركة مدرجة في الولايات المتحدة، وهي Strategy (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy)، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات متواضعة بلغت 204 مليون دولار فقط بين 3 فبراير و7 فبراير. لوضع هذا في المنظور، كشفت Strategy عن شراء بيتكوين بقيمة 742.3 مليون دولار بين 3 فبراير و9 فبراير، وفقًا لإيداع لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية صدر في 10 فبراير.

تشير البيانات إلى أن الطلب المؤسسي على البيتكوين لا يزال منخفضًا نسبيًا عند 97,000 دولار، وهو ما يتسق عبر مقاييس مختلفة. ومع ذلك، يبدو أن القلق الرئيسي ينبع من البيئة الاقتصادية الكلية الأوسع بدلاً من العوامل الخاصة بالعملات المشفرة. 

انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.50% من 4.78% قبل شهر حيث انتقل المتداولون نحو الأصول الأكثر أمانًا. يشير انخفاض عائدات الخزانة الأمريكية إلى تجنب المستثمرين للمخاطر مع ارتفاع الطلب على الأصول التي تعتبر الأكثر أمانًا. وهذا يدفع أسعار السندات إلى الأعلى والعوائد إلى الأسفل، مما يعكس المخاوف بشأن عدم اليقين الاقتصادي وتقلبات السوق.

بدأ الرئيس الأمريكي ترامب ولايته الثانية بسياسة تجارية عدوانية، مما أثر على الأسواق التي تتسم بالمخاطر، بما في ذلك البيتكوين. يزداد قلق المستثمرين من أن تصاعد التعريفات الجمركية قد يبطئ النمو الاقتصادي العالمي. وبما يعكس التأثير التضخمي للحواجز التجارية الأعلى، قامت الأسواق المالية بتعديل توقعاتها لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في المدى القريب، متبنية موقفًا أكثر حذرًا.

إضافة إلى تجنب المخاطر في 10 فبراير، أصدرت وكالة موديز تحذيرًا بأن البنك الدولي قد يفقد تصنيفه الائتماني AAA إذا قلل المقرضون المتعددون الأطراف الرئيسيون من الدعم بعد قرار الحكومة الأمريكية بإعادة تقييم تمويلها للبنوك التنموية.

في الوقت نفسه، أبلغت ماكدونالدز عن انخفاض بنسبة 1.4% في المبيعات في الولايات المتحدة للربع الرابع مقارنة بالعام السابق، مما أثار مخاوف بشأن مرونة الاقتصاد. دفعت هذه الشكوك المستثمرين نحو المراكز النقدية، مما عزز الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية الأخرى. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى 108.30 في فبراير.