Was sind Index-Preis, Richtpreis und letzter Preis?

Beim Trading mit Kryptowährungsderivaten an einer Börse sind Index-Preis, Richtpreis und letzter Preis grundlegende Konzepte, die Handelsentscheidungen beeinflussen. Im Folgenden wird erläutert, was diese Begriffe bedeuten und wie sie sich aufs Futures-Trading auswirken.

Warum brauchen wir den Index-Preis, den Richtpreis und den letzten Preis?

Beim Spot-Trading tauschen Sie eine bestimmte Menge eines Assets gegen eine andere Menge eines anderen. Beim Handel mit Derivaten - z. B. Futures - müssen Sie das Basis-Asset jedoch nicht besitzen. Stattdessen handeln Sie Futures-Kontrakte, die die Preisentwicklung des Assets abbilden. Folglich sind die Futures-Märkte auf die Preisdaten des Spot-Markts angewiesen, um sowohl Long- als auch Short-Positionen zu ermöglichen, so dass Indexpreis, Richtpreis und letzter Preis wesentliche Bestandteile des Futures-Trading sind.

● Risikomanagement: Richtpreis und Indexpreis tragen dazu bei, das durch extreme Marktvolatilität verursachte Liquidationsrisiko zu verringern.

● Fairer Handel: Richtpreis und Indexpreis tragen dazu bei, Preismanipulationen zu verhindern und eine faire Ausführung des Futures-Trading zu gewährleisten.

● Informierte Entscheidungsfindung: Der letzte Preis liefert Marktdaten in Echtzeit und hilft Händlern, präzise Entscheidungen zu treffen.

Indexpreis, Richtpreis, letzter Preis: Unterschiede und Merkmale

Was ist der Indexpreis?

Der Indexpreis stellt den gewichteten Durchschnitt des Spotpreises eines Tokens an mehreren großen Börsen dar. Da die Preise an verschiedenen Börsen variieren können, hängt die Berechnung des Indexpreises davon ab, welche Plattformen als "Hauptbörsen" gelten. Nur die Daten dieser ausgewählten Börsen fließen in die Berechnung der Indexpreise ein.

Wie wird der Indexpreis berechnet?

Indexpreis = (Spotpreis an der Börse A × Gewicht A) + (Spotpreis an der Börse B × Gewicht B) +...

Ein höheres Handelsvolumen führt zu einer höheren Gewichtung bei der Indexberechnung. Das heißt, je mehr Handelsvolumen eine Börse hat, desto größer ist ihr Einfluss auf den Indexpreis.

Der Indexpreis gewährleistet eine faire und genaue Preisbildung für den Handel mit Derivaten, einschließlich Futures, Perpetual Futures und Finanzierungssätzen. Er soll sicherstellen, dass Futures-Derivate zu einem fairen Preis abgerechnet werden.

Als eine der führenden Handelsplattformen für Derivate auf dem Kryptowährungsmarkt ist Bitget bestrebt, seinen Nutzern erstklassige Produkte mit fairen und genauen Preisen anzubieten. Die Indexpreise von Bitget werden von mehreren führenden zentralen Börsen bezogen.

Sie können die Indexpreisquellen für bestimmte Handelspaare am Ende der Futures-Trading-Daten > Preisindex auf der Bitget-Seite überprüfen, wie in der folgenden Abbildung gezeigt.

Was ist der Richtpreis?

Der Richtpreis ist ein entscheidender Faktor im Derivat-Trading, der dazu dient, Liquidationen auszulösen, die Hebelwirkung zu berechnen und nicht realisierte Gewinne und Verluste (P&L) zu ermitteln. Er trägt dazu bei, faire Liquidationspreise zu gewährleisten und Preismanipulationen zu verhindern.

Wichtige Punkte:

● Der Richtpreis wird zur Berechnung des nicht realisierten P&L verwendet, hat aber keinen direkten Einfluss auf den tatsächlichen P&L.

● Eine Position wird nur dann liquidiert, wenn der Richtpreis den Liquidationspreis erreicht.

Der Richtpreis wird in der Regel vom Mittelpunkt des Orderbuchpreises abgeleitet, ist aber auch an den Indexpreis gebunden, um Fairness zu gewährleisten und übermäßige Abweichungen vom Spotpreis zu verhindern. Dies bedeutet, dass der Marktpreis von den Spotpreisen der großen Börsen beeinflusst wird. Der Richtpreis wird für verschiedene Derivate unterschiedlich berechnet. Um diesen einführenden Leitfaden einfach zu halten, werden wir nur das Kernkonzept des Richtpreises erörtern, ohne auf die komplexen Formeln einzugehen.

Neben dem Indexpreis berücksichtigt der Markenpreis einen weiteren Faktor: den gleitenden Durchschnittsbenchmark. Dieser Benchmark aktualisiert kontinuierlich den Durchschnittspreis eines Tokens über einen bestimmten Zeitraum und hilft so, Preisschwankungen bei hoher Volatilität auszugleichen und unnötige Liquidationen zu verhindern.

Es ist wichtig zu betonen, dass der Richtpreis eine Schlüsselrolle bei der Berechnung der Hebelwirkung, der Bewertung von P&L und der Auslösung von Liquidationen spielt.

Was ist der letzte Preis?

Der letzte Preis bezieht sich auf den Preis, zu dem der letzte Futures-Trade ausgeführt wurde. Dieser Preis wird in Echtzeit aktualisiert. Während der Richtpreis zur Berechnung des nicht realisierten P&L verwendet wird, bestimmt der letzte Preis den realisierten P&L.

Zum Beispiel wird im BTCUSDT-Perpetual-Futures -Markt der Futures-Preis durch den Bitcoin-Spotpreis beeinflusst. Da Trader jedoch aktiv BTCUSDT-Futures auf Bitget kaufen und verkaufen, können Angebot und Nachfrage einen Futures-Preis erzeugen, der vom Bitcoin-Spotpreis abweicht.

Mit anderen Worten: Der letzte Preis eines Futures-Kontrakts kann allmählich vom Spotpreis des Basis-Assets abweichen. Mit zunehmendem Handelsvolumen auf dem Futures-Markt kann sich diese Preislücke vergrößern. Um eine stabile und verlässliche Preisbildung zu gewährleisten, stützt sich Bitget bei den wichtigsten Berechnungen auf den Richtpreis statt auf den letzten Preis.

Fazit

Das Verständnis von Indexpreis, Richtpreis und letztem Preis ist für Futures-Trader unerlässlich. Diese Preisbildungsmechanismen helfen Tradern nicht nur, bessere Entscheidungen zu treffen, sondern spielen auch eine wichtige Rolle bei der Berechnung der Marge und bei Liquidationsprozessen.