MicroStrategy erwirbt weitere 15.350 Bitcoin für 1,5 Milliarden Dollar und erhöht den Bestand auf 439.000 BTC
Kurze Zusammenfassung: MicroStrategy hat weitere 15.350 BTC für ungefähr 1,5 Milliarden Dollar zu einem Durchschnittspreis von 100.386 Dollar pro Bitcoin erworben. Die neuesten Käufe folgen auf den Verkauf von 3.884.712 Aktien durch MicroStrategy für einen ähnlichen Betrag.
Das Business-Intelligence-Unternehmen und Bitcoin-Inhaber MicroStrategy hat laut einer 8-K-Einreichung bei der Securities and Exchange Commission am Montag zwischen dem 9. und 15. Dezember zusätzlich 15.350 BTC für ungefähr 1,5 Milliarden Dollar zu einem Durchschnittspreis von 100.386 Dollar pro Bitcoin erworben.
Dies folgt dem Verkauf von weiteren 3.884.712 MicroStrategy-Aktien im gleichen Zeitraum für denselben Betrag. Zum 15. Dezember gab das Unternehmen an, dass etwa 7,65 Milliarden Dollar an Aktien im Rahmen seines geplanten 21-Milliarden-Dollar-Aktienangebots und 21 Milliarden Dollar an festverzinslichen Wertpapieren noch zum Verkauf stehen, um insgesamt 42 Milliarden Dollar Kapital für weitere Bitcoin-Akquisitionen zu beschaffen.
Das Unternehmen hält nun 439.000 BTC im Wert von über 45 Milliarden Dollar. Die gesamten Bestände von MicroStrategy wurden zu einem Durchschnittspreis von 61.725 Dollar pro Bitcoin gekauft, was Gesamtkosten von rund 27,1 Milliarden Dollar einschließlich Gebühren und Ausgaben bedeutet, so der Mitbegründer und Executive Chairman des Unternehmens, Michael Saylor. Um das ins Verhältnis zu setzen: MicroStrategy hält nun etwa 2,1 % des gesamten Bitcoin-Angebots von 21 Millionen.
Die neueste Ankündigung von MicroStrategy ist die sechste Woche in Folge nach den Nachrichten vom letzten Montag, dass es weitere 21.550 BTC für rund 2,1 Milliarden Dollar in bar zu einem geschätzten Durchschnittspreis von 98.783 Dollar pro Coin, einschließlich Gebühren und Ausgaben, und 1,5 Milliarden Dollar an Bitcoin in der Woche zuvor erworben hat.
MicroStrategy hat in den letzten sechs Wochen allein 17,5 Milliarden Dollar in Bitcoin hinzugefügt — etwa 39 % seiner gesamten Position von 45 Milliarden Dollar — und seine Marktkapitalisierung von 92 Milliarden Dollar wird nun mit einem erheblichen Aufschlag auf seinen Bitcoin-Nettoinventarwert gehandelt. Viele Investoren haben Vorbehalte gegenüber der Bewertung von MicroStrategy im Vergleich zum NAV und seinem durch Eigenkapital und Schulden finanzierten Bitcoin-Akquisitionsprogramm im Allgemeinen.
Analysten des Forschungs- und Maklerunternehmens Bernstein glauben jedoch, dass dies noch lange so weitergehen kann. „Wenn MicroStrategy mehr Bitcoin kauft, normalisiert sich der Bewertungsaufschlag, da der Bitcoin-Bestand (Nenner) steigt“, bemerkten die von Gautam Chhugani geleiteten Analysten letzte Woche. „Bei einem Verschuldungsgrad von 18 % (Wandelanleihen zu Bitcoin-NAV) hat MSTR die Möglichkeit, mehr Schulden aufzunehmen, abgesehen von der Nutzung seines Eigenkapital-ATMs. Und wenn der Bitcoin-Preis sich um die 100.000-Dollar-Marke bewegt, erwarten wir, dass MicroStrategy seine Bitcoin-Kaufstrategie beibehält.“
MicroStrategy verwendet einen wichtigen Leistungsindikator, den es „Bitcoin Yield“ nennt, um die prozentuale Veränderung seiner Bitcoin-Bestände im Verhältnis zu seinen verwässerten Aktien zu messen. Zum 15. Dezember beträgt der bisherige Bitcoin Yield des Unternehmens 72,4 %, was ein signifikantes Wachstum der Bestände widerspiegelt, während die Aktienverwässerung im Rahmen der Strategie des Unternehmens, Bitcoin effizient zu erwerben, um den Aktionären zu nutzen, ausgeglichen wird.
Die MicroStrategy-Aktien schlossen am Freitag mit einem Plus von 4,2 % bei 408,67 Dollar, nachdem sie laut TradingView im bisherigen Jahresverlauf um über 490 % gestiegen waren. Die Aktie liegt derzeit im vorbörslichen Handel am Montag um 3,5 % im Plus.
MicroStrategy tritt in den Nasdaq 100 Index ein, Ziel ist der S&P 500
Am Freitag wurde bekannt gegeben, dass MicroStrategy am 23. Dezember dem Nasdaq 100 Index beitreten wird. Seine Aufnahme bedeutet auch, dass mehrere große börsengehandelte Fonds die Aktie dann kaufen werden, einschließlich des populär gehandelten QQQ, wobei Bloomberg-Analyst James Seyffart einen Nettokauf von mindestens 2,1 Milliarden Dollar in Aktien schätzt.
MicroStrategy wird das 40. größte Unternehmen im Nasdaq 100 sein, was einem Gewicht von 47 Basispunkten im Index entspricht, schrieben die Bernstein-Analysten in einer Mitteilung an die Kunden am Montag, was die Marktliquidität von MSTR weiter verbessert und das Kapital des Unternehmens erweitert.
Schwungradeffekt und Bitcoin-Kaufprogramm.
„Mit dem wahrscheinlichen Anstieg durch die Aufnahme in den Nasdaq100 ist es wahrscheinlich, dass MSTR weiterhin seine Aktien auf dem derzeit hohen Niveau verkauft, um mehr Bitcoin zu kaufen“, sagten die Analysten von Bernstein. „Wenn Sie kein Bitcoin-Gläubiger sind, ist das beängstigend, aber die Bitcoin-Strategie von MSTR ist eine langfristige, hochüberzeugte ‚Kaufen & Halten‘-Strategie — mit der Absicht, Bitcoin zu halten, bis es Gold übertrifft und darüber hinaus (effektiv > 1 Million Dollar/Bitcoin-Preis).“
„Angesichts der starken zugrunde liegenden Bitcoin-Marktentwicklung sind die Kapitalmärkte heute hungrig nach Bitcoin-Exposition — sowohl die Aktien- als auch die wandelbaren Schuldenmärkte“, fügten sie hinzu. „Wir erwarten, dass MSTR andere langfristige Emissionen wie Vorzugsaktien erkundet, um seine Bilanz weiter auszubauen.“
Nach der Aufnahme von MicroStrategy in den Nasdaq 100 und QQQ erwartet Bernstein auch mehr Sichtbarkeit und Anerkennung, wobei der Markt auf eine Aufnahme in den S&P 500 im Jahr 2025 abzielt.
Der Beitritt zum S&P 500 ist aufgrund des fehlenden Gewinns des Softwaregeschäfts des Unternehmens schwieriger. Eine kürzliche Änderung der Bilanzierungsregeln für Bitcoin-Bewertungen könnte das Unternehmen jedoch im nächsten Jahr berechtigt machen. „Da FASB als neue Marktbewertung 2025 in Kraft tritt, könnte MicroStrategy seine nicht realisierten Gewinne auf seine Bitcoin-Position anerkennen und seine S&P-Aussichten verbessern“, erklärten die Analysten von Bernstein.
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