Asiens Krypto-Machtzentren: Singapur und Hongkong führen 2024 regulatorische Fortschritte an

Singapur und Hongkong führen weiterhin die regulatorischen Entwicklungen in Asien an, wobei der Fokus auf der Überwachung von Krypto-Börsen, Stablecoins und der Tokenisierung realer Vermögenswerte liegt.

The Block wandte sich an asiatische Krypto-Akteure, um ihre Einblicke in die bedeutenden Entwicklungen dieses Jahres und ihre Erwartungen für 2025 zu erhalten.

Da wichtige Gerichtsbarkeiten wie Singapur und Hongkong in den letzten Jahren die politischen Grundlagen gelegt haben, ging es 2024 „viel darum, sie zum Leben zu erwecken“, sagte Angela Ang, Senior Policy Advisor bei TRM Labs und ehemalige Regulierungsbehörde bei der Monetary Authority of Singapore.

Im April führte Singapur strengere Vorschriften für Unternehmen ein, die Kryptowährungs- oder digitale Zahlungstoken (DPT)-Dienste anbieten. Laut MAS decken die neuen Regeln Verwahrungsdienste ab, die es Token-Diensten ermöglichen, internationale Geldtransfers zwischen Ländern zu erleichtern und zu unterstützen, auch wenn Gelder nicht in Singapur akzeptiert oder empfangen werden.

Im November veröffentlichte die MAS zwei neue Branchenrahmenwerke, um weitere Tokenisierungsbemühungen für Fonds und festverzinsliche Instrumente zu unterstützen.

Im Jahr 2022 startete die MAS das Projekt Guardian — eine Initiative zur Steigerung der Effizienz der Finanzmärkte durch Tokenisierung — und hat bisher über 15 Branchentests in sechs Währungen über mehrere Finanzprodukte hinweg zur Nutzung der Asset-Tokenisierung in den Kapitalmärkten durchgeführt. Über 40 Finanzinstitute, Branchenverbände und politische Entscheidungsträger aus sieben Gerichtsbarkeiten haben an den Tests teilgenommen.

„Die Tokenisierung realer Vermögenswerte war 2024 ein wiederkehrendes Thema. Aus politischer Sicht spiegelt sich dies im Fokus auf die Regulierung von Stablecoins als Teil breiterer Bemühungen um digitales Geld wider“, sagte Chengyi Ong, Leiter der öffentlichen Politik in APAC bei Chainalysis. „Singapur hat sein politisches Rahmenwerk für Stablecoins vor etwa einem Jahr abgeschlossen, wobei Hongkong Anfang 2024 folgte“, fügte Ong hinzu.

John O’Loghlen, Geschäftsführer von Coinbase APAC, sagte gegenüber The Block, dass die Börse aktiv an Projekt Guardian und mehreren Sandboxes mit singapurischen Regulierungsbehörden beteiligt war.

„Offensichtlich waren sie Vorreiter bei Stablecoins“, sagte O’Loghlen. „In Bezug auf einen regulierten Markt in APAC ist Singapur eindeutig der Führer.“

In der Zwischenzeit hat der Stadtstaat in diesem Jahr weiterhin Lizenzen an globale Krypto-Börsen vergeben. Zum Beispiel erhielt die Singapur-Einheit von OKX, OKX SG, im September ihre vollständige Lizenz als Major Payment Institution. Im Oktober erhielt Gemini, die von Tyler und Cameron Winklevoss gegründete Krypto-Börse, ebenfalls eine vorläufige Genehmigung für ihren MPI-Lizenzantrag.

„Mit Blick auf 2025 erwarten wir, dass sich die regulatorische Landschaft in Asien weiterentwickeln wird“, sagte Saad Ahmed, Leiter der Region Asien-Pazifik bei Gemini. „Märkte wie Singapur und Hongkong werden wahrscheinlich innovativere Finanzprodukte einführen und ihre Rahmenwerke verfeinern, um die Akzeptanz zu fördern.“

Hongkonger Spot-Krypto-ETFs

Seit 2023 hat Hongkong „bemerkenswerte Fortschritte bei der Bereitstellung regulatorischer Transparenz gemacht, um die Branche in seine Gerichtsbarkeit zu ziehen“, sagte Willy Chuang, COO von WOO X. „Die Regierung hat eine strenge und günstige Politikkombination in Bezug auf Besteuerung, OTC-Handel, virtuelle Vermögensverteilung, virtuelles Vermögensmanagement und ein Lizenzsystem für obligatorische virtuelle Vermögensdienstleister angeboten.“

Hongkong hat offiziell im April sechs Spot-Bitcoin- und Ether-Exchange-Traded Funds eingeführt, während die Region weiterhin bestrebt ist, ein Krypto-Hub zu werden. 

Allerdings verzeichneten die drei Spot-Bitcoin-ETFs nur schwache Handelsvolumina nur wenige Wochen nach ihrem Start.

ks nach ihrem Debüt. Im November gewannen sie jedoch an Schwung, als die pro-krypto Stimmung nach dem Sieg des gewählten US-Präsidenten Donald Trump zunahm. Laut SoSoValue-Daten verzeichneten die ETFs am 21. November ein kombiniertes tägliches Handelsvolumen von 26,3 Millionen US-Dollar, verglichen mit 9,7 Millionen US-Dollar am 30. April, ihrem Startdatum.

Jupiter Zheng, Partner des Hashkey Capital Liquid Fund, sagte gegenüber The Block, dass sein Team mit bedeutenderen Zuflüssen rechnet, da lokale Finanzinstitute ihre Kontrolle über regulierte Kryptoprodukte mit der notwendigen Unterstützung der Regulierungsbehörden lockern. „Derzeit behindert der begrenzte Zugang der Investoren zu diesen Produkten das Handelsvolumen und das verwaltete Vermögen (AUM)“, sagte Zheng.

In einem Interview im November sagte Livio Weng, CEO der in Hongkong ansässigen HashKey Exchange, gegenüber The Block, dass das Hinzufügen von ETH-Staking-Funktionen zu den Spot-Ether-ETFs ihnen einen Wettbewerbsvorteil verschaffen könnte.

„Wenn Hongkong die einzige Gerichtsbarkeit ist, die Staking-Funktionen anbietet, könnte das einen frischen Vorteil bieten“, sagte Ang von TRM Labs. „Das gesagt, mit der neuen republikanischen Regierung, die wahrscheinlich eine krypto-freundlichere Haltung einnehmen wird, könnten wir auch sehen, dass Staking für US-ETH-ETFs erlaubt wird.“

Südkorea, Japan und Taiwan

Im Juli wurde Südkoreas erstes krypto-regulatorisches Rahmenwerk, das Virtual Asset User Protection Act, erlassen. Das Rahmenwerk legt starken Fokus auf den Anlegerschutz. Im Rahmen dieser Gesetzgebung müssen Krypto-Börsen mindestens 80 % der Benutzereinlagen in Cold Storage halten.

„Die Einführung dieser neuen Regulierung hat den Wettbewerb innerhalb der südkoreanischen Börsen intensiviert, während Projektteams die Anforderungen an das Token-Market-Making weiter standardisieren, um auf die anhaltende regulatorische Prüfung zu reagieren“, sagte Chuang von WOO X.

In der Zwischenzeit berichtete Nikkie Asia im November, dass Japans Finanzaufsicht plant, eine „Vermögensrückhalteanordnung“ im Rahmen der relevanten Gesetzgebung einzuführen, um zu verhindern, dass ausländische Krypto-Börsen im Falle eines Zusammenbruchs inländische Vermögenswerte ins Ausland transferieren.

In Taiwan traten neue Anti-Geldwäsche-Regeln für Krypto-Unternehmen am 30. November in Kraft, einen Monat früher als ursprünglich geplant, da die Regulierungsbehörden die Betrugspräventionsbemühungen verstärkten. Nicht-Einhaltung kann zu Strafen führen, einschließlich Freiheitsstrafen von bis zu zwei Jahren und einer Geldstrafe von bis zu NT$5 Millionen (153.700 US-Dollar).