FTXs Wette über 500 Millionen Dollar auf Anthropic wäre fast 2,5 Milliarden Dollar wert — wenn es nicht verkauft hätte

Anthropic sammelte 3,5 Milliarden Dollar bei einer Bewertung von 61,5 Milliarden Dollar in einer Runde von Lightspeed Venture, wie am Montag bekannt gegeben wurde. Cisco Investments, D1 Capital Partners, Fidelity, General Catalyst und Salesforce Ventures nahmen unter anderem teil.

Im Jahr 2021 investierten die inzwischen bankrotte Kryptobörse FTX und das Handelsunternehmen Alameda Research 500 Millionen Dollar in Anthropic, ein KI-Entwicklungsunternehmen, das von ehemaligen OpenAI-Forschern gegründet wurde. FTX, gegründet von Sam Bankman-Fried, hielt zu dieser Zeit einen Anteil von etwa 13 % an dem Unternehmen.

Hätte FTX seinen Anteil gehalten, könnte die anfängliche Investition von 500 Millionen Dollar bis zu 2,5 Milliarden Dollar wert gewesen sein, vorausgesetzt, die Beteiligungen wurden in ähnlichem Maße verwässert wie andere Silicon Alley-Ventures angesichts der Menge an nachfolgenden Runden.

FTX brach im November 2022 unter Vorwürfen von Betrug und Missmanagement zusammen und ging in ein Insolvenzverfahren. Im Rahmen seiner Bemühungen, Vermögenswerte zu liquidieren und Gläubiger zu bezahlen, verkaufte die FTX-Insolvenzmasse ihren gesamten Anteil an Anthropic. Der Anteil von FTX an Anthropic war über 1,3 Milliarden Dollar wert, als das KI-Unternehmen im letzten Jahr eine Bewertung von 18 Milliarden Dollar erreichte. Dies wurde später aufgrund von Verwässerung auf etwa 8 % gesenkt. 

Die Verwässerung variiert je nachdem, wie viel Kapital aufgebracht wird und zu welcher Bewertung, kann aber konservativ auf etwa 10 % pro Runde für frühe Investoren geschätzt werden. Das bedeutet, dass nach sechs Runden der Eigentumsanteil von FTX näher bei 3 % liegen würde, was bei der aktuellen Bewertung von Anthropic nach der jüngsten Series-E-Finanzierungsrunde etwa 2 Milliarden Dollar wert wäre.

Bankman-Fried führte 2021 die 580-Millionen-Dollar-Series-B von Anthropic an, mit Beteiligung von FTX-Mitarbeitern Caroline Ellison und Nishad Singh. Zu dieser Zeit hielt FTX einen geschätzten Anteil von 13,56 % an Anthropic bei einer Post-Money-Bewertung von 3,7 Milliarden Dollar. Anthropic hat seit seiner Gründung im Jahr 2021 mindestens acht verschiedene Finanzierungsereignisse angekündigt, obwohl es nicht immer konsistent mit seiner Terminologie war. Zum Beispiel sammelte Anthropic an zwei verschiedenen Gelegenheiten Mittel von Google und Amazon und bezeichnete sie einfach als "Finanzierungsrunden".

Im März 2024 verkaufte FTX etwa zwei Drittel seines Anteils an Anthropic für 884 Millionen Dollar. ATIC Third International Investment Company, ein Unternehmen mit Verbindungen zum Mubadala-Staatsfonds von Abu Dhabi, war der größte Käufer und erwarb Aktien im Wert von 500 Millionen Dollar. Jane Street, das Handelsunternehmen, bei dem Bankman-Fried und mehrere FTX-Führungskräfte vor der Gründung der Börse arbeiteten, nahm ebenfalls teil. FTX verkaufte seine verbleibenden Anthropic-Aktien im Wert von etwa 452 Millionen Dollar Mitte 2024, wodurch sich der Gesamtwert seiner Investition auf etwa 1,3 Milliarden Dollar belief.

Bankman-Fried hat argumentiert, auch in seinen ersten öffentlichen Kommentaren seit seiner Inhaftierung, dass FTX zahlungsfähig, aber illiquide war und dass alle Kunden hätten vollständig entschädigt werden können, wenn er nicht Insolvenz angemeldet hätte.

FTX und Alameda waren frühe Käufer von mehreren Kryptowährungen, darunter Solanas SOL und Suis SUI. Letztes Jahr zahlte Mysten Labs 96 Millionen Dollar, um FTXs Eigenkapitalanteil und Token zurückzukaufen.

Die Börse begann am 18. Februar mit der ersten Runde von Auszahlungen an ehemalige Nutzer. Viele ehemalige Kunden haben sich darüber beschwert, dass ihre Rückerstattungen den Marktwert der digitalen Vermögenswerte zum Zeitpunkt des Zusammenbruchs von FTX im November 2022 widerspiegeln, anstatt der aktuellen Preise.

Aktualisiert 3. März (19:55 UTC): Betrag der möglichen Bewertung reduziert durch geschätzte verwässerte Beträge angesichts der Menge an nachfolgenden Investitionen in das Unternehmen.