La Financiación: Resumen de VC en Cripto 2024

Los capitalistas de riesgo invirtieron alrededor de $13.7 mil millones en startups de criptomonedas y blockchain en 2024, un aumento del 28% respecto a los $10.7 mil millones desplegados en 2023, según el Panel de Financiamiento de The Block Pro. Sin embargo, la financiación sigue estando muy por debajo de los picos de $33.3 mil millones en 2022 y $29 mil millones en 2021.

"Es sorprendente que la financiación de capital de riesgo no haya acelerado más rápidamente en relación con 2023, con bitcoin subiendo más del 150% en lo que va del año," me dijo Rob Hadick, socio general en Dragonfly. "Espero que eso se deba probablemente a que el mercado de LP [socio limitado] ha continuado estando relativamente apagado, y la mayoría de los capitalistas de riesgo aún no tienen la confianza para desplegar sus fondos restantes de manera decidida hasta que recauden (o al menos se sientan cómodos de que podrán recaudar) nuevos fondos."

Will Nuelle, socio general en Galaxy Ventures, compartió este sentimiento, diciéndome que aunque el aumento de financiación en 2024 es prometedor, se siente modesto en comparación con la recuperación más amplia del mercado.

Mientras tanto, Ed Roman, cofundador y socio gerente de Hack VC, me dijo que el crecimiento está alineado con sus expectativas. "Los resultados de las elecciones no ocurrieron hasta finales del año, por lo que los efectos de onda de eso aún no se han sentido," dijo.

Factores clave de crecimiento

El mercado alcista de criptomonedas este año, el optimismo regulatorio, la adopción institucional y nuevas narrativas como la integración cripto-IA impulsaron el aumento de financiación en 2024, me dijeron varios capitalistas de riesgo.

Cuando los precios de las criptomonedas suben y el sentimiento es fuerte, tanto los fondos como los inversores ángel despliegan más libremente, y más fundadores talentosos ingresan al espacio, dijo Lauren Stephanian, socia general en Pantera Capital.

Alex Odagiu, director de inversiones en Binance Labs, también atribuyó el crecimiento al repunte más amplio del mercado este año. Hitos como la aprobación de ETFs de bitcoin al contado validaron las criptomonedas como una clase de activo, atrayendo capital institucional y acelerando los flujos de entrada, dijo. Odagiu agregó que se espera que las señales positivas de una administración estadounidense amigable con las criptomonedas bajo Donald Trump mantengan este impulso.

Kyle Samani, cofundador y socio gerente en Multicoin Capital, también expresó optimismo sobre el panorama político. "Nunca hemos tenido un Presidente pro-cripto ni un Congreso pro-cripto. Tendremos ambos a partir de 2025," dijo. "Seguimos siendo optimistas de que priorizarán los temas relacionados con las criptomonedas y aprobarán reglas claras que allanen el camino para más innovación y ayuden a mantener las criptomonedas en el país."

Un año récord para acuerdos en etapas tempranas

La financiación en etapas tempranas dominó en 2024. Los acuerdos de pre-semilla alcanzaron un máximo histórico de más de 1,180 (+68% interanual o YoY), subrayando un fuerte interés en proyectos emergentes, según el Panel de Financiamiento de The Block Pro. La financiación en etapa semilla totalizó $3.4 mil millones, acercándose a los $3.8 mil millones de 2021 a pesar de la reducción de los flujos de entrada en general. Las rondas de Serie A vieron más de 175 acuerdos (+59% YoY), recaudando $2.8 mil millones (+46% YoY). Mientras tanto, la financiación en etapas medias y tardías disminuyó, allanando el camino para fusiones y adquisiciones (MAs).

Sectores principales

La infraestructura lideró la financiación de capital de riesgo en criptomonedas en 2024, con alrededor de $5.5 mil millones invertidos en más de 610 acuerdos — un aumento del 57% YoY y el más alto para el sector hasta la fecha, según el Panel de Financiamiento de The Block Pro. Las inversiones en infraestructura se dirigieron a escalar redes blockchain para mejorar la velocidad, el costo y la escalabilidad, con un fuerte enfoque en soluciones de Capa-2 para Bitcoin y otras blockchains. Las tecnologías modulares, incluyendo la disponibilidad de datos, secuenciadores compartidos y roll...

UPS como servicio atrajo una financiación significativa. Los protocolos de staking líquido y las herramientas para desarrolladores también siguieron siendo áreas clave de interés.

Las startups de NFTs y juegos recaudaron $2.5 mil millones, superando ligeramente los $2.2 mil millones de 2023. A pesar de la financiación constante, las métricas en cadena revelaron una disminución en la actividad de los mercados de NFT, mientras que tendencias como memecoins ganaron tracción. Con más de 610 acuerdos, los NFTs y los juegos siguieron siendo un enfoque clave, aunque el mercado está madurando desde su pico de 2022 con 936 acuerdos.

La financiación de blockchain empresarial cayó drásticamente, disminuyendo un 69% interanual a $164 millones desde $536 millones en 2023. Una vez central en la narrativa de "Blockchain, no Bitcoin", las aplicaciones empresariales han perdido el interés de los inversores, con la atención desplazándose hacia casos de uso de blockchain más escalables.

Web3 mostró resiliencia, recaudando $3.3 mil millones en los últimos dos años, cerca de los $3.4 mil millones recaudados en 2021–2022. Áreas emergentes como SocialFi, cripto-IA y redes de infraestructura física descentralizada (DePINs) impulsaron este crecimiento. DePIN destacó como un sector de rápido crecimiento con más de 260 acuerdos y alrededor de $1 mil millones en financiación total.

DeFi experimentó un fuerte resurgimiento en 2024, con más de 530 acuerdos (+85% interanual) en comparación con 287 en 2023. Los casos de uso de DeFi basados en Bitcoin, como las stablecoins, los protocolos de préstamos y los swaps perpetuos, impulsaron el crecimiento. Las redes de capa 2 y los pagos no custodiales, incluidos la liquidez entre cadenas y las stablecoins, también añadieron impulso.

Mirando hacia adelante

Los principales VCs de criptomonedas son cautelosamente optimistas sobre 2025. Aunque no se espera que los niveles de financiación regresen a los máximos de 2021–2022, hay consenso en que las startups con un fuerte ajuste producto-mercado y adopción tangible por parte de los usuarios están mejor posicionadas para asegurar capital en el próximo año.

Visite nuestro sitio web la próxima semana para artículos completos sobre la financiación de VC en criptomonedas y perspectivas de MA para 2025.

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