• Matt Hougan, CIO de Bitwise, cree que el ciclo de cuatro años de Bitcoin ha terminado y que ahora los factores macroeconómicos desempeñan un papel más importante.
  • El interés institucional por Bitcoin sigue siendo fuerte, con ETF que acumulan 1,163 millones de BTC, lo que representa el 5,94% de su capitalización bursátil.

Según Matt Hougan, CIO de Bitwise, el ciclo de cuatro años de Bitcoin, que durante mucho tiempo se ha utilizado como principal referencia para los movimientos del mercado, puede haber llegado a su fin. Afirma que la reducción a la mitad -que solía ser el motor clave de las subidas de precios- ya no es la principal influencia. Sin embargo, ahora influyen más las condiciones macroeconómicas y la aceptación institucional.

Hougan señaló en su comentario más reciente que «los inversores institucionales y los cambios políticos en Washington podrían prolongar la tendencia alcista de Bitcoin hasta 2026 y más allá» Esto implica que la tendencia estándar que sigue a la reducción a la mitad podría dejar de ser aplicable.

Bitwise CIO Matt Hougan said that Bitcoin's traditional 4-year cycle has ended. 2025 is expected to be a strong year, but 2026 may be different from previous cycles. The main driving force of the Bitcoin market is not the halving event, but macroeconomic factors.…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) February 1, 2025

2025 se prevé fuerte, pero 2026 podría ser diferente

Hougan cree que 2025 será un gran año para Bitcoin a medida que más y más grandes empresas adopten esta criptodivisa. Las principales causas son el aumento del número de inversores institucionales y el lanzamiento de los ETF de Bitcoin .

Hougan también advirtió, sin embargo, que 2026 podría no mostrar las mismas tendencias que los años anteriores. Aunque la volatilidad puede mantenerse a medida que el mercado envejece, la evolución de los precios no seguirá necesariamente el conocido patrón cuatrienal.

El interés institucional sigue siendo fuerte

Según CNF , Ki Young Ju, consejero delegado de CryptoQuant, destaca dos señales clave que sugieren que la carrera alcista de Bitcoin podría continuar. Una de ellas es el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), que refleja el interés institucional en Bitcoin.

Ju señaló que una vez que las entradas en GBTC se detuvieron, Bitcoin cayó bruscamente en 2021. En particular, GBTC cotizaba con una prima de más del 100%, por lo que el precio de sus acciones era sustancialmente superior al valor del Bitcoin que poseía.

Pero en febrero de 2021 esta prima se convirtió en un descuento, lo que sugiere que la demanda de los inversores institucionales estaba cayendo. Si esta tendencia continúa, el movimiento de GBTC podría ser un indicio de futuros cambios en la tendencia del precio de Bitcoin.

Young Ju también señaló que las participaciones de Bitcoin en ETFs han crecido rápidamente. Desde octubre de 2024, han aumentado a cerca de 1.163 millones de BTC, con un valor de más de 123.000 millones de dólares, o casi el 6% del valor de mercado de Bitcoin.

La especulación alcista sigue dominando

Los datos de Binance sugieren que la mayoría de los operadores se mantienen optimistas sobre la dirección de Bitcoin, incluso con diferentes opiniones sobre los cambios de ciclo. Según el analista de la cadena Ali Martínez , alrededor del 60,94% de los operadores que abren posiciones de futuros en Binance apuestan por la subida del precio de Bitcoin. Esto indica que el optimismo sigue siendo fuerte entre los participantes del mercado.

Por qué el Bitcoin podría dejar de seguir su ciclo habitual image 0 Por qué el Bitcoin podría dejar de seguir su ciclo habitual image 1 Fuente: Ali Martinez en X

No obstante, Bitcoin sigue siendo volátil. Tras un retroceso del 2,29% en las últimas 24 horas y una caída del 4,60% en los últimos 7 días, BTC cotiza actualmente en torno a los 100.195 dólares. Esto demuestra que las oscilaciones de precios son una parte natural de Bitcoin, a pesar de que su perspectiva a largo plazo sigue siendo prometedora.

¿Está el futuro de Bitcoin condicionado por la macroeconomía?

Si Matt Hougan tiene razón, los movimientos del precio de Bitcoin podrían empezar a seguir las tendencias económicas en lugar de su familiar ciclo de cuatro años. Los inversores institucionales están desempeñando un papel más importante, y el mercado parece menos salvaje que antes, lo que podría dar lugar a menos oscilaciones extremas.

Para los inversores a largo plazo, esto es probablemente positivo, ya que significa menos caos. Pero para aquellos que han confiado en el ciclo de cuatro años, encontrar un nuevo plan de juego podría no ser tan sencillo.