La Réserve fédérale devrait maintenir ses taux d'intérêt stables

L'outil FedWatch montre que la probabilité de nouvelles réductions des taux d'intérêt lors de la réunion du FOMC de cette semaine était proche de zéro pour cent. Ledent Trump a exigé des baisses de taux et une baisse des prix du pétrole en début de semaine, ce qui pourrait également affecter l’inflation.

Le Financial Times a rapporté que la demande de baisse des taux de Trump sera probablement négligée lors de la réunion du FOMC de cette semaine, car le ralentissement de l'inflation et la croissance régulière de l'emploi ont déclenché un débat sur la nécessité de nouvelles baisses de taux. L'économiste américain de HSBC, Ryan Wang, a déclaré que la Fed devrait s'abstenir d'envoyer des signaux en faveur d'une baisse des taux, ajoutant qu'il s'agissait d'un risque belliciste.

Selon le FT, les investisseurs s'attendaient à ce que la Fed maintienne ses taux à leur niveau actuel de 4,25 % à 4,50 % après trois baisses consécutives depuis septembre de l'année dernière. L'attention des investisseurs se concentrera ensuite sur tout changement de perspectives, conformément aux remarques et à la déclaration d'accompagnement faites par le président de la Fed, Jay Powell, lors de la conférence de presse après la du FOMC .

Cependant, le président de la Fed sera probablement confronté à des questions sur ses premières actions et sur les commentaires de Trump, qui a déclaré cette semaine qu'il exigerait une baisse des taux d'intérêt et une baisse des prix du pétrole. Depuis l’élection de novembre, Trump et Powell ont minimisé toute friction, y compris les précédents appels dudentà la sortie de la présidence. Powell a également clairement indiqué en novembre qu’il prévoyait de terminer son mandat et a soutenu que Trump ne pouvait pas le destituer.

La BCE annonce une politique de baisse des taux d'intérêt plus agressive

Les investisseurs s'attendent à une nouvelle baisse des taux d'intérêt jeudi après que Christine Lagarde, ladentde la Banque centrale européenne, se soit rapprochée plus que jamais de sa victoire sur l'inflation le mois dernier. Les marchés avaient pleinement intégré une nouvelle baisse des taux de 0,25 % décidée par les décideurs de Francfort. Si cela se confirme, il s'agirait de la cinquième réduction depuis juin, portant le taux directeur sur les dépôts à 2,75 %, le niveau le plus bas depuis près de deux ans. La baisse des taux serait également inférieure de 1,25 % au sommet de 2024.

Ce faisant, les marchés s'attendent à ce que la BCE ramène le bond de l'inflation annuelle de décembre à 2,4 %. La BCE était convaincue dent la hausse annuelle des prix cette année serait proche de son objectif à moyen terme de 2%, alors que la croissance économique s'avérerait probablement décevante. Cependant, près de 50 % des 72 économistes européens interrogés par le Financial Times estiment que la BCE a été trop lente à baisser les taux d'intérêt.

« Nous ne nous voyons pas à la traîne »

~Christine Lagarde 

Lagarde a déclaré à CNBC que la BCE n'était pas « excessivement préoccupée » par les « répercussions potentielles » pour l'Europe d'une hausse potentielle de l'inflation américaine. L’écart transatlantique croissant en matière de politique monétaire semble se creuser, la Fed étant devenue beaucoup plus belliciste en décembre. Les traders s'attendaient à deux ou trois réductions supplémentaires de 0,25% cette année, en fonction des niveaux de baisse des taux impliqués par les marchés des swaps.

Le Canada s'attend à de nouvelles réductions de taux lors de la prochaine réunion d'élaboration des politiques 

Les données économiques de la Banque du Canada ont révélé que les traders s'attendaient à une réduction des taux d'intérêt de 0,25 % lors de la réunion de politique monétaire de mercredi, bien que les tendances récentes des données économiques aient laissé un petit point d'interrogation. 

Les marchés des swaps prévoyaient une probabilité de 90 % que la banque centrale canadienne réduise son taux de référence de 0,25 %, soit de 3,25 % à 3 %. Cependant, la Banque du Canada a réagi à une croissance économique plus faible que prévu et a réduit son taux du financement à un jour de 0,5 % en décembre pour la deuxième réunion consécutive. Par la suite, les délibérations du conseil d'administration de la banque ont montré que la décision entre une baisse de 0,25% et 0,50% était une décision serrée compte tenu des données mitigées et du cumul substantiel des récentes réductions.

Thomas Ryan, pour l'Amérique du Nord chez Capital Economics, a déclaré que le conseil d'administration de la Banque du Canada opterait pour une réduction du taux directeur de 0,25 %, car les tarifs douaniers continuent de brouiller les perspectives économiques.

Un résumé du conseil d'administration de la banque a déclaré que les membres évalueraient la nécessité de nouvelles réductions du taux directeur « une réunion à la fois ». Le résumé souligne également qu'une approche plus progressive de la politique monétaire est attendue à l'avenir. Selon Capital Economics, les données du marché ont montré que la croissance économique du Canada était « à peu près conforme » aux prévisions de la banque centrale.

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