• Les membres de la communauté Uniswap reprochent à cette initiative de manquer de transparence et de nuire à la gouvernance. Notamment en ce qui concerne l’allocation de 165,5 millions de dollars pour le développement d’Unichain et les mesures d’incitation à la liquidité.
  • Les détenteurs de jetons UNI expriment leur frustration face à la stratégie de centralisation des revenus d’Uniswap. Ils notent que les 171 millions de dollars de frais d’entrée collectés en deux ans ne leur ont pas profité.

Uniswap Labs fait face à de vives critiques après avoir décidé de lancer Unichain, un nouveau réseau de couche 2 (L2), sans avoir consulté la DAO Uniswap. Cette décision a fait sourciller les membres de la communauté, qui estiment qu’elle témoigne d’un manque de transparence et remet en question la gouvernance au sein du système.

Controverse sur la gouvernance d’Uniswap et réaction de la communauté

L’introduction de l’Unichain a suscité la colère des détenteurs de jetons UNI et des participants à la gouvernance d’Uniswap. Ils se sentent exclus du processus de décision et pensent qu’Uniswap Labs et la Fondation Uniswap ont agi unilatéralement pour satisfaire leurs propres intérêts.

L’un des principaux sujets de débat est le capital de 165,5 millions de dollars approuvé par la Fondation Uniswap pour financer le développement d’Unichain et la migration des liquidités. Les critiques soulignent que tant qu’Uniswap Labs continue d’engranger des revenus importants, les détenteurs d’UNI ne récoltent rien.

Je comprends. Pour des paragraphes courts comme celui-ci, il n’est pas nécessaire de fragmenter davantage le texte. Voici une version reformulée qui conserve une structure plus concise tout en respectant les règles d’un texte agréable à lire:

Uniswap accusé de négliger ses investisseurs

La gestion des revenus d’Uniswap fait débat. Ignas, analyste chez DeFi, vient de révéler un chiffre qui interpelle la communauté crypto. Le protocole aurait collecté environ 171 millions de dollars en frais d’entrée ces deux dernières années sans en partager le moindre centime avec les détenteurs de jetons UNI.

Cette approche contraste fortement avec celle d’autres acteurs majeurs du secteur. Pendant qu’Uniswap centralise ses revenus, Aave propose de racheter 1 million de dollars d’AAVE chaque semaine. De son côté, Maker effectue des rachats mensuels encore plus impressionnants atteignant 30 millions de dollars.

Ignas n’a pas mâché ses mots dans son analyse. « Les détenteurs d’UNI sont des vaches à lait sans aucune valeur ajoutée pour le jeton », affirme-t-il sans détour. Cette critique intervient à un moment où la création de valeur pour les communautés devient un facteur différenciant dans l’écosystème DeFi.

Le commentateur de crypto-monnaies Duo Nine a également dénoncé la stratégie d’investissement d’Uniswap, affirmant que l’argent pourrait être dépensé pour des rachats plutôt que pour l’acquisition d’Unichain. « Ils feraient mieux d’acheter UNI avec cet argent. Leur volant d’inertie ne fonctionnera pas s’ils ne récompensent pas les détenteurs de jetons », a-t-il expliqué.

Problèmes de liquidité dans un marché de plus en plus influent

Une autre question urgente liée au lancement d’Unichain est la perturbation potentielle de la distribution de la liquidité dans l’ensemble de l’écosystème DeFi, comme nous l’avons mentionné dans notre article précédent. La DAO Uniswap a mis de côté 21 millions de dollars afin de faire passer la valeur totale bloquée (TVL) d’Unichain de 8,2 millions de dollars à 750 millions de dollars. Certains craignent toutefois que, loin d’apporter de nouveaux capitaux, de telles incitations ne servent à réorienter les liquidités au détriment d’Ethereum et des solutions L2 actuelles.

Ignas a mis en garde contre cette approche, arguant que la réorientation des liquidités vers Unichain pourrait saper l’emprise d’Uniswap sur Ethereum et ouvrir l’espace à ses rivaux. « Inciter le TVL sur Unichain conduit les LPs à migrer de l’Ethereum et des L2, diminuant la part de marché de l’ETH/L2 et permettant aux concurrents d’émerger », a-t-il déclaré. Cette réaffectation de la liquidité pourrait laisser les traders face à des conditions de négociation défavorables, y compris un slippage plus élevé et une efficacité réduite dans l’ensemble de l’écosystème DeFi.

Malgré le scandale, l’Uniswap Foundation a réaffirmé son intention de développer l’Unichain et de promouvoir l’Uniswap v4. Cependant, des doutes subsistent quant à la capacité de ces plans à améliorer l’avenir à long terme du protocole.

Depuis le lancement de l’Unichain le 11 février, les sentiments à l’égard de l’UNI ont été très variés. Le jeton a connu des hauts et des bas, son prix s’élevant actuellement à 7,52 dollars lors de la dernière session, soit une modeste hausse de 2 % par rapport à la veille.