Pencipta DEX di Balik 9 dari 10 Eksploitasi Pool, Menurut Studi

Sebuah studi terbaru menyoroti bahwa sekitar 89% dari kolam pertukaran terdesentralisasi (DEX) yang terlibat dalam skema pump-and-dump potensial dieksploitasi oleh pencipta asli mereka. Tambahan 11% tampaknya dimanipulasi oleh alamat yang secara finansial terhubung dengan pencipta pool atau penyebar token. Laporan ini juga menunjukkan kemungkinan koordinasi dalam beberapa kasus, di mana sumber pendanaan yang sama mendukung pencipta pool dan pelaku, menargetkan pengguna yang tidak curiga.

Setelah sebuah pool DEX diluncurkan, token terkait ditinggalkan dalam rentang waktu beberapa hari hingga beberapa bulan, rata-rata sekitar enam hingga tujuh hari. Namun, 1% dari skema ini dapat bertahan selama empat hingga lima bulan, menurut temuan terbaru dari Chainalysis yang dibagikan dengan CryptoPotato. Pada tahun 2024, lebih dari 3 juta token dibuat dalam ekosistem blockchain, dengan 42.54%—sekitar 1.29 juta—terdaftar di pertukaran terdesentralisasi.

Ethereum memimpin pembuatan token pada tahun 2024, didukung oleh standar ERC-20 yang ramah pengguna. Meskipun Ethereum tetap dominan untuk token yang diperdagangkan di DEX, rantai seperti BNB dan Base juga mengalami aktivitas signifikan. Beberapa ratus ribu token diluncurkan setiap bulan di rantai ini, dengan Juli melampaui 400,000 rilis baru.

Terlepas dari lonjakan ini, Chainalysis mencatat bahwa hanya 1.7% dari token ini yang aktif diperdagangkan bulan lalu. Ketidakaktifan ini menimbulkan pertanyaan tentang banyaknya token yang tidak aktif, dengan kemungkinan mulai dari ditinggalkan karena kurangnya minat hingga skema jangka pendek yang diatur seperti pump-and-dump atau rug pulls.

Perdagangan cuci, sebanding dengan taktik pump-and-dump, tetap menjadi bentuk manipulasi pasar yang lazim di lanskap aset digital. Chainalysis menerapkan dua metodologi heuristik untuk mengungkap sekitar $2.57 miliar dalam aktivitas perdagangan cuci yang dicurigai. Sementara penelitian akademis sebagian besar berfokus pada pertukaran terpusat (CEX), di mana strategi biasanya bertujuan untuk menggelembungkan volume perdagangan, pertukaran terdesentralisasi (DEX) juga mengalami perdagangan cuci meskipun ada biaya gas tambahan.

Badan regulasi dan lembaga penegak hukum telah meningkatkan pengawasan terhadap praktik perdagangan cuci. Pada tanggal 9 Oktober tahun sebelumnya, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menuntut empat pembuat pasar—ZM Quant, Gorbit, CLS Global, dan MyTrade—dengan sengaja meningkatkan volume perdagangan token.

Layanan Pendapatan Internal (IRS) kemudian menemukan bahwa skema tersebut melibatkan 18 entitas dan individu, menghubungkan operasi di Inggris dan Portugal.