Taruhan $500 juta FTX pada Anthropic akan bernilai hampir $2,5 miliar — jika tidak dijual

Anthropic mengumpulkan $3,5 miliar dengan valuasi $61,5 miliar dalam putaran oleh Lightspeed Venture, menurut pengumuman pada hari Senin. Cisco Investments, D1 Capital Partners, Fidelity, General Catalyst, dan Salesforce Ventures, antara lain, ikut berpartisipasi.

Pada tahun 2021, bursa kripto yang kini bangkrut, FTX, dan perusahaan perdagangan Alameda Research menginvestasikan $500 juta di Anthropic, sebuah perusahaan pengembangan AI yang didirikan oleh mantan peneliti OpenAI. FTX, yang didirikan oleh Sam Bankman-Fried, memegang sekitar 13% saham di perusahaan tersebut pada saat itu.

Seandainya FTX mempertahankan sahamnya, investasi awal $500 juta bisa bernilai hingga $2,5 miliar, dengan asumsi kepemilikannya terdilusi pada tingkat yang mirip dengan usaha Silicon Alley lainnya mengingat jumlah putaran berikutnya.

FTX runtuh pada November 2022 di tengah tuduhan penipuan dan salah urus dan memasuki proses kebangkrutan. Sebagai bagian dari upayanya untuk melikuidasi aset dan membayar kreditur, harta kebangkrutan FTX menjual seluruh sahamnya di Anthropic. Saham FTX di Anthropic bernilai lebih dari $1,3 miliar ketika perusahaan AI tersebut mencapai valuasi $18 miliar tahun lalu. Ini kemudian diturunkan menjadi sekitar 8% karena dilusi. 

Dilusi bervariasi tergantung pada berapa banyak modal yang dikumpulkan dan pada valuasi berapa, tetapi dapat diperkirakan secara konservatif sekitar 10% per putaran untuk investor awal. Ini berarti bahwa setelah enam putaran, kepemilikan saham FTX akan mendekati 3%, yang akan bernilai sekitar $2 miliar pada valuasi Anthropic saat ini setelah putaran pendanaan Seri E terbarunya. 

Bankman-Fried memimpin Seri B Anthropic senilai $580 juta pada tahun 2021 dengan partisipasi dari karyawan FTX Caroline Ellison dan Nishad Singh. Pada saat itu, FTX memegang sekitar 13,56% saham di Anthropic dengan valuasi pasca-uang $3,7 miliar. Anthropic telah mengumumkan setidaknya delapan acara pendanaan yang berbeda sejak didirikan pada tahun 2021, meskipun tidak selalu konsisten dengan terminologinya. Misalnya, pada dua kesempatan terpisah Anthropic mengumpulkan dana dari Google dan Amazon, dan hanya menyebutnya sebagai "putaran pendanaan."

Pada Maret 2024, FTX menjual sekitar dua pertiga sahamnya di Anthropic seharga $884 juta. ATIC Third International Investment Company, sebuah perusahaan yang memiliki hubungan dengan dana kekayaan negara Mubadala Abu Dhabi, adalah pembeli terbesar, setelah membeli saham senilai $500 juta. Jane Street, perusahaan perdagangan tempat Bankman-Fried dan beberapa eksekutif FTX bekerja sebelum mendirikan bursa, juga berpartisipasi. FTX menjual sisa saham Anthropic senilai sekitar $452 juta pada pertengahan 2024, menjadikan total nilai dolar investasinya sekitar $1,3 miliar.

Bankman-Fried berpendapat, termasuk dalam komentar publik pertamanya sejak dipenjara, bahwa FTX solvabel tetapi tidak likuid dan bahwa semua pelanggan bisa dipenuhi jika dia tidak mengajukan kebangkrutan.

FTX dan Alameda adalah pembeli awal beberapa mata uang kripto, termasuk SOL milik Solana dan SUI milik Sui. Tahun lalu, Mysten Labs membayar $96 juta untuk membeli kembali saham ekuitas dan token FTX.

Bursa memulai putaran pertama pembayaran kepada mantan pengguna pada 18 Februari. Banyak mantan pelanggan mengeluh bahwa pengembalian dana mereka mencerminkan nilai pasar aset digital pada saat keruntuhan FTX, pada November 2022, daripada harga saat ini.

Diperbarui 3 Mar (19:55 UTC): Jumlah kemungkinan valuasi dikurangi dengan jumlah yang diperkirakan terdilusi mengingat jumlah investasi berikutnya ke dalam perusahaan.