レバレッジドトークン

初級

レバレッジドトークンとは何か

レバレッジドトークンは暗号資産（仮想通貨）デリバティブの一形態で、トレーダーは必要マージンを気にすることなく、特定の仮想通貨にレバレッジをかけたエクスポージャーを得ることができます。仮想通貨のレバレッジ取引方法を簡素化するためにつくられ、トレーダーは継続的にマージンを管理する必要なく、レバレッジを効かせたロングポジションやショートポジションを取ることができます。

レバレッジドトークンの仕組み

レバレッジドトークンは通常、原資産である仮想通貨の値動きに基づいてトークンのレバレッジを自動的に調整するアルゴリズムを利用して運用されます。つまり、原資産である仮想通貨の価格が上昇すれば、トークンのレバレッジも上昇し、その逆もまた然りです。

例えば、ビットコイン（Bitcoin/BTC）の3倍に設定されたロングレバレッジトークンは、ビットコインの1日の値動きの変化率の3倍を提供しようとするものです。したがって、BTCが1％上昇すれば、レバレッジトークンは3％上昇するはずです。逆にBTCが1％下落すれば、レバレッジトークンは3％減少するはずです。

レバレッジドトークンの主な利点

レバレッジドトークンを活用する主な理由は3つあり、レバレッジドトークンが提供する主な利点から生じています。

- リスク管理：レバレッジドトークンは、利益を原資産に自動的に再投資し、価格が下がるのを待ってから売却するなどの適切な行動を取るため、リスク管理に有利です。これは清算を避けるのに役立ちます。

- マージン管理：投資家は、マージン、担保、流動性などの特徴を考慮することなく、レバレッジを効かせたポジションを獲得することができます。つまり、トークンの正確な価格を消費することで、3倍のロングビットコイントークンを取得することができます。

- ERC-20トークン：ほとんどの場合、レバレッジドトークンはERC-20規格に基づいており、いつでも引き出すことができます。つまり、マージンポジションを保有する場合とは異なり、トークン保有者はトークンをどのイーサリアム（Ethereum）ウォレットやサポートされているプラットフォームにも移すことができます。