Glassnode: 最近のビットコインの調整は冷却期間であり、強気市場はまだ終わっていない

Glassnodeの最近のレポートによると、ビットコインの最近の後退は冷却期を反映していますが、比較的低い投資家の圧力レベルは、強気市場が終わっていないことを示しています。

レポートは、現在浮動損失状態にあるBTCの数が200万から350万の間で変動しており、2024年の中期低点での400万よりもはるかに低いことを指摘しています。これは、市場の状況が見た目ほど悪くないことを示しています。対照的に、歴史的な弱気市場では、BTCの浮動損失が400万から800万の間で記録されています。

市場価値対実現価値（MVRV）比率は、市場での未実現利益を測定する重要な指標であり、現在1.32です。これは、ビットコイン保有者が平均して32%の浮動利益を上げていることを示唆しています。市場がピークから下落しているにもかかわらず、この指標は全体的な感情が依然としてポジティブであることを示しています。

レポートはまた、歴史的な分析が、各市場サイクルごとにMVRVのピークが減少していることを示しており、ビットコイン市場の成熟度の向上と投機的強度の低下を反映していると指摘しています。例えば、MVRVは2011年に8.07でピークに達しましたが、2024年末までに3倍未満（2.78）に低下しました。
現在、ビットコインの取引価格は1年間の平均値である90,900ドルを上回っていますが、強気の上限である112,600ドルを下回っており、強気相場内に留まっていることを示唆しています。

さらに、レポートは、金融市場におけるビットコインの行動の時間的変化を示しています。ボラティリティは減少し、機関投資家の参加が増加し、ETFによって駆動される新しいスポット需要がこれらの市場内でより安定した構造をもたらしました。現在、いくつかの調整があるかもしれませんが、指標はそれらの中での回復力が続いていることを示唆しており、全体的な見通しは楽観的に見えます。