HODL から使い捨てのミームに至るまで、非常に細分化された市場で生き残るにはどうすればよいでしょうか?

みなさん、お友達。

暗号通貨市場は大きな変化を遂げており、過去にうまくいった方法がもはや通用しないため、戦略と戦術を調整する必要があります。

従来の「買い持ち（HODL）」戦略は徐々にその有効性を失っています。市場のボラティリティが高まり、新しいプロジェクトが次々と登場するにつれて、長期保有はより脆弱になります。

今日、市場で生き残るためのルールは、柔軟に取引し、ポジションを絶えず調整し、分散化された不確実な環境で機会を探すことです。

この新しい状況にうまく適応できるかどうかによって、生き残るか、市場から排除されるかが決まります。

このような市場にまだ希望があるかどうかを詳しく見てみましょう。

アルトコイン カジノ: 断片化された暗号通貨市場で生き残る方法

過去 1 年から 1 年半の間に暗号通貨市場に参入したばかりの人にとって、市場は大きな変革を遂げています。

かつては中央集権型の取引所を通じて収益を上げるための簡単な「近道」だったものが、今ではますます複雑になっています。この市場は、従来の取引市場よりもカジノのように運営されており、投資家には前例のない柔軟性と洞察力が求められます。

以前のサイクルでは有効だった従来の「買い持ち」戦略は、もはや適用できません。保有期間は、数週間から数日へと、ますます短くなっています（アルトコインを低価格で購入し、高価格で売却するだけでよいと私たちに言った昔の人たちを覚えていますか？）。

この変化の背後には、新しいコインと新しいプロジェクトの継続的な出現があります。それぞれの新しいプロジェクトは市場の注目と資金を求めて競争し、既存のプロジェクトの地位に常に挑戦しています。

伝統的に肯定的であると考えられている出来事でも、意図しない結果をもたらすことがあります。たとえば、トランプ大統領が注目を集めるミームを公開すると、暗号通貨市場に多数の新規ユーザーを引き付ける可能性があるが、同時に多くのアルトコインの価値が急落する可能性がある。通常、受益者はビットコイン（BTC）、ソラナ（SOL）、および関連するミームコインに限定されます。

多くの投資家は、ポートフォリオが BTC と SOL に重点的に投資されていない場合、大きな損失を被る可能性があるという痛い教訓を学びました。

同様の状況は、多くの注目と資金を集めたBerachainの立ち上げ時にも発生しましたが、Abstractエコシステムに悪影響を及ぼしました。

このように動的かつ予測不可能な市場においては、ボラティリティを標準として受け入れ、新しいコイン、チェーン、プロジェクトが出現し続けるにつれてこのボラティリティがさらに高まる可能性があることを認識することが、最も賢明なアプローチです。

その結果、多くの投資家が戦略を見直し、BTCとステーブルコインの保有を増やし、長期的なアルトコインのポジションを大幅に減らしています。市場の焦点もアルトコインへの「長期投資」から「短期取引」の戦術的運用へと移っている。

目標は、失敗したプロジェクトの「最後の信者」になって、その価値がゼロに消えていくのを見守ることを避けることです。

その結果、多くの投資家が戦略を見直し、BTCとステーブルコインの保有を増やし、長期的なアルトコインのポジションを大幅に減らしています。市場の焦点もアルトコインへの「長期投資」から「短期取引」の戦術的運用へと移っている。

目標は、失敗したプロジェクトの「最後の信者」になって、その価値がゼロに消えていくのを見守ることを避けることです。

現在のサイクルが終わりに近づくにつれて、長期投資ロジックに基づいて BTC 以外の通貨を購入することのリスクとリターンの比率は理想的ではない可能性があります。アルトコインは底値に近いかもしれませんが、ほとんどのコイン、NFT、またはエコシステムが同時に新たな高値を記録する可能性はますます低くなっています。

毎日大量の新しいコインが発行され、市場の注目度と資金が薄まり、既存のプロジェクトが再び立ち上がるのが難しくなります。

現在の暗号通貨サイクルは、これまで以上に大きな不確実性が市場に浸透しているため、前例のない課題に満ちています。この不確実性は、人気のあるアルトコインであっても、急落後に回復するという確信が十分にないという事実から主に生じています。

2017年と2021年のサイクルを振り返ると、投資家は、これらのプロジェクトの時価総額（mcap）がそれほど低くない限り（通常は1億ドル未満）、アルトコインの下落時に購入することに概ね自信を持っていました。当時の一般的な見方は、これらの通貨はサイクル内で価値を回復するか、少なくともこのサイクルで完全に消滅することはないだろうというものでした。早い段階で市場の注目を集めたコインは、サイクルの終わりまでその人気と市場での地位を維持する傾向があります。

しかし、このサイクルはまったく異なります（本当にそうです）。市場には物語やサブ物語が溢れており、それぞれが投資家のつかの間の注目を集めようと競い合っている。投資家は今や「底値釣り」に対してより慎重になっている。なぜなら、通貨の全体的な物語がいつでも崩壊し、投資が無価値になる可能性があるからだ。

単一のメインストーリーラインを中心に展開された過去のサイクルとは異なり、今日の市場では、それぞれに高値と安値を持つ、複数の物語主導のミニサイクルが存在します。ビットコイン（BTC）とソラナ（SOL）は、最終的には価値を回復する可能性のある比較的安全な投資であると広く考えられていますが、その潜在的なリターンは、高い倍率を求める投資家にとっては魅力的ではないかもしれません（結局のところ、BTCは底値から6倍に上昇し、SOLは20倍に上昇しています）。問題は、AI暗号通貨などの分野に資金を投資するかどうかです。これらのセクターは最近大きな注目を集めていますが、過去最高値から大幅に下落しており、ピークに戻る明確な兆候はありません。

市場の細分化が進んでいるため、投資家が新たなトレンドを正確に特定し、捉えることが困難になっています。暗号通貨は誕生以来投機的な市場となっているが、過去のサイクルでは「査読済みのブロックチェーン技術」、「堅固な基礎」、「現実世界での応用」を強調することでそれを正当化しようとしてきた。しかし、今回のサイクルでは、その見せかけを捨てて、より現実的な見方を選んだようだ。つまり、すべては市場の注目を集め、それを維持することに帰着するのだ。この傾向により、投資家の市場への注目の持続時間が大幅に短縮されました。かつては1～2年続いた「強気相場サイクル」が、今ではわずか数カ月、数週間、あるいは数日にまで短縮されている。

現在の市場は、ミームのスーパーサイクルを経験しているようです（あるいは、このサイクルは終了したのでしょうか？）。しかし、最も人気のあるミームでさえ、ピーク時から大幅に衰退しており、ミームに投資する根拠はさらに疑問視されています。

現在の市場は、ミームのスーパーサイクルを経験しているようです（あるいは、このサイクルは終了したのでしょうか？）。しかし、最も人気のあるミームでさえ、ピーク時から大幅に衰退しており、ミームに投資する根拠はさらに疑問視されています。

現在の暗号通貨市場では、投資家はかつてないほど高い「買収リスク」に直面しています。コインが過去のサイクルで同様の下落を経験した場合、これらのコインが最終的に反発する可能性がほぼ確実であるため、投資家はそれを下落時に購入するチャンスと見なすことが多い。しかし、今の問題は、これらの通貨がかつて持っていた市場の注目を再び獲得できるかどうかだ。現在の市場では、遅れをとっているプロジェクトよりも、先行している通貨が支持される傾向があります。一部のプロジェクトが強力な基盤を持っていたとしても、市場の熱意がなければ支持を得ることは難しいでしょう。

ミームコインと AI プロジェクトは現在の市場で好調に推移していますが、市場の焦点の変化は急速で予測が難しい傾向があるため、投資家はこれらの傾向に対して依然として慎重です。この広範囲にわたる不確実性は、投資家が直面する選択肢の数が圧倒的に多いことに起因しています。暗号通貨市場では何千ものコインやプロジェクトが注目を集めようと競い合っており、どのプロジェクトが本当に可能性があり、どれが一時的な成功に過ぎないかを投資家が判断するのは困難です。市場の注目が断片化され、短命であるため、プロジェクトに関する長期的な市場コンセンサスを形成することが困難になります。熟考する価値のある疑問は、この現象が暗号通貨市場の新たな常態となったのか、それとも現在の市場環境における単なる一時的な現象なのかということです。

通常、各市場サイクルは、当初の混乱と混乱の期間を経て、明確な勝者が出現して安定期を迎えます。しかし、市場が根本的に変化し、投資家の注意力が短くなりすぎて、単一の物語が長く支配的になることがなくなった可能性もあります。

同時に、マクロ経済要因も現在の市場環境に大きな影響を与えています。過去には、金融緩和政策によって潤沢な流動性が投機バブルの形成を促し、投資が比較的容易になった。しかし、現在の高金利と流動性の逼迫という環境下では、市場はさらに厳しい状況になっています。

「底引き漁業」に対する投資家の信頼が薄れているのは、より広範な経済の現実を反映している可能性が高い。不透明な経済見通しの中、投資家のリスク許容度は大幅に低下した。伝統的な4年周期についても議論が高まっており、延長される可能性があると予測する人もいる。しかし、現在の市場動向から判断すると、4年周期は依然として存在しているようですが、過去と比較するといくつか大きな変化が見られます。たとえば、現在のサイクルにおける市場のパフォーマンスは比較的低迷しており、ビットコインは過去の最高値の約 1.5 倍にしか達していないのに対し、イーサリアムは新たな最高値さえも突破していません。この市場のパフォーマンスは、マイケル・セイラーのビットコイン支持やビットコインETFの立ち上げなど、機関投資家の注目を集めた特定のイベントによって大きく推進されました。しかし、ビットコインエコシステム外への資本流入は非常に弱く、ライフサイクルが極めて短いミームコインに投機資本がさらに流入しています。

現在の市場では、幅広い投機資金がほぼ消滅しており、市場は全体的な高値を突破するのに十分な勢いを欠いています。それどころか、既存の暗号通貨分野内では資金が行き来しており、「純残高」の状態を呈している。主要な流動性提供者が不足しているため、これらの散在するホットスポットでは、全体的な資本フローを促進し、新しい投資家からの大規模な資本流入を引き付けることが困難になっています。

暗号通貨市場サイクルの今回のラウンドのパフォーマンスは、これまでの強気市場とは大きく異なります。これにより、暗号通貨市場のサイクルの性質について深く考えるようになりました。現在の市場には広範な投機ブームが欠けており、利益はビットコインに集中し、資金は暗号通貨エコシステム内でより多く循環している。これらの現象は、市場がまったく新しい運営モードに適応しようとしていることを示しています。緩和的な金融政策や個人投資家の熱意など、過去に強気相場を牽引した主な要因は、現在の環境ではそれほど重要ではないようだ。ほぼすべてのアルトコインが急成長を遂げる時期である、待望の「アルトシーズン」（alt szn）はまだ本格的には到来していません。

ビットコインETFの発売以来、ビットコインの時価総額と他の暗号通貨の総時価総額（BTC-TOTAL2指標）の差は拡大し続けています。過去のアルトコインシーズンでは、大量の投機資金が市場に流入し、ほぼすべての通貨が無差別に上昇しました。しかし、今日のビットコインは独立した存在となったようで、その価格動向はETF、マイクロストラテジーの戦略的レイアウト、マクロ経済環境、政治的要因の影響をより強く受けています。対照的に、模倣市場はハイリスクの「カジノ」のようなものです。市場に大量の純資本が流入し、適切な投資方向を選択できる場合にのみ、収益を得ることができます。

しかし、このカジノでは、勝者の裏には必ず敗者がいる。以前のサイクルと比較すると、2025 年の暗号通貨市場はより複雑で、把握するのが難しくなるようです。市場には同時にあまりにも多くの「投資トラック」（つまり、さまざまなアルトコインやニッチな分野）が存在し、投資家の注目と資金を求めて競争する新しいトークンが毎日出現しています。選択肢が多すぎると、投資家が本当に可能性のあるプロジェクトを迅速に特定することが難しくなり、また、失敗したプロジェクトに誤って参入するリスクも高まります。このように急速に変化する市場で成功するには、優れた洞察力、鋭い市場認識、柔軟な対応能力が必要です。

それにもかかわらず、模倣シーズンの将来について自信を持っている人々がまだおり、私は彼らの予測が当たることを心から願っています。