VCコインのわずかな回復、市場の移行ギャップを打破できるか？

ここ数ヶ月の暗号通貨市場では、新たなプロジェクトが次々と登場しています。 MEME の波の後、市場はエコプロジェクトに流れ戻り、それによってアルトコインの回復が促進されたようです。市場パフォーマンスの面では、KAITO、IP（Story Protocol）、Berachainなどの新しく立ち上げられたプロジェクトが広く注目を集めており、コインの価格もさまざまな程度に上昇しています。これら「VCコイン」の復活は、後継者不足という市場のジレンマを打破できるのでしょうか？この記事では、コミュニティ主導と市場動向の観点から分析します。

カイト

KAITO は暗号通貨ベースの InfoFi 注意分散レイヤーであり、Yaps は Twitter の AI アルゴリズムを使用して注意信号を抽出し、定量化します。この高度なモデルは、暗号通貨プロジェクトにも新しい標準をもたらします。 KAITOがトークンを発行する前に、いくつかのプロジェクト（Berachain、ANIME、Story Protocolなど）がKAITO Yappersに対応するエアドロップを提供しており、その強い影響力を証明しています。

2月20日、KAITO AIはトークンの申し込みを正式に開始しました。記事執筆時点では、1億KAITOトークンのうち28.75%が請求されています。そして、このエアドロップカーニバルでは、KOLが利益の大部分を占めました。 Lookonchainのモニタリングによると、有名な暗号通貨KOLのAnsemは215,113 KAITOのエアドロップを受け取り、それを76 ETH（約206,000米ドル）で販売した。 KAITOの総発行量は10億で、そのうち25％はコア貢献者に、32.2％はエコシステムとネットワークの成長に、10％は初期のコミュニティとエコシステムの要求に、7.5％は長期的なクリエイターのインセンティブに、5％は流動性インセンティブに、8.3％は初期のサポーターに、10％は財団に割り当てます。オープン時の総流通量は2億4100万です。

KAITOの人気はすぐにBinanceの支持も獲得し、Binance HODLerエアドロップ（全体の2％を占める）が開始されました。本稿執筆時点で、KAITOトークンは1.60ドルで取引されており、市場価値は3億8600万ドルで、最低値からほぼ2倍になっている。

ストーリープロトコル

Story Protocol は、クリエイターが IP をオンチェーンで作成、管理、ライセンス供与できるようにする知的財産ブロックチェーンであり、IP 開発のライフサイクル全体を管理するための簡素化されたフレームワークを提供し、ソース追跡、摩擦のないライセンス供与、収益分配などの機能をサポートします。ストーリーは最近の技術ロードマップで、知的財産のブロックチェーン化を促進するために、パフォーマンスの最適化やオンチェーンストレージなどの最先端技術を研究するためにスタンフォードFDCIと協力すると述べた。トークン経済に関しては、38.4% がエコシステムとコミュニティに割り当てられ、初期インセンティブは 10% です。流通の面では、コミュニティはより広い配布を受けました。

このサイクルで強力な VC バックグラウンドを持つ多くのトークンと比較して、このトークンは以前の資金調達ラウンドでリード投資家として a16z から強力なサポートを受けています。トークンTGEは初期段階では一定の市場下落の影響を受けていたものの、その「ディズニー・オン・ザ・チェーン」という物語は、ここ数日で市場の大きな熱狂を呼び起こしているようだ。 2月13日にオンラインになった後、IPは1.4ドル前後の安値まで下落し、その後上昇を続けました。本稿執筆時点で、IP は 5.20 ドルで取引され、最高値は 9 ドルに達し、時価総額は 13 億ドルに達し、最安値から 3 倍に増加しました。

ベラチェーン

Berachain は、流動性証明コンセンサス (PoL) に基づいて構築された高性能 EVM 互換チェーンです。独自のコンセンサス メカニズムにより、DeFi 収入からガバナンスまでのクローズド ループ フライホイールがユーザーに提供され、取引の流動性に貢献するユーザーに直接報酬が与えられます。このメカニズムは、DeFi のユーザー エクスペリエンスを最適化するだけでなく、一般ユーザーが Berachain のガバナンスに参加しながら流動性を提供することで収入を得ることも可能にします。データ面では、Berachain の TVL も着実に上昇傾向を示しており、記事執筆時点では 32 億米ドルの TVL を蓄積しています。

トークン経済に関しては、16.8% が初期のコア貢献者に割り当てられ、34.3% が投資家に割り当てられ、28.9% が現在および将来のコミュニティ インセンティブに割り当てられ、20% がエコシステムと研究開発に割り当てられます。価格パフォーマンスの面では、BERAトークンは以前の市場動向により4.7ドルまで下落しましたが、2月13日以降TVLが着実に増加したため、BERAトークンの価格は安定し、市場の回復とともに資本流入が加速しました。記事執筆時点で、BERAは最高9.62ドルを記録し、その時価総額は最低値からほぼ2倍の9億ドルに達しました。

結論

以上の分析から、各トークンの流通率は比較的小さく（25％未満）、初期のエアドロップの大部分が放出されるため、初期段階では大きな売り圧力がかかることがわかります。ただし、トークンエコノミーの実装（ステーキング機能の開始、トークンエコノミーのフライホイールを駆動するTVLなど）などの要因により、トークンの真の価値が市場感情を通じて反映されます。マーケットメーカーの存在もトークンの動向に影響を与える可能性があります。例えば、KAITOのマーケットメーカーであるWintermuteは、市場に一定の期待を生み出しています。

ここ数カ月、MEMEが旗を振っている市場では、トレーダーが同様のVC支援プロジェクトにほとんど関心を示さなかったため、取引所に上場した後に通貨の価格が下落し、それがユーザーの信頼の低下につながり、悪循環が形成されていました。最近のいくつかのプロジェクトは、この悪循環を打破し、より持続可能な開発の道筋を模索しているようだ。これらのプロジェクト チームは、コミュニティ ガバナンスと分散化という中核概念を意識的に重視し始めました。トークン設計におけるインセンティブの互換性にさらに注意を払い、革新的なトークン エコノミクスを通じてすべての関係者の利益の長期的な一貫性を確保しました。最後に、プロジェクト関係者は、ユーザーとの真の信頼関係を確立するために、コミュニティとの詳細なやり取りにさらに注意を払い始めました。さらに多くのプロジェクトがさらに進展することを期待しています。