Barclays: É esperado que o Federal Reserve pause os cortes de juros após junho do próximo ano, até meados de 2026

Em 22 de dezembro, o Barclays Bank afirmou que um dos fatores que podem manter as taxas de juros dos EUA altas é a política de (inflação) dos EUA. Na reunião de dezembro, alguns participantes do FOMC aparentemente começaram a refletir suas expectativas para tarifas em suas previsões de inflação. Além disso, mesmo entre aqueles que não ajustaram previsões oficiais, muitos agora acreditam que o equilíbrio dos riscos de inflação tende a ser ascendente. Embora Powell não tenha respondido explicitamente quanto o Fed tende a ver através dos aumentos de preços relacionados a tarifas, acreditamos que será um desafio para o Fed continuar cortando as taxas de juros em circunstâncias onde se espera que as tarifas exacerbem a inflação na segunda metade de 2025, especialmente em um contexto de taxas de inflação crescentes nos últimos anos. Esperamos que o Fed pause os cortes de taxas após junho do próximo ano e os retome por volta de meados de 2026, após as pressões inflacionárias induzidas por tarifas se dissiparem. Em nosso cenário base, antecipamos dois cortes de taxa de 25 pontos base em 2026 com taxas de juros terminais entre 3,25-3,50%.