Novo Congresso, nova tentativa de legislação sobre criptomoedas: o que vem a seguir no Capitólio em 2025

Os legisladores dos EUA terão outra chance de aprovar a legislação sobre criptomoedas, já que o impulso pode estar do lado da indústria para ajudar os projetos de lei a ganharem força no novo ano.

Espera-se que Washington tenha o Congresso mais pró-cripto até agora e apoio do topo, dado as muitas promessas do presidente eleito Donald Trump para o setor de criptomoedas.  

O Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, o provável ponto de partida para essa legislação cripto no novo ano, será liderado pelo deputado French Hill, R-Ark. Hill atualmente lidera o painel focado em ativos digitais desse comitê e trabalhou em vários projetos de lei relacionados a cripto, incluindo um para regular stablecoins e outro focado na estrutura de mercado chamado FIT21. 

“Caso a legislação FIT21 e de stablecoins não seja aprovada durante o período de transição, ambos os projetos serão uma prioridade máxima para mim no 119º Congresso", disse Hill em uma declaração por e-mail ao The Block. 

Levará cerca de três a quatro meses para que os legisladores se estabeleçam, mas depois disso, eles provavelmente "começarão com tudo", disse Ron Hammond, diretor de relações governamentais da Blockchain Association, em uma entrevista ao The Block.

"Veremos a reintrodução de muitos projetos de lei com os quais estamos muito, muito familiarizados", disse Hammond. 

Stablecoin

Os legisladores na Câmara têm tentado aprovar um projeto de lei sobre stablecoins há anos. O presidente do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, Patrick McHenry, R-N.C., que se aposentará em janeiro, tem trabalhado com a principal democrata Maxine Waters, D-Calif., para criar uma estrutura regulatória para stablecoins desde 2022. Waters será novamente a democrata de maior escalão desse comitê.

O projeto de lei sobre stablecoins avançou no comitê liderado pelos republicanos no ano passado, mas não ganhou força. Na época, Waters chamou o projeto de "profundamente problemático" devido a uma disposição que permite que reguladores estaduais aprovem emissões de stablecoins sem a participação do Federal Reserve.

Hill poderia decidir reintroduzir a versão da Câmara do projeto de lei sobre stablecoins, mas outros legisladores também poderiam assumir essa responsabilidade, disse Hammond. 

"Provavelmente começará na Câmara novamente e provavelmente veremos isso avançar porque o Senado estará muito ocupado no início do ano com nomeações e afins", disse Hammond. 

Algumas mudanças poderiam ser feitas no projeto de lei. Um ponto de discórdia tem sido a divisão das autoridades regulatórias entre estadual e federal. Um projeto de lei reintroduzido poderia ser mais "amigável aos estados" em um Congresso liderado pelos republicanos, disse Hammond. 

No lado do Senado, o senador Bill Hagerty, R-Tenn., revelou um rascunho de discussão da legislação em outubro que criaria uma estrutura regulatória para stablecoins. Ele se assemelha muito à versão da Câmara. 

Quando questionado se um projeto de lei sobre stablecoins poderia ser transformado em lei em 2025, o CEO do DeFi Education Fund, Miller Whitehouse-Levine, disse que era uma chance remota.

"A esperança é a última que morre", disse ele, dando ao projeto uma chance de 25% em 2025 e 75% de chance de aprovação em 2026.

FIT21

O atual presidente do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, Patrick McHenry, R-N.C., liderou esforços para ajudar a Câmara a aprovar o FIT21. O projeto de lei concederia mais poder e financiamento à Comissão de Negociação de Futuros de Commodities para supervisionar os mercados à vista de cripto e "commodities digitais," par

particularmente o bitcoin e define parâmetros para a Comissão de Valores Mobiliários.

Não está claro para onde o FIT21 poderia ir a seguir, disse Hammond, em parte porque a SEC e a CFTC serão diferentes no próximo ano. Trump escolheu o ex-comissário da SEC Paul Atkins para liderar a SEC, que demonstrou uma abordagem amigável ao cripto.

"Potencialmente, muitas dessas coisas poderiam ser feitas no lado regulatório em vez do lado legislativo", disse Hammond da Blockchain Association.

Pode haver espaço para algumas mudanças no FIT21 sobre como a descentralização é definida, disse Whitehouse-Levine do DeFi Education Fund.

"O FIT21 está usando o teste de descentralização para tentar diferenciar entre transações que estão adequadamente sujeitas a requisitos de divulgação aprimorados, dada a natureza dessas transações, e transações que não estão", disse Whitehouse-Levine. "A linha divisória que o FIT21 propõe é se as transações envolvem um projeto ou uma rede que é descentralizada ou não."

Um projeto de lei complementar, o mesmo projeto de lei introduzido em ambas as câmaras do Congresso, não foi introduzido no lado do Senado controlado pelos democratas, mas Whitehouse-Levine disse que isso poderia acontecer no próximo ano.

"Eu poderia facilmente ver um projeto de lei complementar", ele disse.

Quando questionado sobre a probabilidade de o FIT21 se tornar lei em 2025, Whitehouse-Levine disse que não estava claro.

"O Congresso terá muitas, muitas prioridades concorrentes no próximo ano", ele disse. "Isso incluirá legislação importante relacionada a impostos, legislação importante relacionada a fronteiras, etc. Um projeto de lei específico à parte, haverá uma intensa competição por tempo no plenário que, acredito, afetará as perspectivas de todos os projetos de lei de cripto, sejam eles FIT21 ou outros."

'Super Bowl dos Impostos'

Os impostos podem ser o tema quente no novo ano, já que os legisladores enfrentam um prazo para quando o Tax Cuts and Jobs Act de Trump expira no final do próximo ano.

"Essa é basicamente a ideia, que todos estão se preparando para o que estamos chamando de 'Super Bowl dos Impostos'", disse Alison Mangiero, diretora executiva da Proof of Stake Alliance, um grupo de defesa da tecnologia em torno do staking.

Um desses projetos de lei que poderia ser incluído no TCJA é uma medida introduzida pelos representantes Wiley Nickel, D-N.C., e Drew Ferguson, R-Ga., que esclareceria que as recompensas de staking devem ser tributadas apenas no momento da venda. A POSA apoia esse projeto de lei e Mangiero disse que está esperançosa de que a linguagem dele seja incluída na renovação do TCJA.

Outros fatores

A ideia de criar uma reserva estratégica de bitcoin tem circulado tanto em nível federal quanto estadual. Antes das eleições em novembro, Trump prometeu criar uma reserva estratégica de bitcoin. A senadora republicana Cynthia Lummis, de Wyoming, tem um projeto de lei que direcionaria o Tesouro dos EUA a comprar um milhão de bitcoins ao longo de cinco anos.

O projeto de lei de Lummis provavelmente será reintroduzido, disse Hammond.

"Não vejo isso avançando muito, pelo menos neste estágio", disse Hammond, acrescentando que o projeto de lei não tem um companheiro no Senado e não tem apoio bipartidário.

Outro fator que poderia afetar a legislação de cripto é a nova posição de Warren como o democrata de maior destaque no influente Comitê Bancário do Senado.

"Certamente não ajuda", disse Whitehouse-Levine. "Obviamente, ela não é fã da indústria."

Warren não será tão poderosa quanto o ex-presidente do Comitê Bancário do Senado.

O presidente do comitê, Sherrod Brown, disse Hammond. Brown tem sido crítico em relação às criptomoedas e pediu uma repressão ao uso de criptomoedas para financiar o terrorismo e evadir sanções, além de ter instruído as agências federais a usarem sua autoridade atual para perseguir os maus atores na indústria. 

Warren poderia influenciar o que é chamado de "aprovação dos quatro cantos", o que significa que quando o presidente e o membro de classificação dos comitês relevantes da Câmara e do Senado se reúnem para concordar com certas medidas, isso pode então ser incorporado em uma peça maior de legislação, disse Hammond. 

"Se você tem um obstáculo, isso significa que essa peça de legislação não será incluída em um grande projeto de lei obrigatório e a Senadora Warren poderia facilmente ser esse obstáculo," disse Hammond.