Inovador de crédito cripto Idle lança cofre de crédito privado onchain na Optimism

A plataforma de crédito e rendimento onchain Idle lançou um novo cofre de crédito que permite aos usuários emprestar diretamente para empresas onchain, de acordo com um anúncio na quinta-feira. A empresa fez parceria com a M11 Credit, uma unidade da Maven 11, no novo produto, que será construído na Optimism.

O movimento também representa a primeira instância de empréstimos de corretagem primária em DeFi. Esses empréstimos, emitidos sob o braço institucional da Idle, Pareto, serão respaldados por empréstimos de um importante player de corretagem primária em cripto (que pediu para permanecer anônimo), com a M11 Credit atuando como subscritora, monitora de risco e administradora do cofre.

O setor de crédito baseado em blockchain cresceu significativamente desde o colapso dos mercados de empréstimos cripto durante o último mercado de baixa. A Idle, lançada em 2019, está entre várias startups que buscam expandir os tipos de produtos oferecidos nos últimos meses e aproximar o mundo de DeFi e TradFi.

"Ao longo desses anos, lidamos com diferentes primitivas", disse Matteo Pandolfi, cofundador da Idle, ao The Block em uma entrevista. "No início, começamos com uma camada de agregação e depois começamos a segmentar diferentes mercados. E esse conceito de segmentação de risco nos moveu em direção a novas estratégias de rendimento com perfis de risco variados."

O crédito privado, muitas vezes chamado de empréstimo direto, é um tipo de financiamento de dívida onde os empréstimos são negociados privadamente entre credores não bancários e mutuários. É tipicamente visto como uma alternativa aos empréstimos bancários tradicionais para mutuários que precisam de capital e não podem acessar os mercados de crédito público. De acordo com um relatório recente da McKinsey, a classe de ativos cresceu para quase $2 trilhões em 2023.

O protocolo da Idle oferecerá muitos recursos tipicamente associados a esses tipos de empréstimos, incluindo a capacidade dos mutuários de definir termos personalizados e dos credores de investir em diferentes "tranches de risco", disse Pandolfi.

"Do lado do mutuário, estamos oferecendo uma linha de crédito muito personalizada que basicamente permite que eles decidam qual taxa querem pagar, definam a duração de cada ciclo de empréstimo e também o delta para uma possível opção de saída antecipada", disse Pandolfi.

Os credores, tanto institucionais quanto de varejo, também poderão "entrar com termos de nível institucional... com os mesmos direitos dos grandes players", acrescentou.

A originação de empréstimos acontecerá onchain com o fluxo de financiamento proveniente de vários provedores de liquidez em busca de rendimento canalizando dinheiro para um cofre de crédito mantido pela Idle. Esse pool será administrado pela M11 Credit, e a corretagem primária servirá como um "mutuário principal".

A partir daí, "mutuários secundários" que precisam de acesso a capital podem emprestar e implantar onchain ou offchain. Esta é uma das únicas — se não a única — linha de crédito privada envolvendo uma corretora primária de ativos digitais.

A Idle semeou o mercado com um investimento inicial de $10 milhões e visa escalar isso para $15-$20 milhões, disse Pandolfi, acrescentando que o rendimento alvo é em torno de 20% APY para os credores.

Os empréstimos contarão com uma linha de crédito evergreen de 30 dias (ou seja, um empréstimo que não requer o reembolso do principal durante a vigência do empréstimo, apenas juros) com um período de callback de 30 dias. A duração do componente onchain do empréstimo permanecerá fixa, enquanto os mutuários secundários podem emprestar em durações variáveis.

Pandolfi observou que sistemas legais e baseados em blockchain limitam o que os mutuários podem usar o capital.

"Obviamente, não queremos que os mutuários usem esse dinheiro para apostar em um jogo da Juventus", disse ele, acrescentando que a equipe está explorando ferramentas — possivelmente da startup de análise de crédito cripto movida a ZK, Accountable — para ajudar a monitorar como os fundos são implantados offchain.

A Idle também recorreu à startup de conformidade cripto Keyring para seu

processo de KYC, permitindo que mutuários e credores mantenham um grau de anonimato por meio de provas de conhecimento zero. “Estamos lidando com fundos institucionais que devem saber de onde os fundos estão vindo”, disse Pandolfi.

A equipe de oito pessoas da Idle arrecadou um total de $2,8 milhões de investidores como Consensys, Fasanara Digital e Rockaway.