MicroStrategy приобретает еще 15,350 биткоинов за $1,5 миллиарда, увеличивая свои запасы до 439,000 BTC

Компания по бизнес-аналитике и корпоративный держатель биткоинов MicroStrategy приобрела дополнительно 15 350 BTC примерно за 1,5 миллиарда долларов по средней цене 100 386 долларов за биткоин в период с 9 по 15 декабря, согласно заявлению 8-K в Комиссию по ценным бумагам и биржам в понедельник.

Это произошло после продажи еще 3 884 712 акций MicroStrategy в тот же период на ту же сумму. По состоянию на 15 декабря компания заявила, что примерно 7,65 миллиарда долларов акций остаются доступными для продажи в рамках запланированного предложения акций на 21 миллиард долларов и фиксированных доходных ценных бумаг на 21 миллиард долларов, нацеленных на привлечение капитала в размере 42 миллиардов долларов для дальнейших приобретений биткоинов.

Компания теперь владеет 439 000 BTC, стоимостью более 45 миллиардов долларов. Общие активы MicroStrategy были приобретены по средней цене 61 725 долларов за биткоин, общая стоимость составила около 27,1 миллиарда долларов, включая сборы и расходы, согласно соучредителю и исполнительному председателю компании Майклу Сейлору. Чтобы представить это в перспективе, MicroStrategy теперь владеет около 2,1% от общего объема предложения биткоинов в 21 миллион.

Последнее объявление MicroStrategy является шестым за неделю после новостей в прошлый понедельник о том, что она приобрела еще 21 550 BTC примерно за 2,1 миллиарда долларов наличными по средней оценочной цене 98 783 долларов за монету, включая сборы и расходы, и 1,5 миллиарда долларов в биткоинах на предыдущей неделе.

MicroStrategy добавила 17,5 миллиарда долларов в биткоинах — около 39% от своей общей позиции в 45 миллиардов долларов — только за последние шесть недель, и ее рыночная капитализация в 92 миллиарда долларов теперь торгуется с значительной премией к чистой стоимости активов в биткоинах. Многие инвесторы выражают сомнения по поводу премии MicroStrategy к оценке NAV и ее программы приобретения биткоинов, финансируемой за счет акций и долговых обязательств в целом.

Однако аналитики исследовательской и брокерской компании Bernstein считают, что это может продолжаться долго. «По мере того, как MicroStrategy покупает больше биткоинов, премия в оценке нормализуется, с увеличением акций биткоинов (знаменатель)», — отметили аналитики под руководством Гаутама Чхугани на прошлой неделе. «При уровне рычага 18% (конвертируемый долг к NAV биткоинов) у MSTR есть возможность выпускать больше долговых обязательств, помимо использования своего акционерного ATM. И если цена биткоина останется в пределах около 100 тысяч долларов, мы ожидаем, что MicroStrategy сохранит свою траекторию покупок биткоинов.»

MicroStrategy использует ключевой показатель эффективности, который она называет «Доходность биткоина», для измерения процентного изменения своих биткоин-активов относительно своих разводненных акций. По состоянию на 15 декабря доходность биткоина компании с начала года составляет 72,4%, что отражает значительный рост активов при балансировке разводнения акций в рамках стратегии компании по эффективному приобретению биткоинов для выгоды акционеров.

Акции MicroStrategy закрылись с ростом на 4,2% до 408,67 долларов в пятницу, увеличившись более чем на 490% с начала года, согласно TradingView. В настоящее время акции выросли на 3,5% в предторговой сессии в понедельник.

График цены MSTR/USD. Изображение: TradingView.

MicroStrategy входит в индекс Nasdaq 100, нацелившись на S&P 500

В пятницу было объявлено, что MicroStrategy войдет в индекс Nasdaq 100 23 декабря. Ее включение также означает, что несколько крупных биржевых фондов затем купят акции, включая популярный QQQ, при этом аналитик Bloomberg Джеймс Сейффарт оценивает чистую покупку как минимум на 2,1 миллиарда долларов в акциях.

MicroStrategy станет 40-й по величине компанией в Nasdaq100, что эквивалентно 47 базисным пунктам веса в индексе, написали аналитики Bernstein в записке клиентам в понедельник, что дополнительно улучшает ликвидность рынка MSTR и расширяет капитал компании.

эффект маховика и программа покупки биткойнов.

«С вероятным ростом от включения в Nasdaq100, вероятно, что MSTR продолжит продавать свои акции на текущих высоких уровнях, чтобы купить больше биткойнов», — сказали аналитики Bernstein. «Если вы не верите в биткойн, это пугает, но стратегия MSTR по биткойну — это долгосрочная стратегия с высокой уверенностью "покупай и держи" — с целью держать биткойн, пока он не превзойдет золото и дальше (фактически > $1 миллион/цена биткойна)».

«Учитывая сильные показатели рынка биткойнов, сегодня рынки капитала жаждут экспозиции к биткойну — как рынки акций, так и рынки конвертируемого долга», — добавили они. «Мы ожидаем, что MSTR будет исследовать другие долгосрочные выпуски, такие как привилегированные акции, чтобы дальше масштабировать свой баланс».

После включения MicroStrategy в Nasdaq 100 и QQQ, Bernstein также ожидает большего внимания и признания, с тем как рынок нацеливается на включение в S&P 500 в 2025 году.

Присоединение к S&P 500 более сложное из-за отсутствия прибыли в бизнесе программного обеспечения компании. Однако недавнее изменение правила бухгалтерского учета для оценки биткойнов может сделать компанию подходящей в следующем году. «С новым правилом оценки по рыночной стоимости, FASB вступает в силу в 2025 году, MicroStrategy сможет признать свои нереализованные прибыли по позиции в биткойнах, улучшая свои перспективы в S&P», — объяснили аналитики Bernstein.