Криптовалютные внебиржевые платформы заявляют, что объемы торгов «сейчас бьют все рекорды»

Крупные криптовалютные торговые компании заявляют, что объемы внебиржевой торговли резко возросли за последние несколько месяцев, и исход выборов является ключевым фактором.

«Короче говоря, OTC сейчас на подъеме», — сказал Тим Огильви, глава институционального отдела криптобиржи Kraken, в интервью The Block, добавив: «Цены растут, но объемы растут еще больше».

Огильви отметил, что объемы внебиржевой торговли Kraken выросли на 220% в годовом исчислении, и другие криптовалютные торговые компании наблюдали аналогичный рост.

Джейк Островскис, трейдер OTC в компании Wintermute, занимающейся маркетмейкингом, сказал, что рынок был тихим в середине года, пока цены не начали расти перед выборами, и участники рынка хотели быть готовыми к результату. Он отметил, что Wintermute вела переговоры с некоторыми клиентами на протяжении нескольких лет, и они восприняли выборы как зеленый свет для начала торговли.

Эмберт Лин, трейдер в компании GSR, занимающейся маркетмейкингом, сказал, что компания заметила значительное увеличение объемов с момента выборов.

«С ростом BTC/ETH и альткоинов проекты и инвесторы становятся более активными в управлении своими казначействами и рисками на этих уровнях», — сказал он. «Институты и другие также ищут новые возможности и способы получить доступ за пределами BTC и ETH».

Трейдер одной из OTC-компаний отметил, что недавние объемы торговли легко соответствуют показателям, наблюдавшимся в 2021 году, когда криптовалюта пережила пик интереса.

BitGo, криптокастодиан, запущенный в 2013 году, тихо открыл внебиржевую торговую площадку в первой половине 2024 года, чтобы воспользоваться ростом объемов сразу после одобрения ETF. Бретт Ривз, глава Go Network в BitGo, сказал, что выборы были большим драйвером недавних объемов, причем две трети объемов пришлись на последние три месяца из-за результатов выборов. 

«Америка — крупнейший рынок в мире, и их потенциально более благоприятное отношение к этому имеет значение», — сказал Ривз.

Увеличение аппетита к риску 

OTC-дески отметили, что клиенты также начали двигаться дальше по кривой риска, пробуя свои силы в большем количестве криптовалют — при условии, что у них есть достаточная ликвидность.

«Вероятно, на деске существует общее ощущение, что есть аппетит к большему риску. Вы знаете, мы видим это двумя способами. Один из них — просто покупка, но мы также видим это в том, что люди выходят за пределы кривой риска. Они начинают с биткойна. Переходят к эфириуму. Переходят к солане, возможно, они начинают двигаться в сторону некоторых [альткоинов]», — сказал Огильви. 

Он добавил, что солана является рисковым активом, торгующимся в больших объемах в последние месяцы.

Островскис перечислил еще несколько активов, помимо соланы, на которых обычно сосредоточены клиенты Wintermute, а именно биткойн, эфир, BNB, трон и aave. Он сказал, что это связано с тем, что они наиболее ликвидны, и клиенты естественным образом тяготеют к ним.

«Я действительно думаю, что ликвидность является основным драйвером для институтов. Они просто ищут, где они могут получить объем. В то время как розничные инвесторы, очевидно, имеют возможность быть немного более избирательными и играть с различными темами», — сказал он.

Аналогично, Лин сказал, что клиенты GSR ищут новые способы получить доступ за пределами биткойна и эфира.

Ожидания для крипто-OTC торговли в 2025 году

Смотря в будущее, Ривз из BitGo ожидает, что повышенный спрос сохранится, особенно на биткойн и эфир. Он сказал, что внебиржевые транзакции снизили некоторую волатильность на биржевых рынках, хотя все еще остается больше волатильности, чем в традиционных финансах.

«Это гораздо спокойнее по сравнению с предыдущими годами, потому что люди верят, что класс активов действительно останется. Эти ETF укрепили эту позицию. И поэтому я думаю, что мы видим это

это окажет влияние как на внебиржевые рынки, так и в целом на принятие криптовалюты», — сказал он.

Ривз добавил, что криптовалютный рынок может увидеть еще один ETF — будь то solana, XRP или другая монета.

Тем временем Островскис сказал, что ключевым развитием, за которым он наблюдает, является растущая зрелость рынка деривативов, поскольку опционы продолжают становиться более широко используемыми. Он сказал, что крупные учреждения, подверженные криптовалютам, требуют какой-то формы хеджирования. В условиях ограниченной ликвидности они могут обратиться к внебиржевым площадкам в поисках предложений, причем опционы являются ключевым решением. 

«Большинство из них будут сильно полагаться на эти продукты для хеджирования базового портфеля акций или даже облигаций или валютного риска, они будут полагаться на продукты волатильности для хеджирования этого», — сказал он. «Так что я думаю, что это огромная область роста. Я бы сказал, что мы уже это видим, и я думаю, что это, вероятно, начнется в следующем году».

Островскис добавил, что запуск опционов на биткойн-ETF открыл двери для прайм-брокеров для создания перекрестно-залоговых продуктов, которые были слишком дорогими для создания только с базовыми ETF из-за их комиссий. 

«Это делает его очень близким к тому, как выглядит рынок акций», — сказал он. «Это открывает целый пул капитала. Я думаю, что будет интересно, куда это направится».