10 ведущих крипто-VC делятся прогнозами финансирования на 2025 год

Согласно панели мониторинга финансирования The Block Pro, финансирование венчурного капитала в криптовалюте выросло на 28% в 2024 году по сравнению с предыдущим годом, достигнув около 13,7 миллиарда долларов. Хотя это ознаменовало значительный прогресс по сравнению с 2023 годом, рост все же не достиг предыдущих пиков, несмотря на бычий импульс этого года.

Смотрят в 2025 год, ведущие крипто венчурные капиталисты осторожно оптимистичны. Хотя большинство согласны с тем, что уровни финансирования не вернутся к пикам 2021-2022 годов, сформировался четкий консенсус: стартапы с сильным соответствием продукта рынку и ощутимым принятием пользователями лучше всего позиционированы для привлечения капитала в следующем году.

Вот что лидеры из Dragonfly, Pantera, Multicoin, Coinbase Ventures, Binance Labs, Galaxy Ventures и других поделились с The Block о своих прогнозах финансирования на 2025 год.

Dragonfly: Ставка на DeFi, CeFi, стейблкоины и другие

Роб Хадик, генеральный партнер Dragonfly, ожидает значительного роста финансирования венчурного капитала в криптовалюте в 2025 году, обусловленного смягчением регуляторной среды в США, потенциальным продолжением роста цен на токены и увеличением институционального капитала, как он сообщил The Block. Однако Хадик не ожидает, что уровни финансирования достигнут пиков 2021-2022 годов "очень долгое время", что отражает осторожность венчурных капиталистов в отношении повторения прошлых ошибок.

Dragonfly продолжает поддерживать ведущих основателей в областях с доказанным соответствием продукта рынку, включая децентрализованные финансы (DeFi), платформы масштабирования, централизованные финансы (CeFi) и стейблкоины/платежи. Хотя новые области, такие как крипто-ИИ и децентрализованные сети физической инфраструктуры (DePINs), находятся в поле зрения, Хадик описал их как "эксперименты" на данный момент.

Наоборот, Хадик сказал, что инвестиции в такие категории, как безопасность, токенизация и интероперабельность, могут снизиться, поскольку внимание переключается на новые сектора. Он также прогнозирует проблемы для децентрализованных социальных медиа, ссылаясь на отсутствие масштабируемости и соответствия продукта рынку.

Pantera: В восторге от крипто-ИИ, DePINs и новых типов блокчейнов уровня 1

Лорен Стефаниан, генеральный партнер Pantera Capital, сообщила The Block, что финансирование венчурного капитала в криптовалюте, как ожидается, увеличится в 2025 году, поскольку инвесторы более готовы вкладывать капитал в про-криптовалютную администрацию в США.

Однако, "бычьи рынки не могут длиться вечно", поэтому остается увидеть, "когда мы начнем видеть замедление развертывания в следующем году", сказала Стефаниан.

Pantera продолжает широко инвестировать в криптовалютные и блокчейн-секторы, но особенно в восторге от крипто-ИИ, DePINs и новых типов блокчейнов уровня 1, которые обеспечивают больше функциональности на уровне приложений, сказала Стефаниан.

Multicoin: Продолжает оставаться оптимистичным в отношении экосистемы Solana

Multicoin Capital сосредоточен на расширении своего присутствия в приложениях DeFi, особенно в экосистеме Solana, которая превзошла экосистему Ethereum и Layer 2 по ключевым метрикам на цепочке в этом году. "Мы ожидаем, что эта тенденция продолжится, и приложения и протоколы на базе Solana станут большими победителями в следующем цикле, поскольку больше пользователей, капитала, эмиссии и активности мигрируют в экосистему Solana", — сказал Кайл Самани, соучредитель и управляющий партнер Multicoin Capital, The Block.

Ethereum продолжит испытывать трудности и "может даже впасть в секулярный спад", поскольку он сталкивается с значительной конкуренцией со стороны Solana и других более быстрых и дешевых блокчейнов, сказал Самани. "Если Ethereum не сможет конкурировать, разработчики, пользователи и капитал мигрируют на другие цепочки, которые лучше удовлетворяют их потребности", добавил он.

Multicoin также оптимистично настроен в отношении стейблкоинов, Самани описал их как "вероятно, одно из величайших технических и финансовых новшеств нашего времени". 

"Стейблкоины имеют возможность стать гигантом в 2025 году", сказал Самани. "Все в мире хотят доллары США, и стейблкоины — это, безусловно, самый эффективный способ их получить. Пространство для дизайна обширно, и мы все еще относительно на ранней стадии."

Coinbase Ventures: Сосредоточение на экономике на блокчейне

Coinbase Ventures ожидает быть "очень активной в 2025 году и далее" и хорошо подготовлена к захвату рыночных возможностей, сообщил The Block ее руководитель Хули Теджвани. Компания оптимистично настроена на конструктивный прогресс в регулировании в США, чему способствует администрация Дональда Трампа, поддерживающая криптовалюты, и поддерживающий Конгресс, вступающий в должность в январе 2025 года.

Теджвани заявил, что Coinbase Ventures продолжит инвестировать в экономику на блокчейне, руководствуясь тем, "где лучшие и яркие строители проводят свои ночи и выходные". Компания уверена в слое приложений, где интернет-масштабные приложения наконец-то становятся возможными благодаря зрелой инфраструктуре. Области фокуса включают платежи и финансы на основе стейблкоинов, пересечения криптовалют и ИИ, потребительские приложения на блокчейне (такие как социальные, игровые и приложения для создателей) и инновации в DeFi.

В то же время Coinbase Ventures не отказалась полностью от инфраструктурного слоя, так как остаются нерешенные проблемы и новые возможности в области инструментов, отметил Теджвани.

Binance Labs: Приоритеты на фундаментальные аспекты и принятие пользователями

Binance Labs, венчурный капитал и инкубационное подразделение Binance стоимостью $10 миллиардов, является "вечнозеленым" инвестором. Независимо от рыночных циклов, компания продолжит поддерживать стартапы в области web3, ИИ и биотехнологий, сообщил The Block ее инвестиционный директор Алекс Одагию.

Binance Labs ожидает сильного импульса в финансировании криптовалютных венчурных капиталов в 2025 году, но остается "сфокусированной на фундаментальных аспектах", а не на ценовых действиях или рыночном ажиотаже. Одагию подчеркнул, что проекты с реальными случаями использования, соответствием продукта рынку, сильными командами и устойчивыми моделями доходов имеют наилучшие шансы на успех.

Galaxy Ventures: Оптимизм в отношении стейблкоинов и токенизации

Galaxy Ventures сохраняет оптимизм в отношении потенциала роста стейблкоинов и токенизации в 2025 году. Генеральный партнер компании, Уилл Нуэлль, сообщил The Block, что стейблкоины, особенно в платежах, продолжают демонстрировать сильное соответствие продукта рынку и остаются ключевой областью для размещения капитала.

Хотя токенизация отстает от принятия стейблкоинов, Нуэлль видит значительный потенциал для инвесторов. Galaxy Ventures планирует дальше исследовать эти возможности. Однако Нуэлль менее оптимистичен в отношении проектов, связанных с метавселенной, прогнозируя отставание в финансировании в 2025 году из-за отсутствия явных признаков принятия.

Hashed: Взвешенный взгляд на 2025 год

Саймон Соджун Ким, генеральный директор и управляющий партнер Hashed, поделился взвешенным взглядом на 2025 год, заявив, что хотя замечания Трампа о биткоине как активе Казначейства США намекают на потенциальный сдвиг в институциональных настроениях, уровни финансирования вряд ли вернутся к пикам 2021-2022 годов. Однако это может значительно измениться, если возникнут макроэкономические или политические "черные лебеди", сообщил Ким The Block.

Он отметил, что 2025 год, вероятно, будет формироваться такими факторами, как ясность регулирования в США, растущая институциональная активность на азиатских рынках и достижения в инфраструктуре, позволяющие реализовать реальные приложения. С другой стороны, Ким предупредил, что такие риски, как регуляторные неудачи, макроэкономическая неопределенность и геополитическая напряженность, могут ослабить рост.

Приоритеты инвестиций Hashed на 2025 год включают инфраструктуру данных, институциональные приложения DeFi, регулируемые системы платежей стейблкоинами и инфраструктуру криптовалют и ИИ — все области, которые Ким определил как имеющие явное соответствие продукта рынку, пути к регуляторному соответствию и доказанный потенциал доходов. В отличие от этого, он ожидает сокращения финансирования для спекулятивных проектов GameFi, не имеющих устойчивой экономики, недифференцированных протоколов уровня 1 и уровня 2, потребительских приложений DeFi в ограниченных юрисдикциях и платформ NFT без явной полезности или моделей доходов.

Hashed планирует закрыть свой третий венчурный фонд к первому кварталу 2025 года и запустить новый инвестиционный инструмент в Абу-Даби, предназначенный для содействия прямым инвестициям в токены в рамках региональной регуляторной структуры. "Это стратегическое расширение адресует ограничения, с которыми сталкиваются b

ваши существующие венчурные фонды, зарегистрированные в Корее, где возможности прямых инвестиций в токены ограничены местными нормативами," отказавшись уточнить целевые размеры фондов.

Hack VC: Ставка на крипто-ИИ, инфраструктуру и DeFi

Hack VC ожидает, что финансирование крипто-VC будет "значительно выше" в 2025 году, если не произойдут черные лебеди, сообщил The Block соучредитель и управляющий партнер Эд Роман. Роман отметил, что про-крипто администрация и возобновленный интерес основателей к web3 являются способствующими факторами.

Hack VC сосредоточен на трех основных областях: крипто-ИИ, инфраструктура и DeFi. Роман отметил, что крипто предлагает уникальные возможности для многоуровневой ИИ-стека по более низким затратам по сравнению с традиционными web2 облаками, благодаря децентрализованным физическим инфраструктурным сетям на базе GPU (DePINs). "Это многотриллионный рынок при обслуживании клиентов web2," сказал он.

Что касается инфраструктуры, Hack VC остается оптимистичным в отношении протоколов масштабируемости, модульной инфраструктуры, безопасности web3, улучшений максимальной извлекаемой стоимости (MEV) и технологий абстракции аккаунтов. Эти инновации значительно усовершенствовали стек web3, улучшив пользовательский опыт децентрализованных приложений (dApp), сказал Роман.

В DeFi Hack VC видит "уникальную возможность в поколении" для упрощения финансовой системы. Роман считает, что платежи на основе стейблкоинов являются основой этой системы, с обширными реальными приложениями, представляющими "многотриллионный рынок". Однако фирма менее оптимистична в отношении NFT, предсказывая, что большинство из них потеряют ценность, и только активы высшего уровня сохранят свою стоимость.

Portal Ventures: Поддержка интегрированных платформ

Эван Фишер, основатель и генеральный партнер Portal Ventures, ожидает, что "животные духи" вернутся в 2025 году, но не предвидит, что уровни финансирования вернутся к пикам 2021-2022 годов, так как эти годы были уникальными в своем макроэкономическом контексте.

Фишер сообщил The Block, что Portal Ventures оптимистично настроен на платформы, которые предлагают как инфраструктуру, так и приложения, позволяя проектам контролировать пользовательский опыт и создавать практические кейсы использования. Однако он предсказывает замедление инвестиций в более тяжелые инфраструктурные проекты, такие как платформы разработки с нулевым знанием и промежуточное программное обеспечение, ссылаясь на отсутствие клиентов и устойчивых бизнес-моделей.

Blockchain Capital: Сосредоточен на нескольких областях, включая инфраструктуру стейблкоинов и DeFi

Кинджал Шах, генеральный партнер Blockchain Capital, ожидает, что уровни финансирования вырастут в 2025 году по мере укрепления рынка. Однако она не ожидает возвращения к пикам 2021-2022 годов, которые были обусловлены более широкими макроэкономическими тенденциями.

Blockchain Capital остается оппортунистичным, сосредотачиваясь на таких областях, как инфраструктура стейблкоинов, инновационные модели распределения и платформы DeFi, которые соединяют институты и розничных клиентов.

Новостная рассылка о финансировании: Оставайтесь в курсе последних новостей и тенденций в области криптофинансирования с моей двухмесячной рассылкой, The Funding. Это бесплатно. Подпишитесь  здесь !