Standard Chartered ожидает дальнейшего падения биткоина до $69,000–$76,500 к понедельнику

Биткойн на пути к дальнейшему снижению, согласно мнению главы глобальных исследований цифровых активов Standard Chartered, Джеффри Кендрика.

Кендрик ожидает, что биткойн упадет дальше в диапазон от $69,000 до $76,500 в выходные или к понедельнику, сообщил он The Block. "Теперь это падение, которое я хотел бы купить," добавил он.

Биткойн кратковременно опустился ниже $79,000 за ночь и в настоящее время торгуется около $81,400. Падение ниже $80,000 вызывает вопросы о том, приближается ли распродажа к концу, сказал Кендрик, добавив, что он ожидает еще одного крупного оттока из ETF сегодня, после выкупа более чем на $1 миллиард во вторник.

С момента выборов в США в ноябре прошлого года чистые покупки ETF сократились на $2,5 миллиарда на уровне $80,000, отметил Кендрик.

Покупки ETF с момента выборов в США теперь в минусе на $2,5 миллиарда

Источник: Standard Chartered

Существует дискуссия о том, имеют ли значение оттоки из ETF, некоторые утверждают, что выкупы нейтральны для рынка, так как они отражают закрытие арбитражных сделок. Эти сделки включают заимствование биткойнов по более низким ценам, их удержание через ETF и последующую продажу по более высокой цене, часто с хеджированием. Но Кендрик утверждает, что эти арбитражные сделки недостаточно велики, чтобы объяснить оттоки из ETF.

Вместо этого он указывает на увеличение коротких позиций хедж-фондов, что, по его мнению, сигнализирует о том, что инвесторы активно делают ставки против биткойна. Данные CFTC показывают, что короткие позиции хедж-фондов увеличились с $7,9 миллиарда до $11,3 миллиарда с момента выборов в США (по состоянию на 18 февраля), в то время как позиции ETF увеличились с $23,5 миллиарда до $40,2 миллиарда, прежде чем упасть до $37 миллиардов.

Последние данные CFTC за 25 февраля будут опубликованы сегодня, что, по словам Кендрика, стоит посмотреть.

Кумулятивная позиция ETF (нетто) против короткой позиции хедж-фондов CFTC (млрд долларов США)

Источник: Standard Chartered

"Конечно, данные CFTC могут просто представлять другие короткие фьючерсы (на биржах), поэтому рассматривать их в процентном увеличении, вероятно, справедливее. Позиции ETF выросли на 71% с 5 ноября, короткие позиции хедж-фондов CFTC выросли на 43%," сказал Кендрик.

Он добавил, что это предполагает, что инвесторы ETF в основном остаются в длинных позициях, что делает их уязвимыми к паническим продажам, если биткойн продолжит падать. "В той мере, в какой они исходят из основного розничного потока, я думаю, они остаются под угрозой панических продаж. Опять же, ищите крупные оттоки сегодня," сказал он.

Смотря вперед, Кендрик задается вопросом, будут ли рискованные активы, такие как биткойн, расти или оставаться под давлением, теперь, когда недавние тарифные объявления Трампа учтены на рынке. Он сравнивает текущую ситуацию с августом 2024 года, когда биткойн упал с $70,000 до $50,000 за неделю.

Если рынок последует аналогичной модели, еще одно снижение на 5,5% от текущих уровней поместит биткойн в диапазон от $69,000 до $76,500 — уровень, на котором Кендрик говорит, что он бы рассмотрел возможность покупки.

Ценовое движение BTC на выходных (%)

Источник: Standard Chartered