ตลาดหมี

ตลาดหมีคืออะไร?

ตลาดหมีหมายถึงช่วงเวลาที่ราคาสินทรัพย์ เช่น หุ้นหรือสกุลเงินดิจิทัล เผชิญกับการลดลงอย่างมีนัยสำคัญและต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตลาดจะถือว่าอยู่ในช่วงหมีเมื่อราคาลดลง 20% หรือมากกว่าจากระดับสูงสุดล่าสุด ซึ่งโดยทั่วไปจะเป็นระยะเวลาที่ยั่งยืน การชะลอตัวที่ยืดเยื้อนี้มักจะมาพร้อมกับการมองโลกในแง่ร้ายของนักลงทุนอย่างกว้างขวาง ซึ่งนำไปสู่การขายที่เพิ่มขึ้นและมูลค่าสินทรัพย์ลดลงอีก ตลาดหมีสามารถถูกกระตุ้นได้จากปัจจัยต่างๆ รวมถึงการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ วิกฤตทางภูมิรัฐศาสตร์ การระบาดใหญ่ หรือฟองสบู่ทางการเงินแตก ผลลัพธ์ที่ได้คือสภาพแวดล้อมของตลาดที่มีลักษณะเป็นความกลัว ความไม่แน่นอน และโดยทั่วไปแล้วขาดความเชื่อมั่นต่อโอกาสทางเศรษฐกิจในอนาคต

ในช่วงตลาดหมี ความรู้สึกเชิงลบสามารถสร้างวงจรการเสริมกำลังตัวเองได้ เมื่อราคาลดลง นักลงทุนอาจมีความหวาดกลัวมากขึ้น และขายการถือครองของตนออกไปเพื่อหลีกเลี่ยงการขาดทุนเพิ่มเติม ส่งผลให้แนวโน้มขาลงรุนแรงขึ้น แรงกดดันในการขายที่แพร่หลายนี้อาจส่งผลให้ราคาในตลาดลดลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งส่งผลกระทบไม่เพียงแต่หลักทรัพย์ส่วนบุคคลเท่านั้น แต่ยังรวมถึงดัชนีตลาดทั้งหมด เช่น SP 500 หรือ Dow Jones Industrial Average ตลาดหมีเป็นส่วนหนึ่งของวัฏจักรเศรษฐกิจโดยธรรมชาติและอาจคงอยู่ได้ตั้งแต่สองสามเดือนไปจนถึงหลายปี ขึ้นอยู่กับความรุนแรงของสาเหตุที่แท้จริงและความรวดเร็วของการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ

เหตุใดจึงเรียกว่าตลาดหมี?

เชื่อกันว่าคำว่า "ตลาดหมี" มีต้นกำเนิดมาจากการที่หมีโจมตีเหยื่อด้วยการปัดอุ้งเท้าลง การเคลื่อนไหวขาลงนี้เป็นสัญลักษณ์ของราคาที่ลดลงในตลาดหมี นอกจากนี้ยังมีสุภาษิตโบราณเกี่ยวกับการไม่ "ขายหนังหมีก่อนที่จะจับหมี" ซึ่งหมายถึงอันตรายจากการขายสิ่งที่คุณยังไม่ได้เป็นเจ้าของ เมื่อเวลาผ่านไป คำว่า "หมี" เป็นคำที่ใช้เรียกนักเก็งกำไรที่เดิมพันว่าราคาจะลดลง

ตลาดหมีจะอยู่ได้นานแค่ไหน?

ระยะเวลาของตลาดหมีอาจแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ โดยทั่วไปจะใช้เวลาสองสามเดือนถึงหลายปี ขึ้นอยู่กับสาเหตุที่แท้จริงและความรวดเร็วของการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่า โดยเฉลี่ยแล้ว ตลาดหมีจะอยู่ประมาณ 9 ถึง 16 เดือน อย่างไรก็ตาม ความยาวดังกล่าวอาจได้รับอิทธิพลจากปัจจัยต่างๆ รวมถึงความรุนแรงของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ การแทรกแซงของรัฐบาลและธนาคารกลาง และความเชื่อมั่นของนักลงทุน

ตลาดหมีมักถูกแบ่งออกเป็นสองประเภท: วัฏจักรและฆราวาส ตลาดหมีแบบวัฏจักรเป็นระยะสั้นกว่า โดยปกติจะอยู่ได้ไม่กี่เดือนถึงสองสามปี และมักถูกกระตุ้นโดยปัจจัยทางเศรษฐกิจชั่วคราวหรือการปรับฐานของตลาด ในทางกลับกัน ตลาดหมีแบบฆราวาสสามารถอยู่ได้นานกว่ามาก ตั้งแต่หลายปีจนถึงหลายทศวรรษ การลดลงของตลาดเป็นเวลานานเหล่านี้มักได้รับแรงผลักดันจากปัญหาทางเศรษฐกิจหรือโครงสร้างที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น

ตัวอย่างเช่น ตลาดหมีหลังวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 กินเวลาประมาณ 17 เดือน ในขณะที่ตลาดหมีในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ขยายเวลาออกไปหลายปี ตลาดหมีที่เกิดจากโควิด-19 ในปี 2020 ค่อนข้างสั้น โดยกินเวลาเพียงหนึ่งเดือนก่อนที่ตลาดจะเริ่มฟื้นตัว ส่วนหนึ่งต้องขอบคุณการแทรกแซงทางการเงินและการเงินที่รวดเร็วและสำคัญ

ตัวอย่างของตลาดหมี

ตลาดหมีเกิดขึ้นหลายครั้งตลอดประวัติศาสตร์ ซึ่งส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินต่างๆ:

1. The Great Depression (1929): ตลาดหุ้นตกในปี 1929 นำไปสู่ตลาดหมีที่ยาวที่สุดและรุนแรงที่สุดแห่งหนึ่ง ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลงเกือบ 90% จากจุดสูงสุด และเศรษฐกิจโลกก็ประสบปัญหามานานหลายปี

2. Dot-com Bubble (2000-2002): การเก็งกำไรมากเกินไปในบริษัทที่ใช้อินเทอร์เน็ตทำให้เกิดตลาดหมีอย่างมากเมื่อฟองสบู่แตก SP 500 สูญเสียมูลค่าไปเกือบ 49% ในช่วงเวลานี้

3. วิกฤตการณ์ทางการเงิน (พ.ศ. 2550-2552): การล่มสลายของตลาดที่อยู่อาศัยและวิกฤตการณ์ทางการเงินที่ตามมาทำให้เกิดตลาดหมี โดยดัชนี SP 500 ลดลงประมาณ 50% ช่วงนี้เศรษฐกิจตกต่ำอย่างกว้างขวางและอัตราการว่างงานสูง

4. ตลาดหมีของสกุลเงินดิจิทัล (2018): หลังจากแตะระดับสูงสุดตลอดกาลในช่วงปลายปี 2017 Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ก็ลดลงอย่างมากในปี 2018 โดยราคาของ Bitcoin ลดลงจากเกือบ 20,000 ดอลลาร์เหลือประมาณ 3,200 ดอลลาร์

5. การแพร่ระบาดของโควิด-19 (2020): การระบาดทั่วโลกในช่วงต้นปี 2020 ส่งผลให้ตลาดหมีอย่างรวดเร็วและรุนแรงเนื่องจากเศรษฐกิจทั่วโลกปิดตัวลง ดัชนีหุ้นหลักร่วงลงอย่างมากภายในไม่กี่สัปดาห์ แม้ว่าตลาดจะดีดตัวขึ้นในที่สุดเมื่อรัฐบาลเข้าแทรกแซงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ

ตลาดหมี การแก้ไขตลาดเทียบกับ Pullback

การทำความเข้าใจความแตกต่างระหว่างตลาดหมี การปรับฐานของตลาด และการกลับตัวเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุน:

● ตลาดหมี: ตลาดหมีเป็นช่วงเวลาที่ยืดเยื้อในระหว่างที่ราคาสินทรัพย์ตกลง 20% หรือมากกว่าจากระดับสูงสุดล่าสุด โดยมีลักษณะการมองโลกในแง่ร้ายอย่างกว้างขวาง การลดลงอย่างต่อเนื่อง และอาจคงอยู่เป็นเดือนหรือปี ตลาดหมีมักจะเกิดขึ้นพร้อมกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย และอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

● การแก้ไขตลาด: การแก้ไขตลาดคือการลดลงในระยะสั้นของราคาสินทรัพย์ โดยทั่วไปจะอยู่ระหว่าง 10% ถึง 20% จากระดับสูงสุดล่าสุด โดยทั่วไปการแก้ไขจะถูกมองว่าเป็นการปรับเปลี่ยนที่เป็นธรรมชาติและดีต่อสุขภาพในตลาดที่มีแนวโน้มสูงขึ้น โดยปกติจะใช้เวลาสองสามสัปดาห์ถึงสองสามเดือนและให้โอกาสแก่นักลงทุนในการซื้อสินทรัพย์ในราคาที่ต่ำกว่า

● Pullback: การดึงกลับคือการที่ราคาสินทรัพย์ลดลงในระยะสั้น ซึ่งโดยทั่วไปจะน้อยกว่า 10% การดึงกลับเกิดขึ้นภายในแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม และมักถูกมองว่าเป็นการลดลงเล็กน้อยหรือหยุดชั่วคราวในการเคลื่อนไหวขาขึ้นของตลาด โดยปกติจะใช้เวลาสองสามวันถึงสองสามสัปดาห์และถือเป็นความผันผวนของตลาดตามปกติ

หมีปะทะ Bull Market (ตลาดกระทิง)

ตลาดหมีเป็นช่วงที่ราคาสินทรัพย์ลดลง โดยทั่วไปแล้วจะมีราคาลดลง 20% หรือมากกว่าจากระดับสูงสุดในช่วงที่ผ่านมา และมีลักษณะการมองโลกในแง่ร้ายอย่างกว้างขวางและการชะลอตัวของเศรษฐกิจ ในทางตรงกันข้าม ตลาดกระทิงเป็นช่วงที่ราคาสินทรัพย์สูงขึ้น ซึ่งมักจะเกิดจากความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นและผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง แม้ว่าตลาดหมีจะถูกขับเคลื่อนด้วยความกลัวและทัศนคติเชิงลบ แต่ตลาดกระทิงก็ยังเติบโตได้จากการมองโลกในแง่ดีและตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจเชิงบวก

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างตลาดหมีและตลาดกระทิงอยู่ที่การเคลื่อนไหวของราคา ความรู้สึกของนักลงทุน และสภาวะเศรษฐกิจ ในตลาดหมี ราคาจะตก และนักลงทุนจะไม่ชอบความเสี่ยง โดยมักจะนำเงินของตนไปไว้ในสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า โดยทั่วไปแล้ว เศรษฐกิจจะแสดงสัญญาณของการชะลอตัว โดยการใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลงและผลกำไรของบริษัทลดลง ในทางกลับกัน ในตลาดกระทิง ราคาสินทรัพย์จะสูงขึ้น และนักลงทุนก็เต็มใจที่จะเสี่ยงมากขึ้นเพื่อแสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น ภาวะเศรษฐกิจในช่วงตลาดกระทิงโดยทั่วไปมีแนวโน้มดี โดยมีอัตราการจ้างงานที่แข็งแกร่ง การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง และรายได้ของบริษัทที่เพิ่มขึ้น การทำความเข้าใจความแตกต่างเหล่านี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถปรับกลยุทธ์เพื่อรับมือกับทั้งช่วงขาลงและช่วงการเติบโตได้อย่างมีประสิทธิภาพ

วิธีลงทุนในตลาดหมี

การลงทุนในตลาดหมีอาจเป็นเรื่องที่ท้าทาย แต่มีกลยุทธ์หลายประการที่สามารถช่วยคุณรับมือกับภาวะตกต่ำและอาจก้าวไปข้างหน้าได้:

● มุ่งเน้นที่คุณภาพ: มองหาบริษัทที่มีพื้นฐานแข็งแกร่งซึ่งมีงบดุลที่มั่นคง รายได้สม่ำเสมอ และระดับหนี้ต่ำ บริษัทเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะทนต่อภาวะเศรษฐกิจตกต่ำและฟื้นตัวได้เร็วกว่าเมื่อตลาดดีขึ้น

● Dollar-Cost Averaging: กลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการลงทุนด้วยจำนวนเงินคงที่ในช่วงเวลาสม่ำเสมอ โดยไม่คำนึงถึงผลการดำเนินงานของตลาด ด้วยการกระจายการลงทุน คุณสามารถลดผลกระทบของความผันผวนและหลีกเลี่ยงการพยายามจับเวลาตลาดได้

● กระจายพอร์ตการลงทุนของคุณ: กระจายการลงทุนของคุณไปยังสินทรัพย์ประเภทต่างๆ เช่น หุ้น พันธบัตร อสังหาริมทรัพย์ และสินค้าโภคภัณฑ์ การกระจายความเสี่ยงสามารถช่วยลดความเสี่ยงและลดผลกระทบของตลาดหมีต่อพอร์ตการลงทุนโดยรวมของคุณได้

● ลงทุนในหุ้นป้องกันตัว: หุ้นป้องกันคือหุ้นที่มีแนวโน้มที่จะทำงานได้ดีในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ เช่น สาธารณูปโภค สินค้าอุปโภคบริโภค และบริษัทด้านการดูแลสุขภาพ อุตสาหกรรมเหล่านี้จัดหาสินค้าและบริการที่จำเป็นซึ่งผู้คนต้องการโดยไม่คำนึงถึงสภาวะทางเศรษฐกิจ

● พิจารณาพันธบัตรและการลงทุนตราสารหนี้: พันธบัตรและตราสารหนี้อื่นๆ สามารถให้แหล่งรายได้ที่มั่นคงและโดยทั่วไปมีความผันผวนน้อยกว่าหุ้น โดยเฉพาะพันธบัตรรัฐบาลถือเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยในช่วงเวลาที่ตลาดมีความไม่แน่นอน

● ใช้ ETF แบบผกผัน: กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนผกผัน (ETF) ได้รับการออกแบบมาเพื่อเพิ่มมูลค่าเมื่อดัชนีอ้างอิงลดลง สามารถใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากตลาดที่ร่วงลงได้ แต่ควรใช้ด้วยความระมัดระวังเนื่องจากความซับซ้อนและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

● มองหาสินค้าราคาถูก: ตลาดหมีสามารถนำเสนอโอกาสในการซื้อสินทรัพย์คุณภาพสูงในราคาลดได้ มุ่งเน้นไปที่บริษัทที่มีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งซึ่งถูกประเมินค่าต่ำไปชั่วคราวเนื่องจากสภาวะตลาด

● จงสงบสติอารมณ์และอดทน: ตลาดหมีอาจเป็นความท้าทายทางอารมณ์ แต่สิ่งสำคัญคือต้องสงบสติอารมณ์และหลีกเลี่ยงการตัดสินใจที่หุนหันพลันแล่น รักษามุมมองในระยะยาวและจำไว้ว่าตลาดได้ฟื้นตัวจากภาวะถดถอยในอดีต