คู่มือสำหรับมือใหม่ Bitget — Futures คืออะไร
ภาพรวม
- การเทรด Futures เป็นผลิตภัณฑ์ที่มีความเสี่ยงสูง แต่ให้ผลตอบแทนสูง ซึ่งช่วยให้คุณใช้ประโยชน์จากผลกำไรที่มากขึ้นได้โดยใช้เงินทุนน้อยลง แต่ก็มีโอกาสที่จะขาดทุนมากขึ้นเช่นกัน การเข้าใจในระดับความเสี่ยงที่คุณยอมรับได้ก่อนเริ่มเทรดจะช่วยให้คุณใช้ผลิตภัณฑ์ Futures ได้ดีขึ้น
- บทความนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อเป็นคู่มือช่วยให้ผู้ใช้มือใหม่เข้าใจผลิตภัณฑ์ Futures ของ Bitget ได้ดีขึ้น พร้อมทั้งแนะนำข้อมูลคำศัพท์และแนวคิดที่เกี่ยวข้อง และให้เข้าใจอย่างถ่องแท้ถึงลักษณะของผลิตภัณฑ์ Futures ตลอดจนความเสี่ยงและข้อดีที่อาจมี
- บทความนี้แบ่งออกเป็นส่วนต่างๆ ดังต่อไปนี้ การเทรด Futures คืออะไร, ประเภทการเทรด Futures, การเทรด Futures ทำงานอย่างไร, ข้อดีและข้อเสียของการเทรด Futures และศัพท์การเทรด Futures หากคุณรู้ทั้งหมดนี้แล้ว ให้ไปที่วิธีทำการเทรด Futures ครั้งแรกของคุณเพื่อเริ่มต้นเส้นทาง Futures
การเทรด Futures คืออะไร
การเทรด Futures เป็นอนุพันธ์ทางการเงินประเภทหนึ่งที่แตกต่างไปจากการเทรด Spot โดยช่วยให้นักลงทุนทำกำไรมากขึ้นได้ด้วยการเปิด Short หรือการใช้ประโยชน์จากเลเวอเรจ Bitget Futures ให้นักลงทุนเทรดได้ถึงมากกว่า 200 คู่เทรด Margin พร้อมเลเวอเรจสูงสุดถึง 125X เช่น เมื่อนักลงทุนเชื่อว่าราคาของสินทรัพย์กำลังจะเพิ่มขึ้นหรือลดลง ก็สามารถเปิด Long หรือ Short ใน Futures ได้เพื่อใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์ดังกล่าว ที่สำคัญกว่านั้น ไม่ว่านักลงทุนจะมี Position แบบใดก็ตาม ก็สามารถใช้เลเวอเรจเพื่อเพิ่มผลตอบแทนได้
ประเภทการเทรด Futures
การเทรด Futures ในโลกคริปโทเคอร์เรนซีมีอยู่ด้วยกัน 2 ประเภทหลักๆ คือ USDT-M/USDC-M Futures และ Coin-M Futures บน Bitget สามารถเทรดได้ทั้ง USDT-M/USDC-M Futures , Coin-M Futures และ Delivery Futures การเทรด USDT-M/USDC-M Futures หรือที่เรียกกันว่า Forward Futures หมายถึง Futures ที่ชำระราคาเป็น Stablecoin เช่น USDT และ USDC ตัวอย่างของ Futures ดังกล่าวได้แก่ BTCUSDT และ ETHUSDC (สังเกตได้จากสกุลเงินอ้างอิงที่เป็น Stablecoin) ในทางกลับกัน Coin-M Futures หรือที่เรียกกันว่า Inverse Futures หมายถึง Futures ที่ชำระราคาเป็นคริปโต เช่น BTCUSD และ ETHUSD ประเด็นหนึ่งที่ควรทราบก็คือ USDT-M/USDC-M Futures สามารถเรียกอีกอย่างได้ว่า USDT-M/USDC-M Perpetual Futures ซึ่งไม่มีการหมดอายุตามชื่อ Coin-M Futures แบ่งออกได้เป็น Coin-M Perpetual Futures และ Coin-M Delivery Futures ซึ่งอย่างหลังจะมีระยะเวลาการส่งมอบ นักลงทุนควรแยกแยะประเภทของ Futures ที่ตนเทรดให้ชัดเจน
คำเหล่านี้หลายคำอาจทำให้มือใหม่สับสน แต่การเทรด Futures นั้นง่ายมาก เพียงแค่จำสินทรัพย์อ้างอิง สกุลเงินที่ใช้ชำระราคา และวันหมดอายุสัญญา ซึ่งนำไปใช้กับสัญญา Futures ทั้งหมด ไม่ว่าจะเป็น Perpetual, Delivery, Forward หรือ Inverse ลองดู Bitget Futures เป็นตัวอย่าง:
| ความแตกต่าง |
USDT-M/USDC-M Futures (Forward Futures) |
Coin-M Futures Perpetual Futures (Inverse Futures) |
Coin-M Futures Delivery Futures (Inverse Futures) |
| สกุลเงินอ้างอิง |
โดยปกติแล้วจะเป็น Stablecoin เช่น USDT และ USDC |
โดยปกติแล้วจะเป็น Bitcoin หรือคริปโทเคอร์เรนซีอื่นๆ |
โดยปกติแล้วจะเป็น Bitcoin หรือคริปโทเคอร์เรนซีอื่นๆ |
| มูลค่าของสัญญา (Notional Value) |
เป็น Fiat |
เป็นคริปโต |
เป็นคริปโต |
| วันหมดอายุสัญญา |
ไม่ |
ไม่ |
ใช่ |
| ผู้ใช้ที่เหมาะสม |
มือใหม่ |
มือใหม่ |
ผู้เชี่ยวชาญ |
การเทรด Futures ทำงานอย่างไร
ตรรกะเบื้องหลังการเทรด Futures นั้นค่อนข้างเรียบง่าย คือเป็นการช่วยให้นักลงทุนสามารถกู้ยืม Fiat หรือคริปโตเพื่อเทรดในราคาที่ต้องการ ณ จุดใดจุดหนึ่งในอนาคตได้
สมมติว่านักลงทุน A มี 10,000 USDT ในบัญชี (เงินต้น) ของตน และนักลงทุน A เชื่อว่า Bitcoin กำลังจะปรับตัวขึ้นจากราคา $50,000 นักลงทุน A จึงกู้ยืม 90,000 USDT จาก Bitget แล้วใช้ 100,000 USDT ของตนซื้อสัญญา Bitcoin Futures จำนวน 2 สัญญา หากราคาของ Bitcoin ปรับตัวขึ้นเป็น $60,000 ในวันถัดไป นักลงทุน A ก็เลือกได้ว่าจะถือ Position ของตนต่อไป หรือจะขาย/ปิดสัญญา Futures ทั้ง 2 สัญญาก็ได้เช่นกัน โดยหลังจากขาย/ปิด Position ของตนแล้ว นักลงทุน A จะมี 120,000 USDT อยู่ในบัญชี จากนั้นเมื่อชำระคืนยอด 90,000 USDT ให้กับ Bitget แล้ว นักลงทุน A ก็จะมียอดเหลือ 30,000 USDT ในบัญชีของตน โดยหลังจากหักเงินต้น 10,000 USDT แล้ว นักลงทุน A จะได้กำไร 20,000 USDT
มีตัวแปรบางประการที่ควรทราบดังนี้:
1. นักลงทุน A สามารถปรับจำนวนที่ตนกู้ยืมได้ (การใช้เลเวอเรจ) ตามระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ของตน
2. นักลงทุน A สามารถซื้อ/เปิด Long ได้อย่างง่ายดายเช่นเดียวกับที่สามารถขาย/เปิด Short ได้อย่างง่ายดาย
3. หลังจากที่นักลงทุน A มีกำไรแล้ว ก็สามารถเลือกที่จะถือต่อไป, เพิ่ม Position, ปิด Position หรือขาย Position บางส่วนออกไปก็ได้เช่นกัน
4. หากราคาของ Bitcoin ปรับตัวลงหลังจากที่นักลงทุน A เปิด Position แล้ว นักลงทุน A อาจจำเป็นต้องเพิ่มเงินทุนในบัญชีของตนเพื่อป้องกัน Liquidation (การบังคับขาย)
ในทางปฏิบัติ การเทรด Futures เป็นการที่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนให้นักลงทุนกู้ยืมเงินเพื่อเพิ่มผลกำไรโดยแลกกับความเสี่ยงที่จะขาดทุนเพิ่มขึ้น เลเวอเรจเป็นฟีเจอร์ที่ใหญ่ที่สุดของการเทรด Futures เนื่องจากช่วยให้นักลงทุนสามารถเพิ่มผลกำไรได้โดยไม่ต้องลงทุนเงินต้นเองเต็ม 100% ของมูลค่า Position
ข้อดีและข้อเสียของการเทรด Futures
เนื่องจากเลเวอเรจเป็นฟีเจอร์ที่ใหญ่ที่สุดของการเทรด Futures จึงมีข้อดีและข้อเสียที่ค่อนข้างชัดเจน กล่าวให้เข้าใจโดยง่ายคือนักลงทุนมีโอกาสที่จะทำกำไรได้มหาศาลในวันเดียว แต่ก็เสี่ยงที่จะสูญเสียทุกสิ่งในคราวเดียวเช่นกัน
ข้อดี:
- กำไรมหาศาลด้วยเงินลงทุนจำนวนเล็กน้อย:
ในการเทรด Futures นักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากเงินทุนจำนวนเล็กน้อยเพื่อทำกำไรจำนวนมากได้ ปัจจุบัน เลเวอเรจสูงสุดที่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนหลักๆ มีให้ใช้ได้คือ 125X ซึ่งหมายความว่านักลงทุนสามารถเพิ่มผลตอบแทนได้มากถึง 125 เท่าของเงินทุนของตน แม้ว่าการเทรด Futures จะช่วยให้ใช้สินทรัพย์ได้ดีขึ้น แต่สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือเลเวอเรจที่สูงไม่เหมาะสำหรับนักเทรดมือใหม่ เนื่องจากจะเพิ่มความเสี่ยงต่อ Liquidation (การบังคับขาย)
- กำไรรวดเร็ว
เมื่อเทียบกับการเทรด Spot แล้ว การเทรด Futures ช่วยให้นักลงทุนทำกำไรได้เร็วกว่ามาก วัดที่ค่าเฉลี่ย 10% ต่อการปรับตัวขึ้น การเทรด Spot จะต้องปรับตัวขึ้น 7 ครั้งถึงจะทำให้เงินต้น $10,000 เพิ่มขึ้นเป็น 2 เท่าได้ ในทางกลับกัน การเทรดที่เลเวอเรจ 10X จะทำให้เงินต้นในจำนวนที่เท่ากันเพิ่มขึ้นเป็น 2 เท่าได้ในการปรับตัวขึ้นเพียงครั้งเดียว (กำไร = $10,000 × 10 × 10% = $10,000)
- ตัวเลือกในการเปิด Short
คริปโตเป็นตลาดที่มักมีช่วงกระทิงสั้นและมีตลาดหมียาว ซึ่งหมายความว่าจังหวะการเข้าเป็นสิ่งสำคัญยิ่งสำหรับนักลงทุน แม้ว่าในช่วงตลาดกระทิงจะเข้าซื้อแล้วทำกำไรได้ไม่ยาก แต่ในช่วงตลาดหมีนั้น การทำกำไรจากการเทรด Spot กลับกลายเป็นเรื่องที่ท้าทาย การเทรด Futures จึงเป็นอีกทางเลือกหนึ่งให้กับนักลงทุนในการเปิด Short ซึ่งช่วยให้ทำกำไรได้จากเทรนด์ตลาดขาลง
- Hedge ความเสี่ยง Downside
การ Hedge ความเสี่ยงเป็นกลยุทธ์การเทรดขั้นสูงที่นักลงทุนและนักขุดที่มีประสบการณ์นำมาใช้ เนื่องจากในช่วงตลาดหมีนั้นมูลค่ายอดถือครอง Spot ของนักลงทุนจะลดลง จึงสามารถ Hedge ความเสี่ยงนี้ได้โดยการเปิด Short Position ซึ่งจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงปรับตัวลง
ข้อเสีย:
- เสี่ยงต่อ Liquidation (การบังคับขาย)
ไม่มีวิธีใดที่จะทำกำไรมหาศาลได้อย่างรวดเร็ว แม้ว่าการเทรด Futures จะช่วยเพิ่มผลกำไร แต่ก็มีความเสี่ยงสูงที่จะสูญเสียเงินเช่นกัน ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดประการหนึ่งคือ Liquidation (การบังคับขาย) ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนเปิด Futures Position แต่ไม่มีเงินทุนเพียงพอที่จะรักษา Position เอาไว้ได้เมื่อราคาเคลื่อนไหวสวนทาง กล่าวโดยง่ายคือเมื่อการเคลื่อนไหวของราคาที่ติดลบคูณด้วยเลเวอเรจแล้วเกิน 100% จะทำให้สูญเสียเงินลงทุนทั้งก้อน
สมมติว่านักลงทุน A เปิด Long กับ BTC ด้วยเลเวอเรจ 50X หากราคาของ BTC ปรับตัวลง 2% (50 × 2% = 100%) จะทำให้นักลงทุน A สูญเสียเงินต้นไปทั้งก้อน แม้ว่าราคาจะปรับตัวขึ้นหลังจากผ่านไป 5 นาที แต่ความเสียหายก็ได้เกิดขึ้นแล้ว ส่วน Short Position ก็ใช้หลักการเดียวกันนี้ หากนักลงทุน A เปิด Short กับ BTC ด้วยเลเวอเรจ 20X แล้วราคาปรับตัวขึ้น 5% จะทำให้ Position ของนักลงทุนถูก Liquidate (บังคับขาย)
Liquidation (การบังคับขาย) เป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดในการเทรด Futures นักลงทุนจำนวนมากที่เพิ่งเริ่มต้นในการเทรด Futures นั้นยังไม่ได้เข้าใจเรื่องเลเวอเรจอย่างลึกซึ้ง จึงไม่ทันตระหนักว่าการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นนั้นใหญ่พอๆ กับผลกำไรที่อาจทำได้ สำหรับข้อมูลเกี่ยวกับวิธีการหลีกเลี่ยง Liquidation (การบังคับขาย), ควบคุมความเสี่ยง และรักษาเงินต้นไว้ให้ปลอดภัย สามารถดูได้ที่วิธีหลีกเลี่ยง Liquidation (การบังคับขาย)
- กลับตัวอย่างรวดเร็ว
การกลับตัวอย่างรวดเร็วเป็นแนวโน้มที่พบได้ทั่วไปในช่วงปีแรกๆ ของการเทรด Futures ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อแท่งเทียนบนกราฟร่วงแล้วดีดกลับกะทันหัน (หรือในทางกลับกัน) ส่งสัญญาณถึงความผันผวนครั้งใหญ่ที่ตามมาด้วยการทรงตัวอย่างรวดเร็ว เหตุการณ์เหล่านี้ไม่มีผลกระทบต่อนักเทรด Spot แต่ก่อให้เกิดความเสี่ยงอย่างมากต่อนักเทรด Futures การที่เลเวอเรจเป็นตัวทวีคูณทุกระดับการขยับของราคานั้น หากนักลงทุน A เปิด Long Position ด้วยเลเวอเรจ 100X แล้วราคาขยับลง 1% จะทำให้ Position ถูก Liquidate (บังคับขาย) ทันที แม้ว่าต่อมาราคาจะขยับขึ้น 1,000X แต่ก็จะไม่ได้รับผลกำไรใดๆ นี่คือสาเหตุที่ Position ถูก Liquidate (บังคับขาย) แม้ว่าราคาปัจจุบันจะเท่ากับราคาเข้าก็ตาม เมื่อราคาผันผวนต่อ Position จะทำให้มีความเสี่ยงที่จะเกิด Liquidation (การบังคับขาย) ทันที
ศัพท์การเทรด Futures
Insurance Fund: Pool ของสินทรัพย์ที่ใช้ในการดูดซับการขาดแคลนหลักประกันและลดความเป็นไปได้ที่จะเกิด Deleveraging โดยอัตโนมัติ (ADL) ขึ้นบนแพลตฟอร์ม Insurance Fund = มูลค่าของ Position ÷ เลเวอเรจ
Maintenance Margin: หลักประกันขั้นต่ำที่กำหนดไว้เพื่อให้ถือ Position ต่อไปได้ Maintenance Margin จะเพิ่มขึ้นหรือลดลงตามเพดานความเสี่ยงของนักเทรด
อัตรา Maintenance Margin / Maintenance Margin Rate: จำนวน Margin ที่สอดคล้องกับระดับขั้นของขนาด Position โดยเมื่ออัตรา Margin ของ Position ลงไปต่ำกว่าอัตรา Maintenance Margin ระบบจะทริกเกอร์ Liquidation (การบังคับขาย) บางส่วนหรือทั้งหมด
อัตราส่วน Margin / Margin Ratio: ตัววัดระดับความเสี่ยงของ Position ณ ขณะนั้นของผู้ใช้ เมื่อถึง 100% ระบบจะทริกเกอร์ Liquidation (การบังคับขาย) บางส่วนหรือทั้งหมด อัตราส่วน Margin = Maintenance Margin ของ Position ณ ขณะนั้น ÷ (Equity ในบัญชี - จำนวนที่ถูกระงับไว้สำหรับ Order ในโหมด Isolated Margin - Unrealized PNL ของ Isolated Margin Position - Isolated Margin สำหรับ Position)
Isolated Margin: แต่ละ Position จะได้รับการจัดสรร Margin จำนวนหนึ่งไปให้ โดยหาก Margin ของ Position ลงไปต่ำกว่า Maintenance Margin ระบบจะทริกเกอร์ Liquidation (การบังคับขาย) ซึ่งในโหมดนี้สามารถเพิ่ม Margin เข้าไปยังหรือลบ Margin ออกจาก Position ได้
Cross Margin: ยอดคงเหลือที่ใช้ได้ทั้งหมดในบัญชีสามารถใช้เป็น Margin เพื่อหลีกเลี่ยงการเกิด Liquidation (การบังคับขาย) กับ Position
โหมด Cross Margin / Cross Margin Mode: โหมด Margin ที่ใช้ยอดคงเหลือที่ใช้ได้ในบัญชีของนักเทรดเป็น Margin สำหรับ Position ที่เปิด
โหมด Isolated Margin / Isolated Margin Mode: โหมด Margin ที่แยก Margin ซึ่งวางไว้ใน Position ที่เปิด โดยแยกออกจากยอดคงเหลือในบัญชีของนักเทรด
ราคา Mark / Mark Price: ราคาดัชนี Spot ของทั้งตลาดบวกกับอัตรา Funding พื้นฐานแบบถดถอย
ราคา Mark ต่อราคา Liquidation (Spread) / Mark Price to Liquidation Price (Spread): Spread ระหว่างราคา Liquidation โดยประมาณของ Order กับราคา Mark ณ ขณะนั้น ซึ่งจะช่วยให้นักเทรดตรวจสอบดู Spread และประเมินความเสี่ยงที่จะเกิด Liquidation (การบังคับขาย) ทันทีได้ก่อนที่จะยืนยันการวาง Order
Position Margin: Margin ขั้นต้น + ค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่กำหนดไว้สำหรับการปิด Position
Margin ขั้นต้น / Initial Margin: Margin ที่กำหนดไว้เพื่อเปิด Position สำหรับการเทรด Margin
Liquidation (การบังคับขาย): หมายถึงเมื่อ Margin ของ Position ลงไปต่ำกว่า Maintenance Margin ซึ่งส่งผลให้สูญเสียหลักประกัน Margin ทั้งหมดไปโดยสิ้นเชิง โดยระบบจะทริกเกอร์เมื่อราคา Mark มาถึงราคา Liquidation ของ Position
ปิดที่ราคาตลาด / Market Close: การปิด Trigger Order ที่ได้วางไว้ โดยปิดที่ราคาตลาด
Market Order: Order ที่ได้รับการดำเนินการทันทีในราคาตลาดที่ดีที่สุดที่มีอยู่ ณ ขณะนั้นใน Order Book
การวาง Order ตามราคาตลาด / Market Price-Based Order Placing: ระบบจะเลือกราคาที่น่าจะได้รับการดำเนินการมากที่สุดมาเพื่อวาง Order หาก Order ไม่ได้รับการดำเนินการหรือได้รับการดำเนินการไม่เต็มจำนวน ระบบก็จะยังคงวาง Order ถัดไปในราคาล่าสุดที่น่าจะได้รับการดำเนินการมากที่สุด
โบนัสการเทรด / Trading Bonus: ผู้ใช้สามารถใช้โบนัสการเทรดเพื่อทำการเทรดภายในช่วงปริมาณหรือลงทุนในผลิตภัณฑ์บางอย่างได้ แต่ไม่สามารถถอนหรือโอนเข้าบัญชีอื่นได้
Margin ของ Order / Order Margin: ผลรวมของ Margin ทั้งหมดสำหรับ Order ที่แอคทีฟอยู่ซึ่งกำลังรอดำเนินการ
Unrealized PNL: ผลกำไรขาดทุนโดยประมาณของ Position ตามราคาตลาด ณ ขณะนั้น ซึ่งไม่รวมค่าธรรมเนียมธุรกรรมหรือค่าธรรมเนียม Funding
Limit Order: Order ที่มีการวางไว้ใน Order Book ซึ่งมีขีดจำกัดราคาที่ตั้งไว้ ซึ่งผู้ใช้จะเป็นผู้ตั้งขีดจำกัดราคา โดยจะดำเนินการ Order ก็ต่อเมื่อราคาตลาดมาถึงหรือดีกว่าราคา Bid/Ask ณ ขณะนั้นเท่านั้น Limit Order ช่วยให้ผู้ใช้ซื้อได้ในราคาต่ำกว่าหรือขายได้ในราคาสูงกว่าราคาตลาด ณ ขณะนั้น ซึ่งจะต่างจาก Market Order ที่ดำเนินการทันที ณ ราคาตลาด ณ ขณะนั้น โดยจะมีการวาง Limit Order ไว้ใน Order Book และจะถูกทริกเกอร์เมื่อราคามาถึงแล้วเท่านั้น
Trailing TP/SL: คำสั่งพิเศษที่ช่วยให้ผู้ใช้วาง Order ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าได้เมื่อตลาดเคลื่อนไหวสวนทาง/ในทางเดียวกันกับการเทรดของตน โดยเมื่อราคาตลาด/ราคา Mark มาถึงราคาสูงสุด/ต่ำสุด × (1 ± Trail Variance) ระบบก็จะวาง Order ณ ราคาตลาดที่ดีที่สุด
ที่แสดงไว้ข้างต้นคือตัวอย่างศัพท์และลักษณะที่พบได้ทั่วไปของ Futures ในการเทรดสัญญา สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดดูคำอธิบายศัพท์การเทรด Futures และสถานการณ์การใช้งาน
แชร์
