İngiltere, dağıtılmış defter teknolojisinden yararlanarak Dijital Gilt Enstrümanını pilot uygulamaya alacak

Birleşik Krallık Maliye Bakanı Rachel Reeves, Perşembe günü yaptığı ilk Mansion House konuşmasında, bu pilot uygulamayı hükümetin daha geniş Finansal Hizmetler Büyüme ve Rekabet Stratejisi'nin bir parçası olarak duyurdu. Reeves, "Dağıtık defter teknolojisini kullanarak DIGIT olarak adlandırılan bir Dijital Tahvil Aracı sunmak için bir pilot uygulama başlatarak finansal hizmetler sektöründeki yeniliği destekliyoruz" dedi.

Bu pilot uygulama, önceki Muhafazakar hükümet tarafından önerilen tokenleştirilmiş devlet tahvillerini keşfetme önerisi üzerine inşa edilmiştir. Ayrıca, firmaların DLT uygulamalarını ve tokenizasyon projelerini kontrollü bir düzenleyici çerçeve altında test etmelerine olanak tanıyan Dijital Menkul Kıymetler Sandbox'unun başlatılması gibi son girişimleri tamamlamaktadır.

Dijital tahviller için bir yol haritası

Sanayi ticaret kuruluşu UK Finance, EY ile işbirliği içinde, dijital tahvillerin uygulanması için bir yol haritası yayınladı. Yol haritası, her biri farklı zaman çizelgeleri ve stratejilere sahip iki potansiyel yaklaşımı özetlemektedir.

Aşamalı Yaklaşım, üç aşamada kademeli bir uygulamayı önerir. İlk altı ayda, sınırlı sayıda piyasa katılımcısına sistemin kontrollü bir ortamda test edilmesi için kısa vadeli bir dijital Hazine bonosu ihraç edilecektir. İlk yıl içinde, daha fazla piyasa yapıcı ve yatırımcıyı dahil ederek genişletilmiş işlevselliğe sahip orta vadeli bir dijital tahvil tanıtılacaktır.

Bu aşama, dijital tahvillerin mevcut zincir dışı ikincil piyasa ile entegrasyonunu ve likidite için kritik olan repo teminatı olarak uygunluğunu sağlamayı vurgular. 18 ay sonunda, dijital tahvillerin tamamen zincir üzerinde işlem görmesi ve repolarda kullanılmasıyla piyasa ekosistemine entegrasyonları tamamlanacaktır.

Dijital tahvillerin daha geniş etkileri

Dijital tahviller, sermaye piyasalarında verimliliği artırma potansiyeline sahiptir. Anahtar uygulamalardan biri, blok zinciri aracılığıyla anında uzlaşmanın, geleneksel süreçlerdeki gecikmeli uzlaşmanın yerini alabileceği geri alım anlaşmalarındadır. ABD'de tokenleştirilmiş Hazine bonoları kullanılarak saatlik bazda likidite yönetimi sağlayan gün içi repolar zaten test edilmektedir. Yerel bir dijital tahvil, bu süreci daha da basitleştirerek hem dijital güvenliği hem de zincir üzerinde nakit sağlamaktadır.

Birleşik Krallık, Bank of England'da bir omnibus hesap tarafından desteklenen tokenleştirilmiş nakit uzlaşma ağı Fnality gibi mevcut altyapılar sayesinde başarı için benzersiz bir konuma sahiptir. 20'den fazla büyük kurumun desteğiyle Fnality, dijital tahvillerin dahil olduğu sorunsuz işlemleri kolaylaştırmada kritik bir rol oynayabilir.