Що таке ціна маркування та індексна ціна у ф’ючерсній торгівлі?

[Приблизний час читання: 3 хвилини]

Кожен фʼючерсний трейдер має розуміти, що таке ціна маркування та індексна ціна, оскільки ці параметри відіграють важливу роль у торгівлі, особливо в періоди волатильності. У цій статті пояснюється, що означають ці терміни та як вони впливають на вашу торгівлю на Bitget.

Відмінності між ціною маркування та індексною ціною

Що таке ціна маркування?

Ціна маркування — це розраховане значення, призначене для забезпечення справедливості ф’ючерсної торгівлі шляхом запобігання непотрібним ліквідаціям, спричиненим короткостроковою волатильністю цін або маніпулюванням ринком. Вона представляє справедливу вартість контракту з урахуванням ціни базового активу та ринкових умов.

Основні особливості ціни маркування:

• Основа розрахунку: ціна маркування визначається на основі комбінації індексної ціни та ставок фінансування, що відображає справжню ринкову вартість.

• Мета: мінімізує ризик несправедливих ліквідацій шляхом зменшення впливу раптових коливань на ринку.

• Вплив на торгівлю: ліквідація ф’ючерсних позицій ініціюється на основі ціни маркування, а не ціни останньої угоди, на яку можуть вплинути тимчасові коливання або маніпуляції.

Приклад: припустімо, що актуальна індексна ціна BTC становить 90 000$, але через тимчасовий стрибок, викликаний великим ордером, ціна останньої угоди зросла до 95 000$.

• Ціна маркування, розрахована з використанням індексної ціни та ставок фінансування, може залишатися на рівні 90 100$, що гарантує, що позиції трейдерів не будуть несправедливо ліквідовані через тимчасове різке зростання.

Що таке індексна ціна?

Індексна ціна — середня ціна активу в режимі реального часу на кількох провідних криптобіржах. Вона служить еталонним показником для визначення справедливої вартості ф’ючерсного контракту та є невід’ємною частиною розрахунку ціни маркування.

Основні особливості індексної ціни:

• Основа розрахунку: індексна ціна — це зібрані дані про ціну з кількох бірж, що забезпечує повне та неупереджене уявлення про ринкову вартість активу.

• Призначення: забезпечує надійні дані про справжню ринкову вартість активу, що зменшує залежність від однієї біржі.

• Вплив на торгівлю: індексна ціна є основою для розрахунку ціни маркування, що забезпечує справедливі умови торгівлі.

Приклад: припустімо, що ціна BTC на трьох основних біржах становить:

• Біржа A: 89 800$

• Біржа Б: 90 200$

• Біржа В: 90 000$

Індексна ціна — ці середнє з цих значень, тобто 90 000$. Це значення служить основою для визначення ціни маркування.

Чому важливо розуміти різницю між ціною маркування та індексною ціною?

1. Справедливі ліквідації: використання ціни маркування запобігає необґрунтованим ліквідаціям, спричиненим маніпулюванням ринком або короткими стрибками/падіннями ціни.

2. Точне відображення вартості: індексна ціна відображає ринковий консенсус базового активу, що забезпечує відповідність вартості контракту актуальним ринковим трендам.

3. Управління ризиками: трейдери можуть відстежувати ці ціни, щоб краще керувати своїми відкритими позиціями та уникнути неочікуваних збитків.

Відповіді на поширені запитання

1. Чи можуть відрізнятися ціна маркування та індексна ціна?

Так, вони можуть відрізнятися. Ціна маркування визначається на основі індексної ціни з коригуванням ставок фінансування та премій, тоді як остання ціна є останньою ціною, за якою була виконана остання угода на ф’ючерсному ринку.

1. Як розраховується індексна ціна на Bitget?

Індексна ціна розраховується шляхом збору цін з основних спотових бірж і визначення їх середнього значення, часто з використанням зваженої формули для усунення погрішностей і відображення справжньої ринкової вартості.

1. Чому моя позиція може бути ліквідована, якщо остання ціна не досягла рівня ліквідації?

Ліквідація спрацьовує за ціною маркування, а не останньою ціною. Ціна маркування забезпечує справедливий поріг ліквідації, запобігаючи маніпуляціям і стрибкам волатильності від несправедливого впливу на ваші позиції.

1. Що станеться, якщо виникне розбіжність між індексною ціною та цінами на певних біржах?

В індексній ціні використовується середньозважене значення кількох бірж. Якщо ціна однієї біржі суттєво відхиляється, її можна виключити з розрахунку, щоб забезпечити справедливість і точність.

1. Чи впливає ціна маркування на виконання угод?

Ні, ціна маркування використовується лише для розрахунку нереалізованого PnL та ініціювання ліквідації. Виконання угод ґрунтується на останній ціні.

1. Як часто оновлюються ціна маркування та індексна ціна?

І ціна маркування, і індексна ціна оновлюються часто, як правило, що кілька секунд, щоб відобразити актуальні ринкові умови та забезпечити точність ціноутворення.

Відмова від відповідальності та попередження про ризики

Усі навчальні посібники з торгівлі, надані Bitget, призначені лише для освітніх цілей і не повинні розглядатися як фінансові поради. Стратегії та приклади в них наведені з метою ілюстрації та не відображають реальні ринкові ситуації. Торгівля криптовалютою пов’язана зі значними ризиками, зокрема потенційною втратою ваших коштів. Результати в минулому не є гарантією отримання таких самих результатів у майбутньому. Ви повинні завжди проводити власне ретельне дослідження та усвідомлювати ризики. Bitget не несе відповідальності за будь-які торгові рішення, прийняті користувачами.