Đếm ngược đến sự xuất hiện của Bitcoin Spot ETF: Giá BTC tăng lên $47,000 và những yếu tố bên cạnh sự chấp thuận của SEC

Khi toàn bộ thị trường tiền điện tử đang háo hức chờ đợi SEC chấp thuận các Bitcoin Spot ETF, những phát triển gần đây cho thấy các công ty lớn trong lĩnh vực tài chính đang có những bước tiến tích cực hướng tới cột mốc lịch sử này, tạo tiền đề cho một thay đổi mô hình tiềm năng trên thị trường.

Hành trình đến sự chấp thuận của SEC

Kể từ ngày 06/01/2024, tất cả 11 tổ chức phát hành Bitcoin Spot ETF đã nộp hồ sơ sửa đổi 19b-4 quan trọng, cho thấy cách tiếp cận thống nhất trong những nỗ lực để được SEC phê duyệt. Những hồ sơ này, bao gồm sửa đổi 19b-4 và hồ sơ S-1 cập nhật, giải quyết phản hồi từ SEC và cho thấy nỗ lực tập thể hướng tới việc tuân thủ.

Những cái tên nổi bật như BlackRock, Grayscale và Fidelity nằm trong số các tổ chức phát hành tích cực tham gia với SEC. Giám đốc điều hành và đại diện từ các công ty nói trên đã bày tỏ sự tin tưởng vào tiến trình này, gợi ý về kỳ vọng sẽ được phê duyệt trong những ngày tới. Dù sự lạc quan chiếm ưu thế, nhiều người trong cuộc vẫn cảnh báo rằng việc nộp các sửa đổi không đảm bảo rằng đăng ký sẽ được chấp thuận, tuy nhiên điều này cho thấy cách tiếp cận chủ động để đáp ứng những yêu cầu về quy định.

Các báo cáo cũng tiết lộ rằng các công ty quản lý đầu tư, sàn giao dịch chứng khoán và SEC đã tham gia thảo luận để hoàn thi ệ n nh ữ ng thay đ ổ i t ừ ng ữ đ ố i v ớ i h ồ sơ dành cho Bitcoin Spot ETF. Các cuộc thảo luận này tập trung xung quanh những tài liệu cáo bạch S-1, yếu tố quan trọng của quá trình phê duyệt ETF. Mặc dù có thể sẽ có những sửa đổi nhỏ, nhiều tổ chức phát hành dự đoán sẽ nhận được phê duyệt cuối cùng cho hồ sơ S-1 vào giữa tuần này.

Sự tham gia của những bên được ủy quyền chính là trọng điểm cho những diễn biến mới nhất trong vài ngày qua. Những bên tham gia, hay tác nhân thiết yếu trong quá trình tạo và mua lại cổ phiếu ETF, đã trở thành tâm điểm trong nỗ lực phê duyệt Bitcoin Spot ETF. Các hồ sơ gần đây từ những tổ chức phát hành lớn như BlackRock, Grayscale và Fidelity đã nêu tên những bên được ủy quyền như JPMorgan Chase, Jane Street và Cantor Fitzgerald.

Thời gian phê duyệt và quyết định dự kiến của SEC

SEC đã ấn định ngày 10/01 là hạn chót cuối cùng để thực hiện ít nhất một đề xuất Bitcoin Spot ETF. Đơn đăng ký cụ thể này được nộp bởi ARK Investment Management và tổ chức quản lý tiền điện tử Thụy Sĩ 21Shares. Lịch trình cho thấy cơ quan quản lý có thể mở rộng phê duyệt cho nhiều đơn đăng ký khác mà họ tin rằng đã sẵn sàng cùng một lúc để tránh nh ữ ng l ợ i th ế đi tiên phong và đảm bảo sự công bằng.

SEC đã đưa ra một yêu cầu hiếm hoi đối với các tổ chức đang có kế hoạch phát hành trong tuần này khi yêu cầu họ chu ẩ n b ị đơn ki ế n ngh ị b ằ ng văn b ả n để đẩy nhanh ngày có hiệu lực cho các quỹ ETF của mình. Thông thường các mốc thời gian này sẽ được thảo luận riêng, nhưng yêu cầu chính thức của SEC cho thấy một cam kết chung để đẩy nhanh quá trình.

Các ủy viên SEC dự kiến sẽ b ỏ phi ế u v ề các h ồ sơ q uy t ắ c giao d ị ch trong tu ầ n này . Mặc dù vẫn chưa rõ liệu cuộc bỏ phiếu này có bao gồm tất cả các ứng viên hay không, nhưng những người trong cuộc cho rằng đây là một bước quan trọng để thiết lập một khuôn khổ cho các Bitcoin Spot ETF.

Điều gì có thể xảy ra sau khi SEC phê duyệt

Nếu SEC chấp thuận Bitcoin Spot ETF, thị trường tiền điện tử có thể chứng kiến những thay đổi đáng kể. Có nhiều ý kiến trái chiều về tác động tức thời, trong đó một số nhà phân tích cảnh báo không nên đánh giá quá cao dòng vốn đầu tư ban đầu.

Gabor Gurbacs, Giám đ ố c Chi ế n lư ợ c Tài s ả n K ỹ thu ậ t s ố t ạ i VanEck , gợi ý rằng mặc dù một Spot ETF sẽ tạo ra “giá trị lên đến hàng nghìn tỷ” trong dài hạn, dòng tiền ban đầu có thể chỉ lên đến “vài trăm triệu (chủ yếu được tái đầu tư)”. Quan điểm này nhấn mạnh sự cần thiết phải giảm bớt kỳ vọng ngắn hạn đồng thời thừa nhận tiềm năng tăng trưởng dài hạn đáng kể.

Các nhà phân tích dự đoán về một “cú sốc nguồn cung” và sự thay đổi triệt để trong động lực cung cầu cho rằng các tổ chức phát hành ETF có thể cần phải mua Bitcoin trị giá hàng chục tỷ USD để đáp ứng nhu cầu của tổ chức. Sự khan hiếm Bitcoin trên các sàn giao dịch, được biểu thị bằng mức thấp nhất trong 5 năm vào tháng 10/2023, cho thấy các chủ sở hữu ngày càng chọn lưu trữ Bitcoin trong ví cá nhân thay vì bán, có khả năng dẫn đến giảm nguồn cung lưu hành.

Tiền lệ lịch sử và động lực thị trường

Xem qua các tiền lệ lịch sử cung cấp thông tin chi tiết về những phản ứng có thể xảy ra trên thị trường. Ví dụ, sự ra mắt của SPDR Gold Shares ETF (GLD) vào năm 2004 đã thu hút 1.9 tỷ USD theo điều chỉnh lạm phát trong bốn tuần đầu tiên, đạt 4.8 tỷ đô la vào cuối năm đầu tiên. Tổng tài sản hiện tại của GLD đạt mức ấn tượng với 57.37 tỷ USD.

Tương tự, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), dựa trên Bitcoin futures, đã tích lũy được khoảng 1.5 tỷ USD theo điều chỉnh lạm phát trong vòng 30 ngày kể từ khi ra mắt vào tháng 10/2021. Mặc dù BITO phải chịu phí qua đêm và đầu tư vào CME futures được quản lý nhiều hơn tiền điện tử thực tế, khả năng bám sát chặt chẽ giá spot của Bitcoin cho thấy sản phẩm này chính là sự lựa chọn cho những ai muốn tiếp cận với Bitcoin nhưng không muốn gặp rắc rối liên quan đến việc nắm giữ.

Thêm một bước ngoặt độc đáo cho động lực thị trường hiện tại là khoảng thời gian từ lúc phê duyệt Bitcoin spot ETF đến Bitcoin halving lần thứ tư, dự kiến diễn ra vào tháng 04/2024. Trong lịch sử, Bitcoin halving có liên quan đến các đợt tăng giá đáng kể, vì việc giảm tốc độ phát hành các đồng coin mới sẽ làm tăng tính khan hiếm của tài sản. Sự kết hợp giữa khả năng phê duyệt Bitcoin spot ETF và halving lần thứ tư có thể tạo ra chất xúc tác mạnh mẽ cho giá Bitcoin, khi những người tham gia thị trường theo dõi chặt chẽ thời điểm hội tụ của hai sự kiện này.

Những khía cạnh độc đáo của việc phê duyệt Bitcoin Spot ETF

Điều làm nên sự khác biệt của việc phê duyệt Bitcoin spot ETF là sự tham gia của Bitcoin thực tế, loại bỏ nguồn cung khỏi thị trường. Không giống như các sự kiện trước đây cho phép bán khống tổng hợp, spot ETF yêu cầu các tổ chức đầu tư tiếp xúc với Bitcoin thực tế, một khác biệt đáng kể so với mức độ tiếp xúc dựa trên sản phẩm phái sinh.

Các tổ chức đầu tư với những cách tiếp cận cũ giờ đây sẽ có một con đường hợp lệ để tiếp cận Bitcoin trực tiếp thông qua các spot ETF. Sự thay đổi này có thể hợp pháp hóa Bitcoin như một loại tài sản và tăng cường mức độ chấp nhận của nó trong các tổ chức tài chính chính thống.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Các thông tin trong bài viết này chỉ nhằm mục đích tham khảo. Bài viết này không cấu thành sự đảm bảo cho bất kỳ sản phẩm và dịch vụ nào được thảo luận hoặc lời khuyên về đầu tư, tài chính hoặc giao dịch. Bạn cần tham khảo các chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào.