Bitcoin: Đây Có Thể Là Cú Hích Lớn

👇1-15) Mặc dù tâm lý lạc quan chiếm ưu thế trong không gian Bitcoin/crypto, có những lúc việc bảo vệ tài sản hoặc tận dụng sự giảm giá mạnh là rất quan trọng. Vào ngày 3 tháng 10 năm 2023, chúng tôi đã xuất bản một bài viết dự đoán một đợt tăng giá đáng kể của Bitcoin, phụ thuộc vào việc Fed duy trì lập trường hiện tại, với lời khuyên " Bán khi Fed cắt giảm lãi suất lần đầu tiên." (Không, công việc mới nhất của chúng tôi không còn truy cập được trên Deribit, nơi bài viết này ban đầu được xuất bản). Quan điểm này đã trở nên nổi bật khi việc cắt giảm lãi suất dự kiến hiện nay dường như được thúc đẩy bởi sự yếu kém của nền kinh tế hơn là lạm phát thấp.

👇2-15) Vào tháng 10 năm 2022, trong khi hầu hết mọi người đều bi quan, chúng tôi đã áp dụng quan điểm lạc quan với mục tiêu giá halving năm 2024 là $63,160, cuối cùng đạt $63,491 vào ngày 20 tháng 4 năm 2024. Tương tự, mục tiêu cuối năm 2023 của chúng tôi là $45,000, kết thúc ở mức $43,613, đã gặp phải sự hoài nghi. Nhiều người đã thất vọng với báo cáo đầu tháng 2 của chúng tôi, đặt mục tiêu giá Bitcoin năm 2024 ở mức 'chỉ' $70,000. Tuy nhiên, chúng tôi đã dự báo phạm vi $60,000 đến $70,000 từ rất sớm, dựa trên phân tích stock-to-flow của chúng tôi dự đoán lợi nhuận giảm dần theo thời gian, với mức cao nhất của chu kỳ là $62,000. Để biết thêm chi tiết, xem báo cáo của chúng tôi vào ngày 9 tháng 5 năm 2024.

👇3-15) Bitcoin chủ yếu là một trò chơi giao dịch theo đà, nơi xu hướng là bạn của bạn—cho đến khi không còn nữa. Mặc dù chúng tôi có thể phác thảo các phát triển chu kỳ tiềm năng, giao dịch các đỉnh và đáy đòi hỏi phải phản ứng với các tín hiệu phá vỡ hoặc bứt phá. Cách tiếp cận này có thể dẫn đến thua lỗ khi các tín hiệu mua giả xảy ra trong các đợt tăng giá, nhưng quản lý rủi ro hiệu quả, chẳng hạn như sử dụng lệnh dừng lỗ, có thể bảo vệ vốn của hầu hết các nhà giao dịch. Trong khi nhiều người ủng hộ HODLing hoặc trung bình giá, những chiến lược này không có lợi cho những người đã tham gia Ethereum hoặc Bitcoin từ năm 2021 trở đi. Tín hiệu giao dịch ngắn hạn Ethereum của chúng tôi từ ngày 22 tháng 7 mang lại lợi nhuận 20%; một sự điều chỉnh lớn hơn nhiều có thể xảy ra.

Bitcoin Driven Largely by Leverage Shifts Since March ($bn)>

👇4-15) Sự khác biệt chính giữa giao dịch tổ chức và giao dịch bán lẻ nằm ở quy định bắt buộc các tổ chức phải thực hiện các nguyên tắc quản lý rủi ro. Điều này đặc biệt quan trọng trong thị trường tiền điện tử, nơi khả năng nhiều token giảm 99% là rất cao. Ví dụ, Alameda và Three Arrows Capital nổi tiếng đã thuê ngoài quản lý rủi ro của họ cho các đối tác sẵn sàng cho họ vay hàng tỷ đô la. Tuy nhiên, trong bất kỳ công ty đầu tư nghiêm túc nào, một nhà quản lý rủi ro cuối cùng sẽ can thiệp và thực thi việc thanh lý các vị thế.

👇5-15) Trong khi các tổ chức có thể chịu lỗ 20% hoặc 40%, họ sẽ không giữ các vị thế cho đến khi chúng trở nên vô giá trị. Mỗi nhà giao dịch, dù là tổ chức hay bán lẻ, đều phải chịu trách nhiệm về quản lý rủi ro và thiết lập ngưỡng chấp nhận được để duy trì vị thế dài hạn của họ.

Bitcoin phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 59,837; hỗ trợ nhỏ tại 55,000, sau đó là 42,000

👇6-15) Bitcoin đã bị mắc kẹt trong một phạm vi giao dịch khó khăn giống như một mô hình đỉnh trong năm tháng qua. Chúng tôi đã dự đoán giá giảm vào tháng 4 xuống còn $52,000-$55,000. Mặc dù điểm thấp nhất của Bitcoin là $56,500, chúng tôi đã nhanh chóng khuyến nghị tái nhập thị trường trên $61,000. Vào tháng 6, chúng tôi dự báo một đợt giảm khác xuống $50,000-$55,000, với Bitcoin đạt $53,500. Một lần nữa, chúng tôi đề xuất tái nhập ngay trên $60,000. Tuy nhiên, Bitcoin vẫn dễ bị giao dịch trong phạm vi mà không có cấu trúc thị trường mạnh mẽ. Chúng tôi đã tập trung vào việc xác định các yếu tố có thể kích hoạt sự bứt phá hoặc sụp đổ khỏi phạm vi giao dịch này.

Chỉ báo stochastics hàng tháng của Bitcoin - hiển thị các chu kỳ

👇7-15) Chúng tôi đã sử dụng hai chỉ báo hàng tháng để xác định khi nào Bitcoin sẽ tăng hoặc mất đà. Chỉ báo stochastics hàng tháng, khi chạm đáy, đã liên tục báo hiệu cơ hội mua, trong khi các đỉnh của nó đã đáng tin cậy chỉ ra tín hiệu bán. Trong hai tháng qua, chúng tôi đã nhấn mạnh đỉnh của chỉ báo này. Đợt tăng giá của Bitcoin đã kết thúc khi nó không duy trì được vị trí hai độ lệch chuẩn trên mức trung bình động 21 tháng, tương tự như các mô hình đã thấy vào tháng 1 năm 2018 và tháng 4 năm 2021.

👇8-15) Mặc dù chúng tôi thường xuyên phân tích dữ liệu on-chain, chúng thường không cung cấp tín hiệu kịp thời, đó là trọng tâm chính của chúng tôi. Các chỉ số on-chain, như sóng HODL, theo dõi số lượng người nắm giữ ngắn hạn (3-6 tháng và 1-3 tháng) sở hữu Bitcoin. Thông thường, các chỉ số này tăng trong các đợt tăng giá khi nhiều người tham gia thị trường hơn. Tuy nhiên, các con số này đã chững lại kể từ khi halving, cho thấy không có dòng tiền mới đáng kể vào tiền điện tử.

👇9-15) Ngoài ra, dữ liệu on-chain cho thấy Bitcoin bị định giá thấp khi giá giao dịch dưới giá thực hiện (giá cơ sở trung bình). Điều này ngụ ý rằng khi giá thị trường tổng hợp dưới giá thực hiện, Bitcoin được coi là rẻ. Hiện tại, giá thực hiện là $31,400.

👇10-15) Khi những người tham gia mới vào thị trường Bitcoin và niềm tin vào mạng lưới vẫn cao, hệ thống sẵn sàng cho sự tăng giá liên tục. Tuy nhiên, các giai đoạn giảm giá đáng kể cũng có thể xảy ra. Kể từ giữa tháng 3, chúng tôi đã cảnh báo rằng rủi ro giảm giá có thể xuất hiện do tăng trưởng stablecoin chậm lại và dòng vốn ETF tương đối yếu, chủ yếu được thúc đẩy bởi các vị thế chênh lệch giá.

👇11-15) Cả hai đợt phục hồi vào tháng 5 và tháng 7 năm 2024 đều được thúc đẩy bởi sự gia tăng mạnh mẽ trong đòn bẩy hợp đồng tương lai, mặc dù cấu trúc thị trường yếu.