FED cắt giảm lãi suất ảnh hưởng đến stalecoin ra sao?

FED đã mạnh tay trong lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của năm 2024. Nhiều chuyên gia dự đoán sẽ còn tiếp tục cắt giảm trong thời gian tới. Điều này sẽ tác động ra sao đến các dự án stablecoin , vốn là một phần thanh khoản quan trọng trong thị trường tiền mã hóa.

Sau đây là những tìm hiểu và ghi nhận của BeInCrypto về vấn đề này.

Xem thêm: FED giảm 50 điểm cơ bản lãi suất, giá Bitcoin tăng vượt 61,000 USD

Lợi nhuận của stablecoin sẽ mất 625 triệu USD cho mỗi lần FED cắt giảm 50 điểm cơ bản

Báo cáo gần đây của CCData đã đặc biệt nhất mạnh về quy mô nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ và tính toán mức ảnh hưởng lợi nhuận do việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED).

Báo cáo cho biết, 05 đồng stablecoin tập trung hàng đầu của thị trường đang nắm giữ tổng trái phiếu kho bạc Mỹ trị giá gần 125 tỷ USD, tức chiếm khoảng 80.2% dự trữ của họ.

Tỷ trọng dự trữ T-bill của các stablecoin. Nguồn: CCData.

Khi Fed cắt giảm lãi suất, các đơn vị phát hành stablecoin sẽ thu được mức lợi nhuận thấp hơn từ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.

Theo CCData, quyết định gần đây của FED về việc cắt giảm lãi suất lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2020 có thể sẽ dẫn đến việc mất 625 triệu USD thu nhập lãi hàng năm cho mỗi lần cắt giảm 50 điểm cơ bản. Nếu quá trình cắt giảm cứ tiếp tục và mạnh tay hơn, lợi nhuận của các dự án stablecoin sẽ còn giảm mạnh hơn.

Còn theo tính toán của Bluechip, đối với mỗi lần cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, Tether mất 488 triệu USD, trong khi Circle sẽ mất 144 triệu USD trong doanh thu hàng năm. Và họ cho rằng, điều này có thể thúc đẩy các dự án stablecoin đầu tư vào những khoản đầu tư rủi ro hơn để bù đắp cho khoản doanh thu bị mất.

Nhưng báo cáo kỷ lục mới về lợi nhuận của Tether sẽ không còn?

Theo WSJ, lợi nhuận của Tether đã vượt Blackrock trong năm ngoái. Tether đã tạo ra 6.2 tỷ USD lợi nhuận chỉ với chưa đầy 100 nhân viên, trong khi Blackrock chỉ tạo ra 5.5 tỷ USD lợi nhuận khi có đến 20,000 nhân viên. Lợi nhuận Tether cũng vượt qua Goldman Sachs, Morgan Stanley, và lợi nhuận ròng trên mỗi nhân viên của Tether cao gấp 1,000 lần của J.P Morgan.

So sánh giá trị T-bill được nắm giữ bởi các thực thể. Nguồn: stablepulse.org

Lợi nhuận ảnh hưởng là điều rất rõ ràng trong giai đoạn mới. Dựa trên các báo cáo xác nhận gần đây nhất, Tether đang nắm giữ gần 93.2 tỷ USD trái phiếu kho bạc Mỹ và các thỏa thuận mua lại, đóng góp phần lớn vào 5.2 tỷ USD lợi nhuận ròng trong nửa đầu năm 2024. Biểu đồ của stablepulse cho biết, Tether là thực thể nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ lớn thứ 20 thế giới, vượt qua cả quy mô quốc gia như Đức, Mexico.

Đồng stablecoin lớn thứ hai, USDC, đang nắm giữ 28.7 tỷ USD trái phiếu kho bạc Mỹ thông qua Quỹ Dự trữ Circle của họ, trong khi FDUSD, PYUSD và TUSD lần lượt nắm giữ tài sản trái phiếu kho bạc Mỹ trị giá 1.83 tỷ USD, 634 triệu USD và 502 triệu USD.

Tham gia  Cộng đồng BeInCrypto trên Telegram  để tìm hiểu về các bài  phân tích kỹ thuật , thảo luận về tiền mã hóa và nhận câu trả lời cho tất cả các câu hỏi của bạn từ các chuyên gia và nhà giao dịch chuyên nghiệp của chúng tôi nhé.