Giải mã đợt tăng giá Santa không bao giờ xảy ra

Tất cả thông tin đó đã được chắt lọc thành động thái đơn giản này — điểm thứ hai ở đây di chuyển trên kỳ vọng của thị trường vào năm 2025:

Vậy điều gì đã khiến động thái này trở nên tàn khốc vào ngày hôm qua? Phần thứ hai: định vị. 

Định vị

Có một bộ ba động lực định vị đã cùng nhau tạo ra điều kiện hoàn hảo, châm ngòi cho ngọn lửa ngày hôm qua. Như Tyler Neville (đồng dẫn chương trình) thảo luận ở đây, với VIX ở mức thấp như vậy vào sự kiện, đám đông có hệ thống đã mạnh mẽ dài hạn:

Hơn nữa, có những kỳ vọng rộng rãi về động lực mùa vụ trên thị trường (tức là đợt tăng giá Santa mà chúng tôi đã đề cập ngày hôm qua) để đưa chúng ta đến vùng đất hứa. Điều này dẫn đến việc mọi người đổ xô vào cùng một giao dịch dài hạn tài sản rủi ro beta cao dưới giả định về sự ôn hòa tiếp tục từ Powell.

Cuối cùng, chúng ta có sự hết hạn quyền chọn lớn nhất trong lịch sử diễn ra trong tuần này. Với lượng quan tâm mở lớn như vậy, các nhà giao dịch phải bảo hiểm rủi ro delta của họ cuối cùng phải đuổi theo gamma theo cách phản xạ, điều này khuếch đại các động thái trên thị trường. Điều này càng dẫn đến sự gia tốc ngày hôm qua.

Như mọi khi, không có nguyên nhân đơn lẻ nào cho các động thái thị trường trong bất kỳ ngày nào. Hơn thế nữa, đó là sự kết hợp của nhiều yếu tố khác nhau cùng nhau gây ra kết quả. Và một số ngày đó kết thúc bằng những động thái khá mạnh mẽ, như chúng ta đã thấy ngày hôm qua.

Bắt đầu ngày mới của bạn với những thông tin chi tiết hàng đầu về tiền điện tử từ David Canellis và Katherine Ross. Đăng ký nhận bản tin Empire.

Khám phá sự giao thoa ngày càng tăng giữa tiền điện tử, kinh tế vĩ mô, chính sách và tài chính với Ben Strack, Casey Wagner và Felix Jauvin. Đăng ký nhận bản tin Forward Guidance.

Nhận alpha trực tiếp trong hộp thư đến của bạn với bản tin 0xResearch — điểm nổi bật của thị trường, biểu đồ, ý tưởng giao dịch degen, cập nhật quản trị và hơn thế nữa.

Bản tin Lightspeed là tất cả về Solana, trong hộp thư đến của bạn, mỗi ngày. Đăng ký nhận tin tức Solana hàng ngày từ Jack Kubinec và Jeff Albus.