Tether Ra Mắt Stablecoin Euro Để Đáp Ứng Quy Định MICA, Thêm Vào Quá Khứ Đầy Tranh Cãi

Giữa áp lực quy định ở Châu Âu, Tether ( USDT ) đã thông báo rằng họ sẽ ra mắt một stablecoin cố định theo euro mới, có thể đáp ứng các yêu cầu do các nhà quản lý trong khu vực đặt ra. Điều này xảy ra vào thời điểm Tether đang bị xóa niêm yết vì không đáp ứng quy định của the Markets in Crypto Assets (MiCA) regulation , khuôn khổ toàn diện của EU về tài sản số.

USDT chiếm hơn 70% thị trường stablecoin với vốn hóa thị trường hơn 100 tỷ đô la. Điều này đảm bảo rằng bất kỳ quyết định nào do Tether đưa ra sẽ gây xao động trên thị trường tiền điện tử, đặc biệt là thị trường stablecoin.

USDT Đang Treo Lên Tương Lai Bất Định

Sản phẩm hàng đầu của Tether, USDT, đang đối mặt với tương lai bất định ở Châu Âu khi việc thi hành thực hiện MiCA đang đến gần. Các yêu cầu khắt khe của quy định đối với các nhà phát hành stablecoin bao gồm duy trì dự trữ lớn và thiết lập một hiện diện vật lý ở EU.

Dữ liệu từ CryptoCompare cho thấy rằng khối lượng giao dịch USDT ở Châu Âu chiếm khoảng 25% các giao dịch USDT toàn cầu, đại diện cho hơn 5 tỷ đô la trong khối lượng giao dịch hàng ngày. Tác động tiềm tàng của việc tuân thủ quy định đã gây lo ngại cho các sàn giao dịch tiền điện tử Châu Âu, nơi cặp USDT chiếm tới 40% hoạt động giao dịch trên các nền tảng lớn.

EURT, EURQ và USDQ - Cái Nào Sẽ Mang Đến Hướng Đi Mới?

Stablecoin cố định theo euro của Tether đại diện cho một nỗ lực duy trì sự hiện diện của mình ở Châu Âu đồng thời thích nghi với các yêu cầu quy định. EURT được thiết kế với việc tuân thủ MiCA, có các biện pháp minh bạch nâng cao và các giao thức quản lý dự trữ nghiêm ngặt hơn.

Tuy nhiên, trước những thách thức mới từ MiCA, Tether đã thông báo ngừng hỗ trợ cho EURT "xét đến các khuôn khổ quy định thay đổi xung quanh stablecoin trên thị trường Châu Âu". Công ty tiết lộ rằng họ sẽ ưu tiên các stablecoin khác như EURQ và USDQ "cho đến khi một khuôn khổ ít rủi ro hơn được áp dụng - một khuôn khổ thúc đẩy sự đổi mới và cung cấp sự ổn định và bảo vệ".

Các stablecoin mới này được phát triển trong sự hợp tác với công ty fintech Hà Lan Quantoz và được thiết kế để đáp ứng các quy tắc MiCA sắp tới.

Quyết định của Tether ngừng phát hành EUR₮ bắt đầu sau sự thiếu hụt tương đối về nhu cầu cho token này, với vốn hóa thị trường hiện tại chỉ là 27 triệu đô la. Trong khi đó, stablecoin như EURC của Circle, với vốn hóa thị trường 90 triệu đô la, và Stasis Euro, với 130 triệu đô la, đã nhận được sự chú ý lớn hơn trên thị trường Châu Âu.

Thị trường stablecoin euro hiện tại, do EURC của Circle thống trị với vốn hóa thị trường 300 triệu đô la, mang lại một cơ hội đáng kể cho Tether. Các nhà phân tích trong ngành dự báo thị trường stablecoin euro có thể đạt đến 5 tỷ đô la vào năm 2025, được thúc đẩy bởi sự chấp nhận từ các tổ chức gia tăng và nhu cầu thanh toán xuyên biên giới.

Trước đó, vào ngày 17 tháng 12, Tether đã cho biết rằng họ đang đầu tư vào công ty stablecoin StablR có trụ sở tại Malta, có một stablecoin cố định theo euro là StablR Euro (EURR), và một stablecoin cố định theo USD là StablR USD (USDR). Tại thời điểm thông báo, EURR có vốn hóa thị trường 3.4 triệu đô la, đại diện cho khoảng 1% tổng thị trường stablecoin dựa trên euro.

Các tranh cãi trong quá khứ ảnh hưởng như thế nào đến Tether?

Hành trình của Tether đã được đánh dấu bằng nhiều tranh cãi . Thỏa thuận trị giá 18.5 triệu đô la của công ty với văn phòng Tổng chưởng lý New York vào năm 2021 đã giải quyết các cáo buộc về việc đưa thông tin sai lệch về dự trữ của mình.

Cuộc điều tra tiết lộ rằng giữa năm 2017 và 2019, Tether đã hoạt động mà không có sự tiếp cận đến dịch vụ ngân hàng thông thường, thay vào đó dựa vào một mạng lưới phức tạp của các nhà xử lý thanh toán bên thứ ba. Trong giai đoạn này, vốn hóa thị trường của USDT đã tăng từ 10 triệu đô la lên hơn 2 tỷ đô la, đặt ra câu hỏi về nguồn gốc của sự tăng trưởng này.

Vụ rò rỉ tài liệu Paradise Papers đã phơi bày mối quan hệ mật thiết giữa các giám sát của Tether và Bitfinex, dẫn đến các cuộc điều tra bổ sung. Một nghiên cứu học thuật năm 2019 đã gợi ý rằng một cá voi sử dụng USDT đã chịu trách nhiệm cho đợt tăng giá Bitcoin năm 2017, mặc dù Tether đã bác bỏ những phát hiện này. Mặc dù chỉ duy trì một phần nhỏ dự trữ của mình bằng tiền mặt - khoảng 82% bằng giấy thương mại và các tài sản khác theo như tuyên bố mới nhất của họ - USDT đã quản lý để duy trì mức giá cố định với đô la thông qua nhiều lần sụp đổ thị trường.

Tether sẽ duy trì vị thế thống trị?

Các nhà phân tích và chuyên gia tiền điện tử cho rằng Tether sẽ duy trì vị thế thống trị của mình trong lĩnh vực stablecoin bất chấp những trở ngại gần đây. Với việc ra mắt EURQ và USDQ, công ty sẽ băng qua được những quy định của Châu Âu và thị trường tiền điện tử hiện đang háo hức theo dõi công ty sẽ xử lý ra sao.

Bản xác nhận quý 4 năm 2023 của công ty cho thấy sự cải thiện đáng kể về chất lượng dự trữ, với trái phiếu chính phủ Mỹ hiện chiếm 85% khoản nắm giữ, tăng từ 58% so với năm trước.

Dữ liệu thị trường xác nhận quan điểm của các chuyên gia khi cho thấy sự thống trị của Tether trong lĩnh vực stablecoin vẫn sẽ tiếp tục phát triển, với thị phần thị trường USDT tăng từ 48% vào năm 2022 lên hơn 70% vào năm 2024.

Mặc dù Tether có thể phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các nhà phát hành stablecoin khác cũng như các tổ chức tài chính truyền thống, công ty sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trên thị trường tiền điện tử. JP Morgan ước tính rằng các stablecoin tuân thủ quy định có thể chiếm tới 1 nghìn tỷ đô la trong khối lượng giao dịch vào năm 2025 và sự thích ứng của Tether là một phần quan trọng của nó.