Glassnode: BTC đang trải qua đợt điều chỉnh nhưng vẫn giữ được mức hỗ trợ quan trọng, duy trì cấu trúc thị trường mạnh mẽ

Công ty tình báo thị trường tiền điện tử Nút thủy tinh gần đây đã phát hành bản tổng quan thị trường tiền điện tử được cập nhật, nêu bật tình trạng hiện tại của thị trường Bitcoin. Công ty lưu ý rằng khi thị trường điều chỉnh từ mức cao nhất mọi thời đại (ATH) là 108,000 đô la, phần lớn các suy đoán dư thừa đã được loại bỏ, nhưng nhu cầu vẫn ổn định. Các khoản lỗ chưa thực hiện chủ yếu do những người nắm giữ ngắn hạn nắm giữ, mặc dù mức độ căng thẳng chung của thị trường tương đối nhẹ so với các đợt suy thoái trước đây.

Theo báo cáo, các khoản lỗ chưa thực hiện tập trung ở những người nắm giữ ngắn hạn, với 2.0–3.5 triệu BTC hiện đang ở dưới nước, báo hiệu căng thẳng vừa phải trong thị trường. Các khoản lỗ chưa thực hiện tương đối đạt đỉnh ở mức 4.3% trong quý 3 năm 2024, thấp hơn đáng kể so với các chu kỳ trước do các cú sốc bên ngoài gây ra. Điều này cho thấy thị trường đang trở nên kiên nhẫn hơn và được thúc đẩy bởi nhu cầu giao ngay.

Tỷ lệ Giá trị thị trường trên Giá trị thực tế (MVRV), đo lường sự khác biệt giữa giá giao ngay và giá thực tế, hiện ở mức 1.32. Điều này cho thấy người nắm giữ Bitcoin trung bình có lợi nhuận chưa thực tế là 32%. Cấu trúc hiện tại này phản ánh kịch bản sau ATH vào giữa tháng 2024 năm XNUMX, phản ánh tâm lý tích cực trên thị trường bất chấp sự điều chỉnh đang diễn ra.

Ngoài ra, thị trường Bitcoin đã trưởng thành qua nhiều năm, cho thấy sự suy giảm dần dần các đỉnh MVRV tại các đỉnh chu kỳ. Mẫu hình này làm nổi bật sự giảm bớt các cực đoan đầu cơ khi vốn hóa thị trường của tài sản tăng lên. Các đỉnh MVRV đã giảm dần trong mỗi chu kỳ thị trường: 8.07 lần vào năm 2011, 6.00 lần vào năm 2014, 4.81 lần vào năm 2018, 3.98 lần vào năm 2021 và 2.78 lần vào năm 2024 cho đến nay. Sự suy giảm này báo hiệu sự suy giảm về tính biến động của thị trường và hành vi đầu cơ, phù hợp với quá trình chuyển đổi của Bitcoin sang một cấu trúc thị trường trưởng thành và hiệu quả hơn.

Thị trường vẫn trong giai đoạn tăng giá trong khi điều kiện của nó dễ dàng hơn

Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức 94,398 đô la, duy trì vị thế trên mức trung bình 1 năm là 90,000 đô la nhưng dưới ngưỡng +2σ là 112,600 đô la. Vị thế này cho thấy thị trường vẫn đang trong giai đoạn tăng giá, mặc dù đã giảm nhẹ so với mức đỉnh trước đó, vượt qua phạm vi trên.

Báo cáo cũng nhấn mạnh thêm về động lực thị trường đang phát triển của Bitcoin, cho thấy rằng các điều kiện hiện tại ít căng thẳng hơn so với các giai đoạn điều chỉnh trước đó. Các yếu tố góp phần vào sự ổn định này bao gồm mức giảm giá nhẹ hơn, biến động chung thấp hơn và nhu cầu tăng lên do các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay (ETF) và các nhà đầu tư tổ chức. Trong khi thị trường đang trải qua giai đoạn điều chỉnh, các chỉ số chính phản ánh khả năng phục hồi liên tục và tổng thể triển vọng lạc quan đối với Bitcoin.