Đổi mới bên ngoài và tình thế tiến thoái lưỡng nan nội sinh: Tiền điện tử đang trôi trong sương mù

Tiêu đề gốc: Những đổi mới bên ngoài và những tình huống khó xử bên trong: Tiền điện tử điều hướng qua sự không chắc chắn

Tác giả gốc: Nhà nghiên cứu Zeke của YBB Capital

1. AI là điều tất yếu, nhưng Crypto x AI thì sao?

Đầu năm 2025, DeepSeek do Huanfang Quantitative sáng tạo đã thả một "quả bom hạt nhân" vào vòng tròn AI. Một mô hình AI của Trung Quốc chỉ sử dụng 2048 GPU NVIDIA H800 và tốn 5,58 triệu đô la để đào tạo (khoảng một phần mười so với Meta) đã có thể cạnh tranh với GPT-4o và Llama 3.1 trong các điểm chuẩn như MMLU và GPQA, thậm chí còn vượt trội hơn một chút so với các mô hình hàng đầu này từ Thung lũng Silicon về mặt lý luận phức tạp và hiểu biết ngữ nghĩa của Trung Quốc. Hoa Kỳ đã áp đặt lệnh phong tỏa chip đối với Trung Quốc trong nhiều năm, nhưng đã gặp phải sự phá hủy đáng kể đối với sandbox năng lực tính toán của DeepSeek. Dưới sự bao vây, AI của Trung Quốc cuối cùng đã phát triển một con đường kỹ thuật phù hợp với điều kiện quốc gia nhưng có thể so sánh với công nghệ tiên tiến. Một bộ cú đấm kết hợp nguồn mở, chi phí thấp và đồng nhất đã trực tiếp phá vỡ hào năng lực tính toán của Hoa Kỳ.

Các sản phẩm công nghệ của Trung Quốc, luôn kém hơn một chút so với sản phẩm của Mỹ về hiệu suất, luôn mang lại cho tôi ấn tượng về sự rẻ tiền và đạo văn. Tôi tin rằng đây cũng là nhận thức trực quan của hầu hết mọi người về các sản phẩm của các công ty Internet Trung Quốc. Nhưng lần này DeepSeek thực sự khác biệt. Tôi sẽ không thảo luận về việc trải nghiệm người dùng có tốt hơn ChatGPT hay không, đó là một cảm nhận rất chủ quan. Xét theo phản ứng căng thẳng của các chính trị gia và các ông lớn công nghệ Mỹ trước việc vấn đề này thường xuyên được nhắc đến, Trung Quốc lần này không còn đóng vai trò là kẻ chạy theo công nghệ nữa, và cú sốc toàn cầu do việc này gây ra cũng rất mạnh.

Mặc dù ví của tôi là ví đầu tiên bị ảnh hưởng và ở một mức độ nào đó, điều này thực sự là do đánh giá sai về sự phát triển của AI truyền thống, tôi vẫn muốn nói về quan điểm của mình về tác động của DeepSeek đối với tiền điện tử.

1. Nvidia chịu thiệt hại nhiều nhất trong sự cố này. Đầu tiên, nhu cầu về sức mạnh tính toán AI bị đặt câu hỏi, và thứ hai, kiến trúc tính toán phần cứng và phần mềm thống nhất "CUDA" của Nvidia đã bị bỏ qua. Những người bạn quen thuộc với lĩnh vực AI hẳn đã quen thuộc với CUDA, đây là một trong những nền tảng quan trọng để thúc đẩy sự phát triển của AI hiện đại. Khi các nhà phát triển mô hình lớn sử dụng GPU NVIDIA, họ thường tiến hành nghiên cứu và phát triển dựa trên CUDA. Sử dụng CUDA có yêu cầu thấp hơn đối với các nhà phát triển, vì một số chức năng đã được đóng gói trong CUDA và không cần phải chú ý đến quá nhiều chi tiết khi sử dụng, nhưng chắc chắn sẽ bị mất hiệu quả thực thi.

Vì CUDA là một khuôn khổ lập trình đa năng nên nó làm mất đi một số tính linh hoạt khi đào tạo các mô hình. Phương pháp của DeepSeek là sử dụng trực tiếp PTX (một khuôn khổ tập lệnh trung gian do NVIDIA thiết kế cho GPU) để vượt qua những hạn chế về phần cứng về tốc độ đào tạo và rút ngắn thời gian đào tạo. Các mô hình khác mất 10 ngày để đào tạo, nhưng DeepSeek có thể hoàn thành trong 5 ngày. Điều này cũng có nghĩa là nếu DeepSeek có ý định thích ứng với GPU sản xuất trong nước của Trung Quốc trong tương lai, nó sẽ thành thạo hơn trong việc thích ứng với phần cứng và ngôi vương chip AI của Nvidia cũng sẽ bị lung lay. (Đoạn văn này được trích từ báo cáo của Mirae Asset Securities của Hàn Quốc về phân tích quy trình đào tạo của DeepSeek)

Ngoài thực tế là giá cổ phiếu giảm sẽ tác động mạnh đến vòng tròn tiền điện tử có mối tương quan chặt chẽ với thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, cá nhân tôi nghĩ rằng về lâu dài, đây là điều tốt cho các dự án sức mạnh điện toán phi tập trung. Đầu tiên, nhiều GPU cá nhân hơn sẽ có thể đóng vai trò trong tương lai. Thứ hai, nếu con đường mô hình nguồn mở nhỏ và đẹp của DeepSeek thành công, nó sẽ buộc một số lượng lớn các công ty AI phải mở nguồn. Trong tương lai, nhu cầu về sức mạnh tính toán cần thiết cho việc triển khai cục bộ và phát triển thứ cấp sẽ ngày càng trở nên mạnh mẽ hơn. Đánh giá từ các yêu cầu phần cứng của DeepSeek R1, dao động từ tham số tối thiểu là 1,5B đến tham số tối đa là 70B, từ NVIDIA GeForce GTX 1660 Super thấp nhất đến dòng 40, dòng 50 và GPU A100 và H800 cấp độ chuyên nghiệp, có cơ hội đóng góp sức mạnh tính toán dư thừa một lần nữa. Đối với các dự án năng lực tính toán phi tập trung hiện có sự hiện diện tương đối minh bạch và nguồn cung năng lực tính toán có phần hạn chế, đây có thể là cơ hội để thay đổi tình hình (tất nhiên, với điều kiện là độ trễ phải đủ thấp).

2. Các dự án khuôn khổ AI là hướng đi mới nổi hấp dẫn nhất trong Crypto trước khi DeepSeek thả "quả bom hạt nhân", và đó cũng là hướng đi cuối cùng tôi viết trước Tết Nguyên đán. Bây giờ, dưới sự tấn công của DeepSeek, hầu như mọi thứ đều đang tiến về con số không. Rốt cuộc, những người khác có thể cạnh tranh với OpenAI với chi phí dưới 6 triệu, trong khi dự án hàng đầu của FDV của chúng tôi với chi phí hơn một tỷ vẫn chưa tạo ra được một số tác nhân AI có thể nói là có giá trị thực tế.

Chúng tôi đã theo đuổi việc tài sản hóa gần như ám ảnh kể từ kỷ nguyên ghi chép. Vòng tròn tiền điện tử hiện tại khá cởi mở với việc tài sản hóa. Một dự án khung AI không nằm trong chuỗi nào cả chỉ cần một thư viện mã Github nguồn mở và một tài khoản xã hội để phát hành tiền xu. Cái giá của "tiền tệ dựa trên thư viện" là bạn phải có khả năng chấp nhận cuộc tấn công giảm chiều của lá chắn hai chiều do các công ty AI truyền thống tung ra một ngày nào đó.

Trong thời đại hoàng kim của sự phát triển AI, những động thái sát thủ mà các công ty Internet truyền thống có thể tung ra lần này sẽ không chỉ giới hạn ở DeepSeek. Sự phát triển của AI sẽ ngày càng nhanh hơn trong trò chơi Trung-Mỹ. Chìa khóa của vấn đề là Crypto nên kết hợp với hướng nào ở thượng nguồn và hạ nguồn của AI để làm nổi bật những lợi thế của sự phi tập trung và tránh bị giết chết bởi một AOE không thể giải thích được. Nói một cách đại khái, công nghệ của Crypto x AI có thể được chia thành lớp sức mạnh tính toán, lớp dữ liệu, lớp phần mềm trung gian và lớp ứng dụng.

Trong số các lớp hiện tại, tôi vẫn không cảm thấy sự cần thiết của Crypto. Nếu chúng ta xem xét quyền riêng tư và bảo mật theo góc nhìn của tương lai, thì đó có thể là một góc nhìn tốt. Rốt cuộc, AI Agent thay thế hoặc hỗ trợ công việc của con người đã trở thành hiện thực ngày nay. Làm thế nào để đảm bảo quyền riêng tư của dữ liệu công việc và dữ liệu cá nhân được AI xử lý có thể là một vấn đề mà các công ty Internet truyền thống không thể giải quyết. Hơn nữa, nếu một AI Agent có thẩm quyền thanh toán, thì cách đảm bảo tính bảo mật của ví cũng sẽ trở thành một vấn đề. Sử dụng blockchain làm lớp kiểm toán tuân thủ của mô hình AI nên là hướng phát triển chính của chúng tôi trong tương lai.

Mặt khác là nơi mà các động cơ nên hướng đến. Ngoài việc tạo ra các lớp sức mạnh tính toán và chia sẻ mô hình, các động cơ thực sự có thể cho phép con người dạy AI cách tương tác với thế giới ảo. Không giống như đào tạo LLM, vốn sở hữu hàng thập kỷ kiến thức về ngữ liệu Internet toàn cầu, việc dạy AI cách hành động đúng đắn thực sự đòi hỏi con người phải liên tục đánh dấu các vị trí chính xác. Giống như việc dạy một mô hình trực quan để nhận biết động vật là gì và xe hơi là gì, đây không phải là điều có thể thực hiện được bằng cách một công ty gia công thuê một nhóm sinh viên đại học. Việc tạo ra một tác nhân AI có thể tương tác với thế giới ảo đòi hỏi một mạng lưới phi tập trung khổng lồ. Dạy AI thông qua vô số cá nhân con người cũng là một hướng. Vấn đề này đã được thảo luận chi tiết hơn trong các bài viết trước của tôi, nhưng còn có thể làm gì khác để tăng động lực?

Combined with DePin, it teaches intelligent entities to interact with reality, incentivizes AI to gain attention, incentivizes secondary creation of AI (such as Bittensor's incentive method is a good example), and the token incentive mechanism is automatically adjusted by AI (this point is derived from a question I asked in a previous article. The original words are as follows: When a decentralized project becomes extremely large and enters the mainstream, what should be done about deflation and inflation? Rely on code with simple rules, or listen to the project party with only a few or dozens of people? Or those souls? Oh, yes, we also have governance tokens. But governance tokens are meaningless before solving the witch problem. Democratic voting can never be reflected in governance proposals. After all, a16z can veto the vote of a large community with only a few wallets, so what is the point of voting? And so on.

We really can't gather a group of high-tech AI talents like traditional Internet companies, buy or rent a large-scale GPU cluster for training, and it is naturally a pipe dream to recreate a DeepSeek in the blockchain. Crypto Ý nghĩa của sự tồn tại là trao cho một lĩnh vực khác một tính năng phi tập trung không thể thay thế, giống như chúng ta đã trao cho sự tự do tài chính. AI là một câu chuyện không thể tránh khỏi đối với con người, nhưng Crypto có thể đóng vai trò gì trong đó?

3. Đây là lần đầu tiên tôi nói về Wordcoin trong một bài viết. Dự án không tưởng về tiền điện tử này do Sam Altman khởi xướng có vẻ hơi nực cười đối với tôi ngay cả bây giờ. Việc ghi lại mống mắt của bạn có nghĩa là bạn cần phải lựa chọn giữa giám sát của nhà nước và giám sát của công ty. Điều này giống như việc lựa chọn uống viên thuốc đỏ hay viên thuốc xanh trong The Matrix.

Tuy nhiên, khái niệm thu nhập toàn dân hay tài chính toàn diện có thể không còn là trò đùa ở giai đoạn này nữa. DeepSeek, có khả năng triển khai cục bộ các mô hình có thể sánh ngang với các mô hình lớn tiên tiến, đã cung cấp các tác nhân thông minh tại các bệnh viện và cơ quan chính phủ ở Trung Quốc. Theo báo cáo dự báo năm 2024 của McKinsey, 50% việc làm sẽ bị AI thay thế chỉ trong sáu năm tới. Các phiên bản Wordcoin trong tương lai thậm chí có thể được chính phủ phát hành đồng loạt. Nếu quá trình này tiếp tục tăng cường, thì các token liên quan đến khái niệm tài chính toàn diện cũng có thể xuất hiện với số lượng lớn và được thổi phồng liên tục. Theo khoảng thời gian năm hoặc sáu năm, nó cũng trùng với nhiệm kỳ của Trump. Vậy vị tổng thống tiền điện tử này có phát hành một token tương tự không? Tôi nghĩ là rất có thể.

4. Theo phát biểu gần đây của Elon Musk, AI có thể giành giải Nobel trong 25 năm. Vì vậy, tôi nghĩ rằng việc thúc đẩy nghiên cứu AI thông qua gây quỹ blockchain (thậm chí đóng góp sức mạnh tính toán, lưu trữ, phương pháp và các nguồn lực khác) thú vị và hiệu quả hơn DeSci hiện tại. Có lẽ tôi có thể gọi nó là Khoa học AI phi tập trung? Đó là DeAIS.

2. Meme Coin không còn là Meme nữa

Khi chúng tôi phân tích Meme Coin, chúng tôi đã nói về nền văn hóa phụ, sự đồng thuận của cộng đồng và hiệu ứng truyền thông. Bây giờ tôi ngồi trước GMGN, phân tích các nhóm âm mưu, địa chỉ của người đứng đầu xe hơi và giao dịch nội gián của Dev mỗi ngày. Khi một CA được gửi đến các nhóm chó khác nhau, đã đến lúc phải tính phí. Các meme ngày nay còn vô lý hơn bất kỳ thời điểm nào trong quá khứ. Trong Pump.fun hiện tại, đừng nghĩ đến việc tìm một token mà bạn có thể ngủ một cách yên bình. Bạn có thể chỉ cần đi vệ sinh và K-line sẽ rơi xuống vực.

Việc liên tục đơn giản hóa ngưỡng phát hành tài sản và tính ẩn danh cao của blockchain đã góp phần làm gia tăng văn hóa sòng bạc điên rồ này. Một nhóm cơ sở vô danh có thể sử dụng vòng tròn tiền điện tử như một máy ATM. Hướng tiến hóa của Meme đang ngày càng trở nên ngẫu nhiên hơn. Không chỉ loại tiền tệ dựa trên thư viện được đề cập ở trên, mà bất kỳ sự kiện, bất kỳ người nào và thậm chí bất kỳ AI nào cũng có thể được chuyển đổi thành tiền tệ.

Nếu không có cốt lõi văn hóa và sự đồng thuận, người được gọi là người sáng lập ra một trường phái tư tưởng có thể bị lãng quên hoàn toàn chỉ sau vài tuần. Cơn sốt tiền xu của người nổi tiếng bắt đầu từ Trump chỉ kéo dài trong một tháng. Sau một dòng tweet của Tổng thống Milley, hàng trăm triệu đô la lại chảy ra khỏi Sol và Meme bắt đầu suy yếu. Phản ứng của Tổng thống Milley về vấn đề này rất đơn giản. Ông đã xóa dòng tweet và trả lời mọi người: Tôi không biết về điều này.

Sự phát triển nhanh chóng của AI đã chiếm mất quá nhiều sự chú ý của thế giới và việc phát triển công nghệ cũng gặp nhiều khó khăn. Các nhà đầu tư bán lẻ từ bỏ đầu tư giá trị chỉ có thể cược rằng họ là một trong số ít người may mắn trong kế hoạch giết lợn này. Thanh khoản ngày càng khan hiếm liên tục được rút ra, điều này được phản ánh trên thực tế qua đường K màu đỏ trên Cex và Dex ngày này qua ngày khác, cũng như sự khinh thường của vốn truyền thống và những người ngoài cuộc đối với những kẻ bắt chước.

3. Bạn không thể tìm kiếm thanh kiếm bị mất bằng cách đẽo một chiếc thuyền

Luật tuần hoàn rõ ràng đã thất bại. Tất cả các ý tưởng đẽo một chiếc thuyền để tìm kiếm thanh kiếm đều không có khả năng thành công. Xu hướng tăng giá của BTC không có nghĩa là xu hướng tăng giá của altcoin, nhưng xu hướng giảm giá của altcoin chắc chắn sẽ dẫn đến xu hướng giảm giá của altcoin. Chúng ta phải đổi mới cách hiểu của mình về những kẻ bắt chước. Thị trường bắt chước không còn là thị trường có thể được hỗ trợ bởi một white paper nữa. Một dự án lớn được niêm yết trên một sàn giao dịch Cex hàng đầu phải đủ trưởng thành để hỗ trợ giá coin của chính nó.

Nhìn lại sự tăng trưởng của các token trong bảy năm qua, có chưa đến 2.000 token được niêm yết trên thị trường vào năm 2017, trong khi vào năm 2024, số lượng token được niêm yết đã lên tới gần 25.000 (dữ liệu từ CoinGeko, bao gồm cả các token đã hủy niêm yết). Sự mở rộng theo cấp số nhân của số lượng token về cơ bản là sự tiến hóa không thể đảo ngược của hệ thống giá trị entropy thấp của blockchain thành hệ thống nhiễu entropy cao. Trong khi mỗi token vẫn mang trong mình lý tưởng "làm thay đổi thế giới" vào năm 2017, thì các token vào năm 2024 đã phát triển thành con chip để thoát thanh khoản. Sự xuất hiện của nhiều token hơn không mang lại nhiều đổi mới và triển khai hơn, nhưng định giá cao của các dự án nổi bật đã làm tăng theo cấp số nhân nhu cầu về thanh khoản thị trường.

Như đã đề cập ở trên, nếu không có sự công nhận từ thế giới bên ngoài, các nhà đầu tư bán lẻ không thể hỗ trợ định giá các dự án này. Hầu hết các dự án altcoin thường được niêm yết ở mức cao nhất trong lịch sử và Binance là điểm dừng chân cuối cùng. Thế giới tiền điện tử cần một sự đổi mới. Các dự án Star phải xứng đáng với khoản tài trợ khổng lồ của họ. Thử nghiệm công khai báo cáo tài chính của dự án của Bybit có thể là một giải pháp. Nhưng theo ý kiến khiêm tốn của tôi, thị trường cần một thị trường giá xuống sâu để định hình lại hệ thống định giá và tiêu chuẩn niêm yết cho các dự án bắt chước hiện tại.

4. Lẫn lộn

Tôi đã từng thấy một tia sáng trên Ton, nghĩ rằng sự khởi đầu của các ứng dụng dành cho người tiêu dùng Crypto đã đến, nhưng tia sáng ngắn ngủi này đã biến mất khi xu hướng Tap to Earn suy yếu. Năm năm trước, khai thác thanh khoản bắt nguồn từ DeFi đã khiến vòng tròn tiền điện tử trải qua khoảnh khắc đỉnh cao vô cùng huy hoàng. Năm năm sau, DeFi vẫn là lĩnh vực thành công duy nhất của chúng ta.

Chủ đề tôi trao đổi với mọi người trong vòng tròn hiện nay cũng rất đơn giản: Bạn đã mua BTC chưa? Bạn có đang thiếu tiền không? Cho tôi một CA. Mọi người đều bối rối. Chúng ta không còn tìm được hướng đi đúng đắn nữa. Ngoại trừ BTC, tình hình hiện tại trong thế giới tiền điện tử là bạn không thể ngủ ngon nếu mua bất kỳ token nào khác. Diamond Hands không phải là lời khen ngày hôm nay. Nếu bạn không mua BTC, nó giống như một từ đồng nghĩa với kẻ ngốc.

Khi tôi mở nhiều phương tiện truyền thông blockchain khác nhau trên điện thoại, tôi cảm thấy như đang đọc tờ New York Times và các phương tiện truyền thông đưa tin đồn. Tất cả những hiện tượng này phản ánh rằng hy vọng của nhóm này chủ yếu được gắn vào các chính sách và sự chú ý. Theo quan điểm của VC, có lẽ chúng ta chỉ nên đầu tư vào các sản phẩm công cụ trong tương lai và nền tảng phát hành tài sản nên trở thành người bán xẻng và người thu tiền thuê để tồn tại.

Kết luận

Rõ ràng đây không phải là tình trạng hiện tại mà chúng ta muốn thấy. Mặc dù Crypto dường như đang lạc lối trong sương mù định hướng, nhưng thành công của DeepSeek chứng minh với chúng ta rằng đổi mới vẫn là cách hiệu quả nhất để thoát khỏi ngõ cụt. Tiền điện tử hiện có chính sách, sự chú ý, nguồn tài trợ và cơ sở hạ tầng vững chắc nhất trong lịch sử. Trong tương lai gần, sẽ có nhiều ETF bắt chước có thể bơm thanh khoản vào vòng tròn tiền điện tử một lần nữa. Rõ ràng chúng ta đang hòa nhập vào xu hướng chung, nhưng chúng ta lại bị mắc kẹt trong chính thành phố của mình. Sự suy giảm của Meme Coin ngày nay có thể ẩn chứa một bước ngoặt, và tương lai của nhân loại có thể không chỉ giới hạn ở AI.

Liên kết gốc