FlyingTulip là sản phẩm được AC tạo ra để hoàn thiện hệ sinh thái Sonic như thế nào?

Mới ngày hôm qua, nhà sáng lập Sonic, Andre Cronje đã cập nhật trang cá nhân của mình trên mạng xã hội, tự thêm mình là người sáng lập FlyingTulip. Động thái này đã làm dấy lên một cuộc thảo luận khác về Sonic sau khi nó tích cực quảng bá cho sự đổi mới nhỏ của Shadow (3,3). Ở giai đoạn chuyển đổi từ bò sang gấu này, thị trường đang háo hức tìm kiếm sự tăng trưởng và những câu chuyện mới. AC, người đã từng mang lại vinh quang cho DeFi, đã chuẩn bị những gì? Điều này sẽ mang lại điều gì cho Sonic? Trước khi FlyingTulip chính thức ra mắt, BlockBeats sẽ cung cấp cho bạn bản phân tích sơ bộ về thông tin hiện có.

Mặc dù sản phẩm vẫn chưa chính thức ra mắt, nhưng theo thông tin trên trang web chính thức, FlyingTulip sẽ là nền tảng tích hợp DeFi trọn gói, bao gồm nhiều chức năng như giao dịch, nhóm thanh khoản, cho vay, v.v. và có thể tập trung giao ngay, đòn bẩy và vĩnh viễn trong một giao thức AMM mà không cần phải lưu trữ chúng trong các giao thức khác nhau, do đó giải quyết được vấn đề phân mảnh thanh khoản. Tuyên bố chính thức cho biết so với các giao thức DEX khác, sản phẩm này có thể mang lại: Giảm 42% tổn thất tạm thời, tăng 9 lần tỷ lệ hoàn vốn LP và tăng 85% hiệu quả sử dụng vốn.

Đối với các nhà giao dịch, nhà cung cấp LP pool và các nhà giao dịch tổ chức, quan chức này đã liệt kê một số điểm tương ứng và so sánh chúng với các CEX và DEX hàng đầu có chức năng tương tự trên thị trường. Đối với các nhà giao dịch thông thường, nó có thể cung cấp phí giao dịch thấp hơn, báo giá thanh khoản tốt hơn và đòn bẩy cao hơn "được cho là lên tới 1000X". Đối với các nhà cung cấp thanh khoản, đó là do tính linh hoạt của thanh khoản "có thể kiếm được phí giao dịch, phí cho vay và phí quyền chọn cùng một lúc". Đối với các nhà giao dịch tổ chức, sản phẩm này áp dụng tuân thủ kết hợp "được tích hợp hoàn toàn với các công cụ tuân thủ, bao gồm sàng lọc OFAC, báo cáo thuế và báo cáo ví" và sử dụng "ví không lưu ký" để giảm chi phí tín dụng. .

Hai công nghệ sáng tạo

Adaptive Curve AMM

Thông thường, các nhóm AMM, tương tự như Uniswap V2, tuân theo công thức tích hằng số "X*Y=k", dẫn đến sự phân phối thanh khoản đồng đều ở mọi mức giá, nhưng hầu hết các giao dịch chỉ diễn ra trong phạm vi giá nhỏ hơn. Phạm vi thanh khoản tập trung do V3 cung cấp đòi hỏi nhiều kiến thức chuyên môn hơn và khi giá dao động trên diện rộng, các nhà cung cấp thanh khoản sẽ phải chịu tổn thất tạm thời, điều này rất không thân thiện với những người mới tham gia.

AMM động sáng tạo của FlyingTulip sẽ tự động điều chỉnh hình dạng đường cong theo mức độ biến động của thị trường. Trong một thị trường có độ biến động thấp, đường cong gần giống với hình dạng "X+Y=K" ("đường cong tổng không đổi"), trong khi trong một thị trường có độ biến động cao, đường cong gần giống với hình dạng "X*Y=K" ("đường cong tích không đổi"). Hệ thống liên tục theo dõi độ biến động theo thời gian thực "rVOL" và độ biến động ngụ ý "IV" của tài sản thông qua các oracle. Khi tính biến động thấp, tính thanh khoản sẽ tự động tập trung quanh mức giá hiện tại (tương tự như LP tập trung tính thanh khoản theo cách thủ công trong Uniswap V3). Khi tính biến động cao, tính thanh khoản sẽ tự động phân tán để ứng phó với những biến động giá lớn có thể xảy ra.

Điều này khiến FlyingTulip trở thành "DeFi theo phong cách bà ngoại" cho phép người mới tham gia nhóm LP mà không cần phải thiết lập các chiến lược khoảng thời gian phức tạp. Họ chỉ cần thêm thanh khoản và khoảng thời gian sẽ được tùy chỉnh và thay đổi theo biến động của thị trường, do đó đạt được tỷ lệ hoàn vốn tốt nhất và đồng thời giảm thiểu tổn thất tạm thời.

Mô hình LTV dựa trên AMM

Dựa trên AMM thích ứng, FlyingTulip cũng đã tạo ra một mô hình cho vay LTV mới “Cho vay theo giá trị”.

LTV là tỷ lệ tối đa các token khác có thể được vay sau khi thế chấp một token. Nhìn chung, trong DeFi truyền thống, nền tảng sẽ chỉ xác định mức độ rủi ro của một token nhất định. Ví dụ, nếu mức độ rủi ro được đánh giá là trung bình, bạn chỉ có thể vay 70% giá trị tài sản thế chấp. Tỷ lệ cố định này bỏ qua hai yếu tố quan trọng: độ sâu thị trường và biến động theo thời gian thực. Yếu tố trước sẽ ảnh hưởng đáng kể đến giá token khi số tiền vay quá lớn, trong khi yếu tố sau sẽ tạo ra rủi ro thanh lý lớn khi thị trường bất ổn cao.

Flying Tulip đã tạo ra một mô hình toán học để điều chỉnh LTV một cách năng động theo các điều kiện thời gian thực, qua đó tính đến "độ sâu thị trường" và "biến động thời gian thực". Ví dụ, nếu bạn thế chấp 1 ETH "trị giá 2.000 đô la", sẽ có nhiều tình huống trong Flying Tulip. Khi thị trường bình lặng, bạn có thể vay được 1.600 đô la "80% LTV", nhưng khi thị trường biến động mạnh, bạn chỉ có thể vay được 1.000 đô la "50% LTV". Nếu tài sản thế chấp của bạn lớn so với độ sâu thị trường hiện tại, bạn chỉ có thể vay được 900 đô la "45% LTV".

Ưu điểm của việc này là bạn có thể vay nhiều tiền hơn khi thị trường an toàn và số tiền vay sẽ tự động giảm xuống để giảm rủi ro khi rủi ro cao. Người dùng không cần phải chú ý đến biến động của thị trường và điều chỉnh vị thế của mình mọi lúc. Điều này làm giảm khả năng xảy ra phản ứng dây chuyền như giá giảm mạnh khi các vị thế của nhà đầu tư lớn bị thanh lý.

Thế hệ DeFi tiếp theo?

Đúng là vào thời điểm thiên nga đen CEX thường xuyên bùng phát, mọi người đều quan tâm nhiều hơn đến tính bảo mật của tiền và dần trở nên ghê tởm với những vấn đề do khu rừng đen của thị trường đóng gây ra, chẳng hạn như "kéo cáp mạng", "cắm vào", "bị thanh lý một cách khó hiểu", và "bị tính phí giao dịch siêu cao", điều này dần làm xói mòn lợi thế của CeFi, cùng với việc cơ sở hạ tầng DeFi liên tục được nâng cấp. Các DEX/hệ sinh thái tổng hợp hơn như Hyperliquid được thị trường công nhận.

Các quan chức của FlyingTulip đã trực tiếp thông báo rằng "thế hệ DeFi tiếp theo" sắp ra mắt, với việc thực hiện minh bạch trên chuỗi, khử khí, tỷ lệ tài trợ cực thấp "dưới 0,02%", ví trừu tượng không có chi phí học tập, không yêu cầu KYC, AMM đường cong thích ứng, tỷ lệ cho vay và lợi nhuận LP tốt hơn. FlyingTulip hạ thấp ngưỡng tham gia của người dùng ở mức lớn nhất. Dựa trên TPS cực cao của SonicLabs, những người mới có thể trải nghiệm gần giống như Cex với chi phí học tập thấp. Tính thanh khoản của người dùng Web2 không thông qua sàn giao dịch mà trực tiếp đi vào chuỗi thông qua DeFi đơn giản và dễ hiểu và thu được thu nhập.

Những cải tiến giúp điều chỉnh giá và phí một cách linh hoạt cũng có thể xác định lại sự cân bằng giữa tính thanh khoản và tính ổn định. Ngoài ra, mục đích của việc tích hợp các công cụ tuân thủ như sàng lọc OFAC vào hệ sinh thái phi tập trung là để đảm bảo rằng tài chính phi tập trung sẽ không làm mất đi bản chất cốt lõi của DeFi trong tương lai mà không phải tuân thủ khuôn khổ quản lý.

Nhưng có hai vấn đề cốt lõi sẽ quyết định liệu FlyingTulip có thể thành công hay không. Một là liệu oracle có thể chạy ổn định hay không, điều này sẽ biểu thị liệu sản phẩm có thể đánh bại các đối thủ cạnh tranh khác ở cấp độ sản phẩm hay không. Các mô hình bao gồm AMM và LTV bị ảnh hưởng bởi độ biến động thực tế "rVOL", độ biến động ngụ ý "IV", giá trung bình theo thời gian "TWAP" và giá trung bình theo rủi ro "RWAP", điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ lệ lợi nhuận và tính ổn định của sản phẩm.

Thứ hai là liệu Andre Cronje có thể tiếp tục tạo ra hiệu ứng làm giàu nhanh chóng trên Sonic để thúc đẩy "sự phân hạch" sinh thái và đạt được hiệu ứng quan trọng để thúc đẩy bánh đà, cho phép FlyingTulip, cầu nối giữa Web2 và Web3, được mở ra cho giao thông hay không. Trong mọi trường hợp, chúng ta phải đợi cho đến khi sản phẩm được ra mắt trước khi có thể đưa ra kết luận và BlockBeats sẽ tiếp tục theo dõi.