“V”字反转 加密市场明朗与否？

日元加息激发市场暴跌后发生V字反转现象，基本面数据利好，但市场短期内仍会继续波动风险。

加密市场总结

1. 8 月 1 日- 8 月 16日前两周，BTC 市场在7月下旬的暴涨后，迎来了暴跌 14.43%，期间最大跌幅达到 24.5%（8 月 5 日），主要原因是美股在高位回调并且科技股承压阶段，日元突然加息，导致资金恐慌。在随后的一周内市场逐步打消恐慌，美股和crypto都迎来了一个V字反转，V字反转是非常罕见的，证明长期供应的筹码急速打到市场中抢筹造成，非常利多资本市场，由美股也可见，资金大量涌入。

2. 世界上首支 Solana 现货 ETF 已于 8 月 7 日获得巴西证券交易委员会（CVM）的批准，目前正在等待巴西证券交易所 B3 的批准。该基金将在获得批准后很快在巴西上线。鉴于市场需求的不断增长，美国 Solana 现货 ETF 产品也可能很快被推出。

3. 8月2日，美国劳工统计局发布数据显示，美国7月非农就业数据全面降温，新增非农就业人数仅11.4万人，大幅不及17.5万人的市场预期；失业率升至4.3%，触发萨姆法则临界值。受此影响，由美联储铺垫降息引发的乐观情绪急转直下，“衰退交易”取代“降息交易”成为市场主要叙事。

4. 监管方面，共和党特朗普比特币大会演讲总结，把比特币纳入国家储备并预测其市值将超过黄金。他承诺当选后将让SEC主席下台，保留政府的比特币作为战略储备。民主党哈里斯也正拉拢加密社区。

一 市场概览

1.1 FutureMoney Group DePIN 指数

FutureMoney Group DePIN 指数是 FutureMoney 构建的 DePIN 优质组合代币指数，挑选了最具代表性的 24 个 DePIN 项目。指数初始值为 10，以 2024 年 1 月 5 日为基期，截至 8 月 19 日指数净值为 8.93，相较于上次报告，跌了22%，其中 hnt 在本次行情中最为抗跌，Rndr继续有待观察。

1.2 加密市场数据

8 月 1 日至 8 月 18日，稳定币市值增长了 14.1 亿美元，增长了 0.95%。比特币占加密总市值比例持平，为 53.19%。

从Coinglass合约持仓量趋势变化观察，看跌情绪有所缓解。
7 月全网比特币合约未平仓头寸增长至 369 亿美元，8月 1 日至 8 月 6日继续下跌至 266 亿美元，其后回升至 295 亿美元（8 月 16 日）。全网以太坊合约未平仓头寸从 8 月 1 日的 144 亿美元最低降至 97.34 亿美元（8 月 8 日），其后回升至 106 亿美元。近期受市场经济衰退预期导致的价格下跌可能被机构视为买入机会。

1.3 CPI/初请失业金/零售数据以及市场反应对市场的判断

在两日内，有3个利好的宏观数据：

宏观：
本次的宏观数据非常不错，三个数据cpi/失业金/零售数据对市场都应该是正面的反馈，事实上美股也在反应这个情绪，依然头部集中明显。而且美股出现了一个非常值得注意的现象，罗素拉了2.45%。小盘股也在启动。小盘股，垃圾股暴涨开始到1个月之内需要警惕美股的风险。再反观crypto，btc和eth领跌，分析师预判大概率是资金去美股了，拥抱更高的确定性，加密市场短期大概率可能是震荡横盘走势，不排除个别板块开始发力。

加密方面：
这次数据面的利好，crypto跌对市场是一个引导作用，分析师认为并不利于crypto的短期走势，长期仍然坚定看多，这次的短期震荡行情是一个不错的观察加仓的机会。不过下行空间能有多少仍不明朗，btc跌破54000正常回调 /跌破51000 可能要谨慎操作，重点注意保证不被洗下去，不爆仓。

值得布局的板块：
在这12个小时内，我们发现有真实收益率的板块比较抗跌。而且还出现了在涨的一些币，这是第一次出现大规模的真实收益板块抗跌的现象，以defi为主，例如aave/crv/dydx/uni，跌幅均低于btc，这种现象之前也研究过，代表市场的一种逻辑转向，这次的12个小时很有可能就是转折点。

二、加密市场热点及叙事

2.1 Helium 启动 Carrier Offload Program

这算是helium最令人兴奋的发展之一。
美国的两大头部电信运营商正在利用 Helium，双方的协同效应十分明显：

1. 运营商节省成本，并提供更好的覆盖范围。

2. Helium 网络上的流量增加，这为热点供应商带来更多奖励，同时更多的 HNT 被销毁。

与此同时，Helium 正在通过物联网子网络和即将推出的能源子网络扩展其子网络。

2.2 DOGS发布代币经济学，5500亿枚总供应量

TON生态Meme项目DOGS发布代币经济学，社区代币$DOGS的总供应量为5500亿枚。其中81.5%分配给社区用户，73%将奖励给Telegram OG用户，其余用于奖励交易者、贴纸创作者及未来的社区成员。此外，10%分配给团队和未来开发，其中大部分将在12个月内逐步释放。8.5%用于CEX和DEX的流动性及相关上市活动。

DOGS作为一种源自VK和Telegram的社区代币，未来将推出链上可铸造和交易的表情贴纸功能，进一步扩大其应用场景。

从当前活跃度最高的应用可以看出，主要趋势有向真实收入赛道转变的趋势，公链平台以太坊和 Solana 为主。Ton 生态的游戏以低门槛、社区参与为突破口。

三、监管环境

今年以来，美国大选背景下，以以太坊现货 ETF 意外通过为转折点， 加密货币监管政策频传利好，今年加密市场或走出大选行情。

8月16日消息，据The Block报道，纳斯达克撤回了两项上市和交易比特币现货和以太坊现货ETF期权的申请。纽交所也在同一天撤回了Bitwise和灰度比特币现货ETF期权的上市和交易申请。彭博分析师James Seyffart预计纳斯达克和纽交所将在未来几天或几周内重新提交关于上市比特币现货ETF期权的申请。·

同时，随着俄罗斯继续转向加密资产，莫斯科各部长和该国央行正在讨论创建“俄罗斯加密交易所”的计划。俄罗斯财政部长Anton Siluanov指出，现有的俄罗斯加密货币交易所仍在监管的“灰色地带”运营，但俄罗斯近期在加密货币监管方面的立法努力是“重大进展”。