自建 vs 购买：影响交易所命运的钱包安全选择

安全失误的代价

在加密货币领域，中心化交易所始终处于黑客攻击的风口浪尖。近期加密货币市场的蓬勃发展，使得黑客在长期关注去中心化平台之余，将目光重新聚焦于中心化交易所，其充足的流动性以及活跃的交易环境对黑客极具吸引力。

就在上周，XT.com 成为一起攻击事件的受害者，黑客利用其钱包基础设施中的漏洞，导致价值 170 万美元的资产被异常转移。尽管交易所向用户保证其资金未受影响——称其预留 1.5 倍用户存款的政策以确保安全和零损失，但区块链安全公司 Peckshield 报告称，被盗资产已经被兑换为 461.58 ETH，并存储在地址为 0xB43f…8F83 的钱包中。

这一事件凸显了一个令人担忧的趋势：即便那些秉持以用户为中心的理念、设有储备机制的交易所，仍然难以抵挡复杂的黑客攻击。此次安全漏洞表明，攻击者如今采用更先进的策略，例如迅速清洗被盗资产，使得追踪和追回被盗资产愈发困难。

根据 Chainalysis 发布的《2024 年加密犯罪年中报告》，尽管成熟的加密货币交易平台近年来已加强了防御措施，但新兴和规模相对较小的交易所通常缺乏同等健全的基础设施，使其特别容易受到攻击。报告进一步指出，黑客正在利用钱包基础设施和治理政策中的漏洞，尤其是在那些新兴且安全性较低的平台上。

最近的其他案例进一步突显了问题的严重性：

• DMM Bitcoin（2024 年 5 月）：黑客利用钱包基础设施的漏洞，窃取了约 4,500 枚比特币；受此事件影响，这家日本交易所宣布将在转移资产至交易平台 SBI VC Trade 后，于 2025 年 3 月关闭。
• WazirX（2024 年 9 月）： 由于一次恶意的智能合约升级，该平台损失了 2.3 亿美元，此事件暴露了其治理方面的漏洞，并引发了一场集体诉讼。

这些安全漏洞造成的影响远不止于财务损失。声誉受损、客户流失，甚至法律纠纷，都鲜明地提醒着人们，安全事故可能导致的严重后果。

对于交易所而言，一个迫切的问题显而易见：是投资构建自己的钱包基础设施，还是选择与专业的钱包即服务（WaaS）提供商合作才是更明智的路径？

加密货币交易所日益严峻的安全威胁

如今，加密货币交易所的安全问题不再仅仅是防范基础攻击；当前的威胁环境充满了复杂性和持续性。黑客利用先进的技术，利用系统性漏洞攻击交易所。

以下是当前交易所面临的最常见攻击途径：

• 网络钓鱼与社会工程学攻击：黑客精心策划极具针对性的网络钓鱼活动，欺骗员工共享登录凭证或绕过安全协议。
• 恶意软件攻击：高级持续性威胁（APT）将恶意软件植入交易所系统，从而实现未经授权的访问私钥或持续监控敏感活动。
• 智能合约漏洞利用：未经严格审计的智能合约是黑客的首要攻击目标，他们利用代码中的漏洞来操控钱包功能或窃取资金。
• 供应链攻击：黑客通过渗透第三方供应商，如软件供应商或托管合作伙伴，间接破坏交易所的运营。
• 对于资源有限的小型交易所来说，这些威胁的复杂性构成了巨大挑战。即使是那些已经成熟的平台，如果没有强有力的防御措施，也同样容易受到攻击。

自建 vs 购买：自建方案的真实成本

自建钱包基础设施面临日益严峻的挑战

自建钱包基础设施乍一看可能似乎能够提供更强的安全性和功能控制。然而，这种方式所涉及的隐性成本和挑战往往被低估，特别是在一个因散户和机构投资者兴趣日益增加而迅速扩张的市场中。

高昂的前期开发成本

开发钱包基础设施需要在专用硬件、软件和高技能开发人员方面投入大量资金。

支持单个区块链的开发可能需要高达 5 万至 10 万美元的成本，具体取决于链的复杂程度。如需快速增加对多个区块链的支持，成本会迅速成倍增长。

技术团队压力

• 持续维护：每次区块链集成都会带来新的维护成本，包括协议变更、交易监控和故障排查。
• 精力分散：当技术团队专注于钱包维护和区块链集成时，他们用于创新或改善核心交易功能（如用户体验、流动性优化或机构入驻）的精力就会减少。
• 人才稀缺：加密行业面临全球区块链开发人员短缺的问题。招聘并留住管理内部解决方案的高技能专业人员不仅成本高昂，而且竞争异常激烈。

可扩展性瓶颈

• 指数级复杂性： 每新增支持一个区块链都会增加复杂性，需要对底层基础设施进行调整，这可能会降低运行速度，并带来可扩展性方面的挑战。
• 宕机风险：低效的内部系统可能会导致在市场交易高峰期时段的服务中断，这不仅会削弱用户信任，还可能导致数百万美元的交易量损失。

不断提高的合规要求

随着监管力度的日益严格，交易所必须实施强有力的 KYC/AML 框架，并证明其遵守 SOC 2 和 ISO 27001 等安全标准。

这些要求增加了复杂性，还需要专业知识和技能，进一步推高了运营成本。

牛市压力倍增

在牛市中，构建内部钱包基础设施所面临的挑战更加严峻：

用户需求激增

随着比特币的价格创下历史新高，加密市场涌现大量新用户，交易所面临着对新资产和区块链集成的巨大需求。

若无法迅速实现规模扩张，就有可能将市场份额拱手让给竞争对手。

机构压力

进入市场的机构需要支持高价值交易、多样化的资产覆盖和实时监控，所有这些要求都会使现有系统不堪重负。

运营风险

牛市促使交易量和流动性需求攀升。采用内部系统的交易所可能难以高效地处理交易，进而导致延迟、错误和潜在损失。

钱包即服务（WaaS）优势：破解可扩展性难题

简化运营、降低成本

诸如 Cobo 这类钱包即服务 （WaaS） 解决方案消除了许多与内部系统相关的运营和财务负担

快速集成：预构建的集成支持 80 多个区块链和 3000 多种代币，让交易所能够在几天内就支持新资产，而无需花费数周或数月时间。

例如：有了 WaaS，为新链添加支持就像完成几个 API 集成一样简单，让技术团队得以抽身，专注于助力增长的项目。

节省成本：WaaS 采用可扩展的模型，无需巨额前期投资，同时还削减了持续的维护成本。

真实案例：Cobo 的 WaaS 帮助加密货币期货和期权交易所 Deribit 节省了大量成本，减少了大规模基础设施投资的必要性。随着 Deribit 业务不断拓展，Cobo 为其提供了支持其增长所需的可靠性与可扩展性。

缓解人才与可扩展性难题

专业知识：WaaS 提供商拥有专门的区块链和安全专家团队，能确保系统与时俱进，并符合不断演变的标准。

无缝可扩展性：WaaS 平台专为处理高交易量和多样化资产而设计，即使在市场高峰期也不会出现服务中断的情况。

增强安全性与合规性

整体安全架构：Cobo WaaS 将四种钱包技术——托管钱包、MPC 钱包、智能合约钱包和交易所钱包 集成到一个统一平台，让交易所能够定制其钱包基础设施，以适应独特的运营需求。

特别是托管钱包和 MPC 钱包，为交易所提供了安全资产存储与灵活的、基于策略驱动的资金访问之间的理想平衡，满足了运营和安全的双重需求。

托管钱包：对于管理大量储备资金的交易所而言堪称理想之选，这类钱包将 90-95% 的资金存储在离线的冷钱包中，优先考虑简单性和安全性，最大程度地降低遭受网络威胁的风险。其余资金分配至温钱包或热钱包，以保障日常交易的流动性，实现高效的交易运作。

MPC 钱包：借助如门限签名方案 （TSS） 此类先进的加密技术，MPC 钱包将私钥分片分发至多个安全环境中，从而消除单点故障风险。

• 私钥永远不会被完全重构，从而极大降低了私钥泄露的风险。
• 此流程让交易所能够通过门限签名方案 （TSS） 实施多签阈值，既能保障交易安全，同时保持灵活性。此外，交易所可以轻松制定治理和交易策略，明确如交易限额、交易频率之类的规则，进一步提升安全性。

监管适配：Cobo 持有 SOC 2 和 ISO 27001 认证，彰显其对国际公认的安全和运营标准的遵守。借助这些认证，交易所可以依靠 Cobo 的基础设施来满足全球监管要求，无需在内部开展大量合规工作。

如此一来，交易所便能将资源投入到业务增长与运营中，同时确保契合高标准的行业规范。

为何在当前的牛市中 WaaS 至关重要

加密牛市带来了前所未有的机遇，也伴随着风险。为保持竞争力并满足飙升的市场需求，交易所必须专注于敏捷性、安全性和可扩展性。WaaS 解决方案能够提供：

更快的上市时间：快速部署对热门资产的支持，吸引蜂拥入市的散户投资者的关注。

高压之下的可靠性：在不出现系统故障的情况下处理高交易量，确保流畅的用户体验。

机构吸引力：凭借安全、合规且能支持多样化交易需求的平台，吸引大型投资者。

对于那些期望在蓬勃发展的市场复杂性中实现高效扩张的交易所而言，自建还是购买的抉择从未如此清晰

打造坚韧内核，稳步拓展规模

自行搭建内部钱包基础设施虽能带来一定掌控权，但成本高昂，还伴有运营风险，在市场快速增长阶段更是如此。相比之下，诸如 Cobo 提供的钱包即服务（WaaS）解决方案，能让交易所安全扩容、迅速集成新链，并满足不断扩大的用户群体的需求。

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