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北卡罗来纳州的“试水”:比特币ETF是机遇还是挑战?

北卡罗来纳州的“试水”:比特币ETF是机遇还是挑战?

AICoin信息君AICoin信息君2025/02/11 15:44
作者:AICoin信息君
北卡罗来纳州议员提出新法案,建议将该州公共基金和退休系统资金的最高10%投资于比特币ETF。这一举措可能意味着超过100亿美元的公款流向比特币相关基金。此举不仅反映了州政府对加密资产的兴趣,也标志着比特币ETF在美国公共投资体系中的突破。然而,支持者与反对者的观点仍然存在较大分歧,政策的不确定性仍是市场的重要变量。

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比特币ETF进入公共基金投资视野

近年来,比特币及其相关金融产品逐步进入主流资本市场。2024年1月,美国证券交易委员会(SEC)正式批准多只现货比特币ETF,为机构投资者提供了合法合规的比特币投资途径。此次北卡罗来纳州提出的法案,虽然未直接提及比特币,但其要求投资于追踪市值至少7500亿美元的数字资产ETF,而目前唯一符合该标准的加密资产正是比特币。

这一提案意味着,该州政府可以通过直接投资比特币ETF或委托第三方机构进行管理,从而将比特币纳入公共基金和退休基金的资产配置。考虑到北卡罗来纳州公共基金的庞大规模,若法案通过,至少100亿美元资金可能会流向比特币ETF。

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政策推动背后的经济逻辑

1. 长期投资回报潜力

比特币的长期投资价值正在被越来越多的机构认可。自2009年诞生以来,比特币尽管经历了多次剧烈波动,但整体价格趋势向上。从机构投资者的角度来看,比特币作为“数字黄金”,其稀缺性和去中心化特征使其具备长期抗通胀能力。若比特币持续升值,州政府基金有望获得可观的投资回报。

2. 资产多元化与风险对冲

北卡罗来纳州公共基金的投资组合传统上以股票、债券和房地产为主。引入比特币ETF作为另类资产,有助于分散风险,降低基金对传统金融市场波动的依赖。此外,部分研究表明,比特币价格的波动模式与传统资产并不完全相关,在金融市场动荡时,可能具有一定的避险属性。

3. 争夺金融创新与技术领先地位

北卡罗来纳州近年来持续推动加密友好政策,例如禁止州政府接受央行数字货币(CBDC)支付。这显示出该州希望在加密金融领域占据先机。此次投资比特币ETF的提案,正是该州强化技术与金融创新地位的又一举措。若成功落地,北卡罗来纳州有望成为全美第一个正式将比特币ETF纳入公共投资组合的州,吸引更多科技企业与投资机构落地。

政策阻力与潜在风险

尽管这一提案得到了该州众议院议长德斯汀·霍尔的支持,但加密资产投资仍然面临政策与市场的不确定性。

监管环境的不确定性:虽然比特币ETF已经获得SEC批准,但美国政府仍在对加密行业进行严格监管。例如,美国财政部、SEC和CFTC(商品期货交易委员会)仍在讨论更严格的加密资产监管框架,未来政策变化可能影响ETF的合法性或投资收益。

公众与立法者的分歧:加密资产仍然存在争议,部分立法者曾提议在北卡罗来纳州的部分地区(如亨德森、波尔克和拉瑟福德县)禁止或严格监管加密挖矿。此次提案可能在立法机构内部引发激烈讨论,最终落地仍存变数。

美国各州加密投资趋势

北卡罗来纳州并非唯一一个考虑将公共资金投资于比特币的州。目前,美国已有十多个州提出类似法案,涉及比特币或稳定币的投资。蒙大拿州、马里兰州和肯塔基州在上周刚刚提交了相关提案。然而,各州的投资范围和方式存在明显差异:

  • 直接投资:部分州允许直接持有比特币,例如怀俄明州,该州已出台法律支持州政府直接持有比特币作为储备资产。
  • ETF投资:一些州选择通过ETF等合规渠道投资比特币,例如北卡罗来纳州的提案,采用ETF投资以降低监管风险。
  • 稳定币试点:科罗拉多州和犹他州等地开始探索公共资金投资稳定币,并试点用稳定币支付税款。

这一趋势表明,美国各州政府正在探索加密资产的投资可行性,同时保持一定的政策灵活性,以适应市场变化。

结论:比特币ETF能否进入公共基金?

北卡罗来纳州拟投资比特币ETF的法案,无论最终是否通过,都反映了美国州级政府对加密资产投资的开放态度。比特币ETF的合法性、透明度和流动性,使其成为公共基金配置加密资产的首选渠道。然而,高波动性、政策不确定性以及社会分歧,仍是该提案落地的主要障碍。

如果该法案获得通过,不仅可能推动比特币ETF市场的进一步成熟,也可能促使更多州跟进,加速比特币等数字资产在公共投资中的普及。但同时,这也对监管机构提出了更高的要求,需要在金融创新与投资安全之间寻找平衡。

未来几个月,该法案的进展将成为加密市场与机构投资者关注的焦点。如果北卡罗来纳州成功迈出这一步,将成为全球首个正式允许公共基金投资比特币ETF的地方政府,进一步推动比特币的主流化进程。

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