摩根大通:代幣化國債將挑戰穩定幣,但不會完全取代
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Bitget2024/10/25 15:13
10月25日(彭博社)——根據報導,摩根大通的分析師在週四的一份報告中表示,過去一年中,代幣化國債市場迅速擴張,接近24億美元。雖然這一規模仍遠低於1800億美元的穩定幣市場,但這突顯了對穩定幣主導地位的潛在挑戰,也表明代幣化國債可能僅能部分取代穩定幣。
根據報告,像Tether和Circle這樣的主要穩定幣發行商不與用戶分享儲備收益,這種做法不僅可能減少其收入,還可能將穩定幣歸類為證券。這樣的分類將使其受到嚴格的監管監督,可能限制其在加密貨幣市場中作為抵押品的使用。雖然穩定幣用戶已尋求多種策略來創收,包括借貸,但這些方法伴隨風險,且通常需要放棄對資產的控制。相比之下,代幣化國債提供回報而不涉及複雜交易或借貸策略的風險,允許用戶保持對資金的控制。
然而,分析師指出,監管障礙仍然是代幣化國債面臨的挑戰。根據證券法分類,它們僅限於合格投資者,這限制了更廣泛的市場採用。然而,預計代幣化國債將進一步增長,並可能在加密衍生品交易等領域部分取代傳統穩定幣作為抵押品。分析師指出,最近的報告顯示,BlackRock的BUIDL可以在多個加密交易所用作抵押品,這突顯了對代幣化國債的潛在需求。此外,分析師表示,代幣化國債也可能潛在地取代去中心化自治組織金庫、流動性池和加密風險投資基金持有的無收益穩定幣。
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