Black Swan Event

Cos'è un evento Black Swan?

Un evento del cigno nero (in inglese “Black Swan”) è un evento estremamente raro e imprevedibile che ha un impatto significativo sui mercati finanziari, sulle economie o sulle società. Il termine è stato reso popolare da Nassim Nicholas Taleb nel suo libro del 2007, “The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable” (Il cigno nero: l'impatto dell'altamente improbabile). Questi eventi sono chiamati "cigni neri" perché, come i cigni neri in natura (che un tempo si pensava non esistessero), si collocano al di fuori delle normali aspettative. Le persone tendono a razionalizzare questi eventi dopo che si sono verificati, facendoli sembrare più prevedibili di quanto non lo siano in realtà.

Gli eventi del cigno nero sono caratterizzati da tre caratteristiche principali: sono eventi anomali che vanno oltre le normali aspettative, hanno conseguenze gravi e sono spesso razionalizzati a posteriori. Questo significa che, sebbene questi eventi siano imprevedibili e rari, hanno un impatto significativo quando si verificano. Questi rischi mettono a dura prova la nostra capacità di prevederli e di gestirli, poiché gli strumenti e i modelli di previsione tradizionali sono spesso incapaci di anticiparli.

Esempi di eventi del cigno nero

Ci sono diversi eventi storici che vengono comunemente citati come esempi di eventi del cigno nero a causa della loro natura inaspettata e del loro notevole impatto. Uno dei più importanti è stata la crisi finanziaria globale del 2008. Questa crisi è stata innescata dal crollo del mercato immobiliare negli Stati Uniti, dove i mutui ipotecari ad alto rischio sono falliti in massa. La crisi ha portato al fallimento di importanti istituzioni finanziarie, a una grave recessione economica e a una recessione globale. Le conseguenze sono state la perdita di numerosi posti di lavoro, la diminuzione della ricchezza dei consumatori e una drastica riduzione dell'attività economica a livello mondiale.

Un altro evento significativo del cigno nero è stato l'attacco terroristico dell'11 settembre 2001. Gli attacchi coordinati al World Trade Center di New York e al Pentagono hanno causato non solo ingenti perdite di vite umane, ma anche profonde ripercussioni sulla politica globale, sulle misure di sicurezza e sulle economie. Gli attentati hanno portato a un ripensamento delle pratiche di sicurezza globale, all'inizio della guerra al terrorismo e a sostanziali sconvolgimenti economici, tra cui un calo significativo dei mercati azionari e un aumento della spesa pubblica per la difesa e la sicurezza.

Più di recente, la pandemia COVID-19 si è distinta come un evento del cigno nero. La comparsa del nuovo coronavirus alla fine del 2019 ha provocato una crisi sanitaria globale con impatti di vasta portata. I governi di tutto il mondo hanno introdotto blocchi e restrizioni ai viaggi per contenere la diffusione del virus, provocando interruzioni senza precedenti nelle catene di distribuzione globali, forti flessioni economiche e il passaggio al lavoro a distanza. La pandemia ha evidenziato le vulnerabilità dei sistemi sanitari e ha avuto un impatto duraturo sulle strutture sociali ed economiche.

Anche nel mondo delle criptovalute si verificano gli eventi del cigno nero. L'improvviso crollo dell’exchange Mt. Gox nel 2014 ne è un esempio lampante. Mt. Gox, un tempo il più grande exchange di Bitcoin, ha dichiarato bancarotta dopo aver perso circa 850.000 Bitcoin a causa di una violazione della sicurezza. Questo evento ha causato un calo significativo del prezzo di Bitcoin e ha portato a un aumento del controllo e della regolamentazione delle criptovalute. Un altro esempio è l'inaspettata impennata del prezzo di Bitcoin nel 2017, quando Bitcoin è schizzato a quasi $20.000 da circa $1.000 all'inizio dell'anno. Questo rapido aumento è stato seguito da un brusco calo, mostrando la volatilità e l'imprevedibilità del mercato delle criptovalute.

Come prepararsi a un evento del cigno nero

● Comprendere ed accettare: bisogna riconoscere che gli eventi del cigno nero sono rari e imprevedibili, ma possono verificarsi e avere un impatto significativo.

● Diversificare gli investimenti: è opportuno distribuire gli investimenti in vari asset, settori e territori per ridurre al minimo l'impatto di un singolo evento.

● Mantenere la liquidità: è importante avere accesso ad asset liquidi o a riserve di liquidità per attutire lo shock iniziale e sfruttare le opportunità che si presentano.

● Sviluppare resilienza: bisgona mantenere un bilancio solido, gestire i livelli di indebitamento e disporre di piani di emergenza per adattarsi rapidamente ai cambiamenti.

● Stress test: è necessario effettuare regolarmente stress test e pianificare scenari per identificare le vulnerabilità e sviluppare strategie per affrontarle.

● Rimanere informati: è bene tenersi aggiornati sugli eventi e le tendenze globali per riconoscere i primi segnali di potenziali eventi del cigno nero.

● Investire in beni rifugio: conviene destinare una parte del portafoglio ad asset rifugio come l'oro o i titoli di Stato per garantire la stabilità durante le crisi.

● Assicurazione e copertura: è consigliabile utilizzare prodotti assicurativi e strategie di copertura per proteggersi da rischi specifici e da flessioni del mercato.

● Piano di gestione delle crisi: è importante sviluppare e aggiornare regolarmente un piano completo di gestione delle crisi con azioni e strategie di comunicazione predefinite.

● Preparazione psicologica: è opportuno essere preparati mentalmente a mantenere la calma e a prendere decisioni razionali durante le crisi, concentrandosi sulla capacità di risolvere i problemi in maniera adattabile.

Un evento del cigno nero è un bene o un male?

Se un evento del cigno nero è considerato un bene o un male dipende dalla prospettiva e dalle circostanze specifiche. In genere, questi eventi vengono visualizzati negativamente a causa della loro natura dirompente e delle sfide significative che pongono. Possono portare a perdite finanziarie, instabilità economica e una diffusa incertezza. Ad esempio, la crisi finanziaria del 2008 ha causato una massiccia perdita di posti di lavoro, difficoltà economiche e una perdita di fiducia nelle istituzioni finanziarie.

Tuttavia, gli eventi del cigno nero possono anche avere esiti positivi nel lungo periodo. Spesso portano a una maggiore consapevolezza, a migliori pratiche di gestione del rischio e a innovazioni notevoli. Ad esempio, le riforme finanziarie e le modifiche normative attuate dopo la crisi del 2008 avevano l'obiettivo di prevenire eventi simili in futuro. Nel settore delle criptovalute, tali eventi possono evidenziare la necessità di misure di sicurezza più solide e di pratiche trasparenti, contribuendo a rafforzare il mercato.

Per riassumere, sebbene gli eventi del cigno nero siano tipicamente associati a impatti negativi, possono anche favorire il progresso e il miglioramento esp"white-space:pre-wrap;"> e stimolando i cambiamenti necessari.