Fornitore di liquidità

Cosa sono i fornitori di liquidità?

I fornitori di liquidità (LP, Liquidity Provider) sono persone o entità che contribuiscono con ordini di acquisto e di vendita ai mercati finanziari, incrementando così la liquidità del mercato. Svolgono un ruolo cruciale nel facilitare il volume di trading, assicurando che le transazioni possano essere effettuate senza problemi e ai prezzi desiderati. Gli LP possono essere market maker, società di trading ad alta frequenza, banche d'investimento o altre istituzioni finanziarie. Fornendo costantemente ordini di acquisto e di vendita, gli LP contribuiscono a mantenere un'ampia attività di mercato, anche nei periodi di bassa domanda.

Come funziona

I fornitori di liquidità di base svolgono un ruolo chiave nella creazione di un mercato, mettendo in vendita i propri asset e acquistandone contemporaneamente altri, aumentando così il volume delle vendite. Ciò consente agli investitori di acquistare azioni in qualsiasi momento senza dover aspettare che un altro investitore venda.

Le loro attività supportano varie pratiche di mercato, come il cosiddetto "hedging" (copertura). Ad esempio, nei mercati delle materie prime, gli agricoltori e le aziende di produzione alimentare investono regolarmente per proteggere le loro attività dalle fluttuazioni dei prezzi futuri dei raccolti. I principali fornitori di liquidità facilitano questo compito garantendo la liquidità del mercato dei Futures per le materie prime agricole.

Una caratteristica che definisce i fornitori di liquidità principali è la fornitura costante di liquidità in tutte le condizioni di mercato, indipendentemente dal fatto che sia vantaggioso acquistare o vendere un titolo (security). A differenza dei trader, il loro modello di business non dipende dai prezzi dei titoli.

Importanza dei fornitori di liquidità

La presenza di fornitori di liquidità (LP) sul mercato è essenziale per diverse ragioni:

- Garantire l'efficienza del mercato: gli LP svolgono un ruolo importante nel mantenere l'efficienza del mercato. Nei mercati con bassa liquidità, diventa difficile eseguire le transazioni a prezzi equi a causa del numero limitato di acquirenti e venditori, con conseguenti fluttuazioni significative dei prezzi.

- Stabilizzare i prezzi: gli LP contribuiscono alla stabilità dei prezzi garantendo la presenza di un numero sufficiente di partecipanti al mercato. Ciò consente di evitare deviazioni sostanziali dal prezzo di esecuzione previsto, che potrebbero altrimenti scoraggiare gli investitori.

- Facilitare l'esecuzione delle operazioni: attraverso la fornitura continua di ordini di acquisto e di vendita, gli LP consentono agli operatori di eseguire le transazioni come previsto, il che è essenziale per mantenere la fiducia degli investitori nel mercato.

Tipologie di fornitori di liquidità principali

I fornitori di liquidità principali possono essere banche, istituti finanziari o società di trading, ciascuno con modelli di business e capacità distinti che consentono loro di svolgere ruoli diversi sul mercato.

Banche

Le banche contribuiscono alla liquidità di vari mercati finanziari, in particolare quelli con bilanci significativi che possono accogliere grandi transazioni, consentendo loro di agire come market maker per un'ampia gamma di asset finanziari. Ad esempio, alcune delle più grandi banche del mondo fungono da principali fornitori di liquidità nei mercati valutari.

Istituzioni finanziarie

Diversi tipi di istituzioni finanziarie svolgono un ruolo fondamentale nel sostenere la liquidità di diverse classi di asset. Ad esempio, le società di intermediazione mobiliare e le altre società finanziarie fungono da market maker designati (DMM) per la Borsa di New York. I DMM sono fornitori di liquidità essenziali per gli exchange, con il compito di garantire la disponibilità e il regolare svolgimento del trading di un elenco specifico di asset, intervenendo quando si verifica uno squilibrio tra acquisti e vendite sul mercato.

Aziende di trading

Le grandi società di trading operano come market maker sui mercati dei capitali, tra cui azioni, titoli a reddito fisso e derivati. Quando un investitore retail (individuale) acquista un titolo da una società di trading che agisce in qualità di mandante, la società utilizza il proprio inventario per evadere l'ordine, traendo così vantaggio dal bid-ask spread.