Uno sguardo rapido al nuovo Hyperliquid: distinguendosi da Layer 1 e DEX, qual è il valore di mercato previsto?
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西格玛学长2024/12/20 11:05
Per:西格玛学长
I. Introduzione al progetto
Hyperliquid è una blockchain Layer 1 ad alte prestazioni progettata per supportare sistemi finanziari aperti, dedicata a fornire agli utenti un'esperienza senza interruzioni con applicazioni decentralizzate. La sua visione è creare un sistema finanziario aperto completamente on-chain che permetta agli utenti di creare applicazioni che interagiscono con componenti nativi efficienti senza sacrificare l'esperienza dell'utente finale. L'L1 di Hyperliquid ha prestazioni sufficienti per supportare un ecosistema di applicazioni finanziarie senza permessi, dove transazioni, cancellazioni, esecuzione delle transazioni e compensazione possono essere eseguite in modo trasparente con una latenza di blocco inferiore a 1 secondo.
Hyperliquid adotta un algoritmo di consenso personalizzato HyperBFT, ispirato al protocollo Hotstuff e alle sue versioni successive. Il design di questo algoritmo e dello stack di protocolli di rete è ottimizzato da zero per supportare l'efficienza e la scalabilità di questa blockchain L1. L'ecosistema di Hyperliquid include diverse applicazioni chiave, tra cui il prodotto di punta è un exchange di contratti perpetui completamente on-chain basato su libro ordini - Hyperliquid DEX.
L'architettura L1 di Hyperliquid è costruita attorno a un exchange di derivati efficiente (exchange di contratti perpetui), che è la sua applicazione nativa principale. L'exchange di contratti perpetui non solo soddisfa i requisiti infrastrutturali elevati delle applicazioni del mondo reale, ma diventa anche una delle aree più preziose nella DeFi. Attraverso questo exchange, Hyperliquid non solo attrae un gran numero di utenti reali a interagire con l'infrastruttura, ma promuove anche il progresso continuo della sua blockchain in termini di prestazioni e ottimizzazione.
II. Punti salienti del progetto
1. Prestazioni ultra-elevate e bassa latenza
La blockchain L1 di Hyperliquid è appositamente ottimizzata per supportare applicazioni finanziarie ad alto throughput. Il suo design consente di elaborare fino a 100.000 ordini al secondo, e le transazioni, cancellazioni, esecuzioni e regolamenti sono condotti in modo trasparente con una latenza di blocco inferiore a 1 secondo. Questo conferisce a Hyperliquid prestazioni di punta nelle piattaforme di trading decentralizzate (DEX), garantendo che l'esperienza di trading degli utenti sia vicina alla fluidità degli exchange centralizzati mantenendo i vantaggi della decentralizzazione.
2. Algoritmo di consenso unico HyperBFT
L'algoritmo di consenso HyperBFT utilizzato da Hyperliquid è sviluppato basandosi sul protocollo Hotstuff ed è specificamente ottimizzato per soddisfare le esigenze delle applicazioni finanziarie ad alte prestazioni. Rispetto ad altri algoritmi di consenso comuni, HyperBFT può gestire più efficacemente grandi quantità di transazioni finanziarie e dati con supporto a bassa latenza e alto throughput. Questo meccanismo di consenso altamente personalizzato fornisce a Hyperliquid un ambiente di rete più stabile ed efficiente, garantendo la coerenza e la sicurezza dei dati durante il processo di transazione.
3. Exchange di contratti perpetui su libro ordini completamente on-chain
L'applicazione di punta di Hyperliquid è un exchange decentralizzato di contratti perpetui su libro ordini, dove tutti gli ordini, cancellazioni, esecuzioni di trade e operazioni di compensazione sono condotti sulla catena. Ciò significa che ogni transazione ha completa trasparenza e immutabilità, e gli utenti possono visualizzare lo stato di ciascuna transazione in tempo reale, migliorando la credibilità e la sicurezza della piattaforma. Inoltre, come uno dei mercati DeFi più preziosi, i contratti perpetui possono non solo attrarre un gran numero di interazioni con i clienti, ma anche promuovere lo sviluppo e la prosperità dell'intero ecosistema Hyperliquid.
4. Infrastruttura progettata specificamente per il mercato dei derivati
La blockchain L1 di Hyperliquid è progettata attorno a scambi di derivati efficienti (scambi di contratti perpetui), il che le consente di supportare prodotti finanziari complessi. I mercati dei derivati hanno tipicamente requisiti infrastrutturali estremamente elevati, specialmente per quanto riguarda la velocità delle transazioni e la potenza di elaborazione. Il design di Hyperliquid garantisce che possa gestire questi scenari applicativi ad alta domanda, mentre la sua natura decentralizzata rende la piattaforma più resistente alla censura e aperta.
III. Aspettative di valore di mercato
Come token nativo di Hyperliquid, HYPE è il token centrale del suo ecosistema. Attualmente, il prezzo unitario di HYPE è di 24,71 dollari, il valore di mercato circolante è di circa 8,274 miliardi di dollari, il valore di mercato completamente diluito è di 24,71 miliardi di dollari, la quantità in circolazione è di 333.928.180 e l'offerta totale è di 999.990.391.
Per valutare il potenziale di mercato di HYPE, abbiamo selezionato i seguenti progetti di riferimento per il confronto: Sui ($SUI),
Solana ($SOL) e dYdX ($DYDX).
Progetto di riferimento
Blockchain Layer 1: Sui ($SUI)
Prezzo unitario: 4,36 dollari
Capitalizzazione di mercato: 12,731 miliardi di dollari
Capitalizzazione di mercato completamente diluita: 43,60 miliardi di dollari
Circolazione: 2.927.660.018 pezzi
Offerta totale: 10.000.000.000 pezzi
2. Blockchain sottostante ad alte prestazioni: Solana ($SOL)
Prezzo unitario: 208 dollari
Capitalizzazione di mercato: 99,596 miliardi di dollari
Capitalizzazione di mercato completamente diluita: 122,8 miliardi di dollari
Circolazione: 479.176.521 pezzi
Offerta totale: 590.377.685 pezzi
3. Scambio decentralizzato: dYdX ($DYDX)
Prezzo unitario: 1,68 dollari
Capitalizzazione di mercato: 1,189 miliardi di dollari
Capitalizzazione di mercato completamente diluita: 1,194 miliardi di dollari
Circolazione: 711.004.555 pezzi
Offerta totale: 1.000.000.000 pezzi
Confronto del valore di mercato con le aspettative
1. Benchmarking Sui ($SUI)
Se il valore di mercato circolante di HYPE raggiunge un livello equivalente a Sui (12,731 miliardi di dollari), il prezzo unitario di HYPE salirà a circa 38,13 dollari, un aumento di circa il 54%.
2. Benchmarking Solana ($SOL)
Se il valore di mercato circolante di HYPE raggiunge il livello di Solana (99,596 miliardi di dollari), il prezzo unitario di HYPE salirà a circa 298,11 dollari, un aumento di circa il 1107%.
3. Benchmarking dYdX ($DYDX)
Se il valore di mercato circolante di HYPE scende al livello di dYdX (1,189 miliardi di dollari), il prezzo unitario di HYPE scenderà a circa 3,56 dollari, una diminuzione di circa l'86%.
IV. Economia del Token
L'offerta totale di HYPE è di 1 miliardo di pezzi:
- Per emissioni future e incentivi alla comunità (38,888%):
Circa il 38,9% dei token sarà gradualmente rilasciato per incentivare i membri della comunità, gli sviluppatori e i partner dell'ecosistema.
- Distribuzione Genesis (31,0%):
I token Genesis escludono esplicitamente i contributori principali e non vengono distribuiti a investitori di private equity, scambi centralizzati o market maker.
Allocazione ai contributori principali (23,8%):
Assegnato ai contributori principali attuali e futuri, tutti i token saranno bloccati per un anno e gradualmente sbloccati. La maggior parte della proprietà sarà completata tra il 2027-2028, e alcuni piani di distribuzione continueranno anche dopo il 2028.
- Budget della Super Foundation (6,0%)
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Come finanziamento strategico per l'espansione ecologica, viene principalmente utilizzato per supportare l'innovazione tecnologica, le attività di marketing e la cooperazione globale, inclusi piani di sviluppo congiunto con istituzioni e università locali.
- Sovvenzione comunitaria (0,3%):
Questa piccola porzione di token sarà utilizzata per finanziare progetti innovativi da parte degli utenti della comunità, supportando attività sperimentali o di incubazione su piccola scala.
Supporto alla liquidità HIP-2 (0,012%):
Questa parte del token è utilizzata per supportare le esigenze di liquidità del libro ordini on-chain, aiutando Hyperliquid DEX a rispondere rapidamente quando la liquidità del mercato aumenta.
HYPE è il token gas principale di HyperEVM, e le sue funzioni principali includono:
Pagare la commissione Gas: Gli utenti devono utilizzare HYPE per pagare le commissioni Gas quando effettuano transazioni o distribuiscono contratti intelligenti sulla blockchain Hyperliquid, supportando operazioni di transazione ad alta frequenza e bassa latenza.
Governance on-chain: I detentori di token HYPE parteciperanno alla governance on-chain di Hyperliquid, inclusa la votazione sui parametri chiave del protocollo e la direzione dello sviluppo del progetto, per raggiungere una vera gestione decentralizzata.
Incentivi ecologici e ricompense comunitarie: I token HYPE servono come strumento di incentivo principale per le ricompense della comunità e degli sviluppatori, utilizzati per supportare lo sviluppo, la promozione del progetto e la partecipazione a lungo termine degli utenti all'interno dell'ecosistema.
Fornitura di liquidità e trading: HYPE può essere utilizzato come token principale per la liquidità on-chain, aiutando gli utenti a supportare le transazioni del libro ordini di Hyperliquid DEX attraverso standard di token nativi (come HIP-2) ottenendo al contempo entrate da commissioni.
V. Team e finanziamento
Il team principale di Hyperliquid ha un background solido. Il co-fondatore Jeff Yan è laureato all'Università di Harvard e ha lavorato presso Hudson River Trading, una delle principali società di trading ad alta frequenza a livello globale. Ha accumulato una ricca esperienza nel trading ad alta frequenza e ha una profonda comprensione dei sistemi a bassa latenza e ad alto throughput. Questa esperienza professionale è diventata una base importante per lui per fondare Hyperliquid e ha influenzato direttamente il design dell'architettura tecnica ad alte prestazioni del progetto.
In termini di finanziamento, il team mantiene un atteggiamento chiaro: non accettare investimenti esterni. In una precedente intervista, Jeff ha dichiarato che il team spera di promuovere lo sviluppo del progetto attraverso finanziamenti indipendenti piuttosto che fare affidamento su capitali esterni. Questa scelta evita l'intervento del capitale nella direzione del progetto e riflette anche la comprensione e la pratica della decentralizzazione da parte del team.
VI. Avviso di rischio
1. Hyperliquid utilizza un algoritmo di consenso HyperBFT personalizzato, che, sebbene ispirato al protocollo Hotstuff e alle sue versioni successive, è ancora un design completamente nuovo e non completamente validato. Se l'algoritmo incontra colli di bottiglia in reti su larga scala, potrebbe portare a latenza di rete, fallimento delle transazioni o fork. Poiché il meccanismo di consenso è su misura per Hyperliquid, se si incontrano sfide tecniche sconosciute nelle applicazioni pratiche, potrebbe portare a una diminuzione della disponibilità e stabilità del sistema.
2. Come piattaforma principale per gli scambi decentralizzati (DEX) e il trading di contratti perpetui, Hyperliquid si basa su contratti intelligenti per automatizzare le transazioni, la compensazione e la gestione dei fondi. I contratti intelligenti possono avere vulnerabilità nel loro design e distribuzione, che gli attaccanti malintenzionati possono sfruttare per rubare fondi o manipolare il mercato. Ad esempio, il rischio di controparte, le vulnerabilità nei meccanismi di compensazione o i problemi di Oracle possono diventare punti di ingresso per gli attacchi.
VII. Link ufficiale
Sito web：https://hyperfoundation.org/
Twitter：https://x.com/HyperliquidX
Discord：https://discord.com/invite/hyperliquid
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