Aktywa w zarządzaniu (AUM)

Czym są aktywa pod zarządzaniem (AUM)?

Aktywa pod zarządzaniem (Assets Under Management – AUM), znane również jako fundusze w zarządzaniu, to całkowita wartość rynkowa aktywów finansowych, którymi firma inwestycyjna zarządza w imieniu swoich klientów. Termin ten jest szeroko stosowany w branży finansowej jako miara wielkości firmy zarządzającej inwestycjami i odzwierciedla zarówno zdolność firmy do przyciągania klientów, jak i jej wyniki w zwiększaniu wartości ich inwestycji.

AUM obejmuje szereg rodzajów inwestycji, w tym akcje, obligacje, nieruchomości i coraz częściej aktywa cyfrowe, takie jak kryptowaluty. Jest to kluczowy wskaźnik, często powiązany z dochodami firmy, ponieważ opłaty za zarządzanie są zwykle obliczane jako procent AUM. W związku z tym wyższe AUM generalnie przekłada się na wyższe przychody dla firmy zarządzającej. Wartość ta jest istotna nie tylko dla inwestorów i klientów, którzy chcą ocenić skalę i sukces firmy, ale także dla jej reputacji rynkowej i pozycji konkurencyjnej.

Jak obliczyć aktywa pod zarządzaniem (AUM)?

Obliczanie AUM w sektorze kryptowalut rozpoczyna się od zsumowania bieżących wartości rynkowych wszystkich zarządzanych aktywów. Obejmuje to wszystkie rodzaje kryptowalut i aktywów cyfrowych znajdujących się pod kontrolą firmy zarządzającej. Wartość rynkowa jest określana na podstawie bieżących cen transakcyjnych na różnych giełdach, które mogą podlegać znacznym wahaniom. W związku z tym obliczona wartość AUM może się różnić w zależności od warunków rynkowych.

Obliczenia dodatkowo komplikują napływy i odpływy środków od inwestorów, które często występują w zarządzaniu aktywami krypto. Na przykład, jeśli inwestor doda do swoich udziałów lub wycofa część na własny użytek, działania te mają bezpośredni wpływ na całkowitą wartość zarządzanych aktywów. Dodatkowo, wyniki samych aktywów — zyski lub straty wynikające z ruchów rynkowych — również odgrywają kluczową rolę w określaniu AUM w danym momencie.

Zarządzane aktywa (AUM) i opłaty

Związek między AUM a opłatami jest prosty, ale kluczowy zarówno dla zarządzających, jak i inwestorów. Zazwyczaj zarządzający inwestycjami pobierają opłatę za zarządzanie jako procent AUM. Taka struktura opłat motywuje zarządzających do zwiększania AUM poprzez skuteczne zarządzanie aktywami i przyciąganie większego kapitału. Dla inwestorów zrozumienie struktury opłat jest ważne, ponieważ opłaty te mogą zmniejszyć ogólne zyski, zwłaszcza jeśli zarządzane aktywa są duże, a procent opłat jest wysoki.

Przykład zarządzanych aktywów (AUM)

Rozważmy hipotetyczny kryptowalutowy fundusz inwestycyjny, który zarządza zróżnicowanym portfelem obejmującym Bitcoina, Ethereum i kilka innych altcoinów. Jeśli łączna wartość rynkowa tych aktywów wynosi 100 mln USD, wówczas AUM dla tego funduszu wynosi 100 mln USD. Załóżmy, że fundusz pobiera opłatę za zarządzanie w wysokości 2% rocznie; oznacza to, że roczne opłaty generowane z tytułu zarządzania tymi aktywami wyniosłyby 2 mln USD. Struktura opłat bezpośrednio wiąże zarobki firmy z jej skutecznością w zarządzaniu i zwiększaniu aktywów pod zarządzaniem, podkreślając, dlaczego AUM jest tak ważnym punktem zarówno dla zarządzających inwestycjami, jak i ich klientów.

Najlepsze firmy zarządzające aktywami według wartości zarządzanych aktywów

Firmy zarządzające aktywami nadzorują ogromne kwoty pieniędzy w imieniu swoich klientów, w tym inwestorów instytucjonalnych, funduszy emerytalnych i inwestorów indywidualnych. Poniższa lista obejmuje niektóre z najlepszych firm zarządzających aktywami na całym świecie, uszeregowane według aktywów w zarządzaniu (AUM) według najnowszych raportów. Firmy te są uznawane za mające znaczący wpływ i możliwości na globalnych rynkach finansowych.

1. BlackRock

AUM: około 10 bilionów dolarów

BlackRock jest największym na świecie podmiotem zarządzającym aktywami, znanym z szerokiej gamy usług inwestycyjnych, w tym funduszy inwestycyjnych, iShares (funduszy giełdowych) i innych instrumentów inwestycyjnych. Jest głównym graczem na globalnym rynku finansowym i oferuje usługi w zakresie zarządzania inwestycjami, zarządzania ryzykiem i usług doradczych na całym świecie.

%1. Vanguard Group

AUM: około 7,2 biliona dolarów

Vanguard słynie z tanich funduszy inwestycyjnych i ETF. Działa w ramach unikalnej struktury będącej własnością klienta, w której udziałowcy funduszy są właścicielami funduszy, które z kolei są własnością Vanguard. Taka struktura pomaga utrzymać koszty na niskim poziomie, dostosowując interesy firmy do interesów jej inwestorów.

%1. Fidelity Investments

AUM: ponad 4 biliony dolarów

Fidelity oferuje szeroki zakres usług finansowych, w tym zarządzanie inwestycjami, usługi maklerskie i nie tylko. Znana ze swojego zorientowanego na klienta podejścia firma Fidelity świadczy również szeroko zakrojone usługi emerytalne i jest silnie obecna na rynku inwestycji bezpośrednich.

%1. State Street Global Advisors

AUM: około 4 biliony dolarów

Jako dział zarządzania inwestycjami State Street Corporation, State Street Global Advisors oferuje inwestorom instytucjonalnym i rządom na całym świecie pełen wachlarz strategii inwestycyjnych, narzędzi i rozwiązań.

%1. J.P. Morgan Asset Management

AUM: około 3 biliony dolarów

Firma będąca częścią JPMorgan Chase Co zapewnia globalne rozwiązania w zakresie zarządzania aktywami dla instytucji, pośredników i osób prywatnych. Jej oferta produktowa obejmuje zarządzanie aktywami w zakresie akcji, instrumentów o stałym dochodzie, nieruchomości, funduszy hedgingowych i rozwiązań obejmujących wiele aktywów.