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AVS請求:Uniswap v4 Hooks

AVS請求:Uniswap v4 Hooks

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EigenLayer Blog2024/07/15 15:27
作者:EigenLayer Research

偶爾,你會聽到一個如此令人興奮的想法,以至於你能清晰地看到未來。在Eigen Labs,我們很高興能與傑出的建設者合作,並每天聽取他們對世界的特殊見解。我們想與你分享我們的一些見解。我們正在啟動一個名為Request for AVS的新系列,展示無信任的鏈下計算和數據如何改變鏈上經濟。我們希望你能加入我們的v1 😄

Uniswap v4是終局

Uniswap v1是一個從0到1的創新,將原子交換帶上鏈。

Uniswap v2擴展了v1的功能,使我們能夠在單一池中交易ERC-20,並啟用了閃電貸款和預言機。

Uniswap v3增加了集中流動性,使流動性提供效率提高了多達4000倍。

但Uniswap v4不僅如此。它不是以主觀的方式擴展先前版本的功能,而是將Uniswap從AMM轉變為AMM的平台。它賦予建設者創建任何鏈上交易所的能力,使用掛鉤高度定制交易者和流動性提供者的體驗。

以前,如果建設者想在AMM設計上創新,他們必須建立自己的交易所,要么與Uniswap競爭,要么在新鏈上構建。但流動性本質上具有網絡效應,因此交易所是一個贏者通吃,或者至少是贏者通吃大部分的遊戲。在過去的24小時內,根據DeFi Llama的數據,Uniswap完成了所有DeFi現貨交易量的35%。在以太坊和主要的L2上,Uniswap的主導地位增加到62%。

建設者不僅要在機制設計上獲勝,還要吸引足夠的流動性以提供有利的價格給交易者。這種流動性和無許可創新分離的情況導致了許多令人興奮的AMM設計未能起飛。Uniswap v4改變了這一點,使任何人都能利用Uniswap的流動性來實現他們的機制。

案例研究:使用Uniswap v4解決需求一致性問題

為了證明Uniswap v4足夠靈活以創建任何交易所,讓我們用它來解決一個經典問題:需求一致性。在單個區塊中,一些交易者會將USDC換成ETH,而其他人會將ETH換成USDC。在大多數鏈上交易所中,兩者都會與流動性池交易,支付0.3%的交換費。相反,他們應該互相交換——節省0.3%。這就是所謂的需求一致性。

我們可以設計一個掛鉤來解決需求一致性問題。交易者將訂單發送到Uniswap v4。掛鉤可以將訂單發送到匹配引擎,以解決需求一致性問題,然後結算到整體池中。交易者隨後收到他們想要的資產,有時支付更少的費用。

重要的是要問:誰運行這個匹配引擎?不幸的是,計算需求一致性在鏈上消耗太多的gas。我們可以將訂單發送到集中式服務器。但這完全違背了鏈上交易的目的,導致潛在的審查和活性問題。

如果有一種方法可以訪問無信任的鏈下計算就好了……

EigenLayer:一個無信任鏈下計算和數據的平台

幸運的是,EigenLayer使無信任的鏈下計算(和數據)成為可能!從高層次來看,EigenLayer是一個基礎設施平台,為你提供:

  1. 一個去中心化的節點運營商網絡,
  2. 願意運行你的任意節點軟件,並且
  3. 在經濟上與你的協議保持誠實行為的對齊
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我們稱這些去中心化網絡為主動驗證服務(AVS)!

這些運營商可以執行各種任務來提升 Uniswap v4 鉤子的功能,例如:

  • 運行匹配引擎(幫助我們解決需求匹配的例子)
  • 將多筆交易批量處理 
  • 運行拍賣
  • 獲取現實世界的信息,例如
    • 價格(如預言機)
    • 波動性
    • 穩定幣脫鉤
    • 流動質押收益
  • (... 以及更多)

通過將鏈下計算和數據擴展到鉤子,EigenLayer 為 Uniswap v4 補充了重現任何鏈上交易所所需的缺失部分。

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使用 Uniswap v4 鉤子和 EigenLayer AVS 的創意

v4 鉤子和 AVS 的設計空間是無限的!我們將簡要分享 6 個創意,但如果您有興趣構建任何一個,請與我們聯繫!我們很樂意進一步交流 :)

創意:解決需求匹配以降低接受者費用

這是我們討論的例子!

  1. 在任何給定的池中,接受者流量將存在於買賣雙方。
  2. AVS 運營商可以匹配這些訂單,使交換者支付更少的費用並減少價格影響。

創意:在高波動期間動態調整費用

  1. Uniswap 流動性提供者在高波動期間表現較差。 
  2. 為了調整,AVS 運營商可以在高波動期間自動增加費用。運營商可以從可信的外部波動性來源獲取波動性數據或自行計算。 

創意:自動調整 LST 池的流動性提供者位置

  1. 當提供流動性收益代幣(如 stETH-ETH 或 rETH-USDC)時,Uniswap 流動性提供者會因 LST 的自然收益特性而面臨額外的滑點。
  2. AVS 運營商可以自動讀取這些流動質押位置的收益,並將所有流動性提供者位置沿曲線向上移動一個固定量。

創意:暗池

  1. 暗池使人們能夠私下交易大額訂單而不影響更廣泛的市場。在傳統金融中,人們可以向交易所發送私人訂單,該訂單會以中間市場價格(最佳買入價和賣出價之間的一半)與其他接受者匹配。
  2. 交易者可以將訂單發送給 AVS 運營商,運營商會在預定義的最具流動性的交易所價格下,共享並匹配市場訂單。

創意:運行拍賣以減少重平衡損失(LVR)

  1. LVR 的存在是因為鏈下交易所(如 Binance)和鏈上交易所之間的價格差異de every block, 12 seconds for Ethereum mainnet). 
  2. AVS operators can run an auction to determine who gets the first transaction in a block. 
  3. The auction proceeds would go to LPs, instead of validators as they would with traditional MEV auctions. Proceeds can also go to swappers, to help with optimal price execution, thus driving more volume on chain

Idea: run a shared state across all chains

  1. AMM pools can have different prices across chains. This leads to less efficient price discovery and more arbitrage on smaller chains.
  2. Have operators maintain an aggregate state of capital. When traders send orders, they trade against this combined pool and receive less slippage. 

Conclusion

With the biggest decentralized exchange transitioning into a platform, there’s never been a better time to build onchain. Create any exchange with offchain compute and data as a Uniswap v4 hook AVS. If you’re interested in building any of these (or any other AVS), please dm on twitter @ishaan0x. Let’s chat :)

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