解密 $THE 和 veTHE：Thena 的代幣經濟模型及潛在增長分析
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远山洞见2024/11/27 07:08
作者:远山洞见
I. 項目介紹
Thena 是一個建立在 BNB Chain 和 opBNB 上的去中心化交易所（DEX）和流動性網絡，旨在為用戶和合作夥伴提供全面的交易和流動性管理服務。其生態系統涵蓋多種產品，包括現貨交易、永續合約、社交交易平台以及即將推出的 Launchpad，以滿足不同用戶的多樣化需求。
作為核心產品之一，THENA 提供用戶友好的現貨交易功能，支持數字資產交換和被動收入生成。ALPHA 是一個永續合約交易平台，支持超過 270 種加密資產，提供高達 60 倍槓桿的交易選項。同時，ARENA 將社交元素融入交易，創造競爭性的用戶體驗，幫助合作夥伴增加市場參與。此外，WARP 發行平台即將推出，為新興項目提供早期投資機會。
Thena 的願景是成為 DeFi 世界的「超級應用」。通過提供接近中心化交易所（CEX）的用戶體驗，Thena 希望吸引更多用戶加入鏈上生態系統。憑藉模組化的流動性層，Thena 致力於滿足各種流動性需求，包括穩定幣、流動性質押代幣（LSTs）、資產代幣化（Tokenized RWAs）、Meme 幣和 AI 代幣。
Thena 的核心使命是通過便捷的用戶體驗和靈活的流動性管理構建去中心化金融的未來。無論是新手還是經驗豐富的交易者，Thena 希望成為他們進入 DeFi 世界的首選平台。
II. 項目亮點
1. 全鏈生態和模組化
Thena 建立在兩大網絡 BNB Chain 和 opBNB 上，充分利用其性能優勢支持各種模組化 AMM 模型，包括集中流動性 AMM、穩定 AMM 和經典 Uniswap V2 AMM，靈活滿足穩定幣、Meme 幣和 AI 代幣等多樣資產的流動性需求，為合作夥伴和用戶提供高效且可定制的解決方案。
2. 創新的 ve (3, 3) 激勵機制
平台採用獨特的 ve (3,3) 激勵模型，允許合作夥伴通過開放的激勵市場靈活配置流動性池激勵策略。項目方可以根據市場動態調整代幣激勵強度，以實現精確的流動性管理，為生態系統注入更多活力。
3. 以用戶為中心的簡化體驗
Thena 專注於降低用戶門檻，提供從錢包抽象、法幣充值/提現到跨鏈橋接的便捷鏈上交互體驗。同時，即將推出的借記卡和銀行服務將進一步實現傳統金融與 DeFi 的無縫連接，滿足全球用戶的多樣化需求。
4. 持續創新和全球擴展
ARENA 的社交交易平台通過競爭性體驗吸引用戶。ALPHA 提供高達 60 倍槓桿的合約交易服務。即將推出的 WARP 發行平台和無許可交易競賽功能將推動全球用戶參與和資本流入。Thena 致力於成為 DeFi 世界的「超級應用」，為用戶和合作夥伴構建長期可持續的金融生態系統。
III. 市場價值預期
基於 THE 的初始流通供應量 55,167,151.878，目前價格為 1.33
美元，目前流通市值約為73,176,478.769美元。參考基準項目的數據和市場潛力，我們估計THE未來可能的市場價值表現如下：
基準項目：
1. 去中心化交易基礎設施 ZRX
單價：0.5327美元
市值：451,498,780.078美元
流通供應量：848,396,562.907 ZRX
計算結果：如果THE的流通市值達到ZRX的水平，$THE的單價約為8.19美元，增長約6.16倍。
2. 去中心化交易所 CAKE
單價：2.7美元
市值：769,146,510.088美元
流通供應量：284,933,557.945 CAKE
計算結果：如果THE的流通市值達到CAKE的水平，$THE的單價約為13.94美元，增長約10.48倍。
3. 去中心化交易協議 UNI
單價：11.4美元
市值：6,851,669,441.63美元
流通供應量：600,425,073.71 UNI
計算結果：如果THE的流通市值達到UNI的水平，$THE的單價約為124.21美元，增長約93.37倍。
通過比較這些DeFi生態系統中的重要項目，THE有潛力在去中心化交易市場中佔據一席之地，憑藉其基於BNB Chain和opBNB的模塊化流動性網絡和ve (3,3) 激勵模型。
IV. Thena (THE) 代幣經濟學
Thena的代幣經濟系統通過$THE和veTHE的結合，優化治理機制、流動性激勵和社區參與，旨在創建一個高度去中心化和可持續的生態系統。以下是$THE的詳細分配和功能機制。
1. $THE 分配模型
Thena的初始供應被劃分為幾個關鍵部分，明確支持生態發展和流動性建設。
用戶空投（25%，12,500,000枚）$THE和veTHE被空投給早期用戶，以激勵社區參與和支持生態系統擴展。
協議空投（19%，9,500,000枚）分配給願意與Thena流動性層互動的協議，促進多方合作並建立早期生態系統。
團隊分配（18%，9,000,000枚）用於獎勵核心團隊的貢獻並促進Thena的長期發展。
生態基金（25%，12,500,000枚）用於支持生態系統建設，包括開發者激勵、合作夥伴獎勵和平台功能擴展。
NFT持有者空投（9%，4,500,000枚）將$THE分配給NFT持有者，以獎勵他們對平台的支持並加強社區黏性。
初始流動性（4%，2,000,000枚）分配用於建立平台的初始流動性池，以確保交易順暢。
2. veTHE：治理和收益代幣
VeTHE是$THE的投票託管版本，結合了Olympus DAO的反稀釋機制和Curve的鎖倉模型，以優化治理參與和收益分配。
獲取方式：用戶通過鎖定$THE（最長2年）獲得veTHE。鎖定時間越長，投票權重越高。
協議收益權：
VeTHE持有者可以對流動性進行投票
每週在池（Gauge）中獲得以下好處：
90% 交易費：來自投票池的交易費。
100% 投票激勵：協議是吸引投票存入的獎勵。
治理參與：通過投票影響 $THE 的協議改進和分配策略。
抗稀釋機制：平台使用 ve (3,3) 機制通過每週 Rebase 動態分配 veTHE，最大限度地減少早期持有者的稀釋。
靈活性：veTHE 可以在二級市場上拆分、合併或交易，增加治理代幣的流動性。
3. Gauge 動態流動性池
Gauge 是平台流動性池的核心，veTHE 持有者每週投票決定 $THE 的分配比例。
機制特點：無負面投票以確保正向激勵。流動性池根據投票結果動態調整激勵分配以提高資本效率。每週投票結束後，交易費和投票激勵分配給 veTHE 持有者。
4. The NFT：The NFT 是一個不稀釋的 NFT 收藏，通過質押與平台共享收入。
收入來源：
10% 的平台交易費。
二級市場 NFT 版稅收入。
V. 團隊與融資
1. 團隊成員
Theseus：聯合創始人兼 CEO，負責平台戰略方向和整體管理。
0xApollo：聯合創始人兼 CMO，專注於市場營銷和品牌推廣。
CHIA-BAO YAO：增長負責人，負責用戶增長和社區運營策略。
2. 融資情況
2023 年 12 月 8 日，Thena 宣布完成由 Orbs 領投的融資，融資金額為 60 萬美元。
此外，Thena 最近獲得了 BNB Chain 的戰略支持，以促進其 SocialFi 交易平台和 THENA ARENA 的創新發展。這一戰略資金將進一步鞏固 Thena 在去中心化金融領域的領先地位，並幫助其在流動性市場中持續創新。
VI. 風險提示
1. veTHE 的治理激勵取決於平台的交易費收入和外部協議存入的激勵資金。如果平台的交易量無法持續增長，或外部協議減少對 Gauge 激勵的投資，可能導致 veTHE 持有者的收入減少，從而影響治理參與和長期鎖定意願。
2. veTHE 持有者的收入主要來自於外部協議存入的交易費和投票激勵。如果平台的交易費不夠具競爭力，可能導致協議的整體收入下降，影響 veTHE 持有者的回報。外部協議對 Gauge 激勵的依賴可能過高，如果外部資金減少，將直接影響平台流動性生態系統的健康。
VII. 官方鏈接
網站：https://thena.fi/
推特：https://x.com/ThenaFi_
電報：https://t.me/Thena_Fi
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