從銘文賽道看AI Agent：有哪些潛在發展演變邏輯和投資機會？

作者：Haotian

或許大家都感覺這一輪AI Agent敘事推進像極了23年以來的銘文賽道，不完全等同的來對比，非常的Make Sense。我覺得至少可以把銘文賽道過去的歷史經驗照搬到AI Agent賽道，整理一些潛在發展演變邏輯和投資機會：

-「資產發行」敘事泡沫化開端

毫無疑問，無論是銘文、AI Agent以及曾經的NFT等賽道方向，敘事演變都是從「資產發行」的Fomo情緒中催生，畢竟太過早期，沒人能想明白這類快速流通向市場的代幣未來有何用，但或許正因為此，資訊不對稱會產生潛在「暴富效應」。這將推動Fomo情緒會滾雪球一般蔓延開，造成越多人找財富密碼，越多無意義代幣誕生的「泡沫化」局面。這其實很難避免，反倒是一輪牛市湧現的引擎。

例如，銘文賽道最初炒作BRC20，除了新奇好玩之外，核心賣點就是「first is first」的稀缺性炒作屬性，主打邏輯就是爭龍一、龍二的敘事開創者先發優勢。 AI Agent也不例外，一開始則炒作AI互動對話AI Agent，同樣出現了Goat、act、fartcoin等同樣MEME屬性的幣，劇本也類似，圍繞爭龍一龍二的MEME大戰持續了很久，到現在是否塵埃落定依然未可知。

當然，AI Agent的資產發行敘事比銘文強很多，至少有了些許utlity應用屬性，無非是對話互動、生成圖文以及觸鏈交易等應用場景如何豐富的問題，以及靠單一應用場景能不能支撐起動輒數億FDV的問題。

但我想提醒的是，AI Agent天然就具備應用屬性，因此賽道應用成熟的過程也是不斷剝離MEME化的過程，非要選MEME的話就找源頭最能代表AI Agent文化歸因的那個。

-「框架標準」角逐內卷大戲

當MEME化純金融虛無主義「資產發行」敘事推演到某個階段一定會轉變為技術賦能落地敘事，會圍繞技術標準和框架協議的差異性展開一輪更長週期的爭鋒。

回看銘文出現ARC20、SRC20、DRC20、Runes協議以及其他公鏈銘文刻錄壓力測試大戰等等，是不是很像現在ELIZA、ARC、Virtual、Vvaifu、zerobro、Griffain、Swarms等之間的框架和標準大混戰？

這個過程賽道的熱點會持續被刷新，同樣的資金會不停輪動，圍繞技術的社區Community也會產生，更甚至少不了一些對掐和罵戰產生。

所謂，技術大混戰的存在主要因為此階段技術很難自證優劣性，靠Github repo分叉數、星標數、發起人從業背景、以及神秘莊操盤入局等資訊作為參考判斷，都無法對抗項目存在的巨幅波動。因為你不知道哪一條訊息有參雜水分。

但，既然是技術優劣標準內卷，技術品相一定佔據“首位”，我在梳理分析新項目技術框架，特點優勢等過程中也是一種“技術篩檢”，雖然不一定準確，但至少可避免被一些披著技術外衣的MEME幣誤導。邏輯很簡單，技術專案造假的門檻不低，要挑戰的是整個開發者群體的審美偏好，沒辦法靠一個花俏的website就試圖收割。

總的來說，這個階段市場的表徵就是“熱點輪動”，當中混雜著各種詐騙作妖的項目，但好在能靠賣技術品相搏關注的項目一般不會差。當然，也不要為錯過某個新專案而Fomo，FUD一定會有（速通盤的命運），巨幅震盪過程中上車的機會一定會在。即便錯過了，也要相信一定會有比它品相更好的那個她出現，此階段，用渣男思維玩幣一定沒錯。

沒辦法，再完美的框架標準設計一開始也只是一個idea，和ico時代靠白皮書融資別無二致，最好的邏輯就是比拼的就信息的消化和學習理解力，相信市場還在創新迭代，相信總會有更好的技術框架出現。

只要篩選一個品相好、持續有迭代進步、MCAP又有性價比的專案站隊，接著慢慢等待時間的禮物就好了。

-AI Agent「鏈化」融合階段

圍繞AI Agent技術標準框架的Build都是AI Agent「鏈化」的前提條件，一個關鍵問題，ELIZA、ARC、Swarms等框架標準都是為了快速部署AI Agent、建構強大效能的AI Agent繼而讓AI Agent能更好的服務於人。順著此邏輯就會發現，web3領域的AI Agent不可能只停留在圖文資訊互動層面，難道只是為了娛樂？

AI Agent要鎖住Crypto原生特性就勢必得擁抱「交易特性」。如何讓AI Agent的自動化索引知識、處理資訊、最優化決策能力和鏈上智慧合約的自動化、可組合呼叫特性充分結合才是AI Agent接軌區塊鏈要完成的願景。

況且，AI Agent本身存在的Memory記憶儲存問題和多模態交互資源優化和可信交互問題等等，也都需要依托區塊鏈的公開、透明、去中心化特性來完成。這還不包括Tokenomics的激勵特性能帶來的好處。因此，可以斷言，AI Agent一定會「鏈化」。

回想銘文資產發行的敘事走完幾波之後，市場最終走到了VC、開發者相繼佈局BTC layer2的infra敘事上尋求價值應用落地。

AI Agent也會如此，在經歷長時間的資產發行PVP和框架標準紛爭大亂鬥之後，會有大量的舊infra鏈擁抱AI Agent，也會滋生一些為AI Agent提供鏈化服務的infra。那時候，去中心化AI才會Pump真正成為DeFi Summer等級的大賽道。

身為小散肯定很恐慌，難不成讓散戶在泡沫化敘事中當炮灰，最後留給VC來產業摘果子？其實不然，因為AI Agent這種MEME先行，建構社群的Build路徑和過往靠VC給專案分階段注資，再向市場交付預期最後TGE的邏輯完全不一樣了。

VC一定會大刀闊斧入局，但很可能會改掉玩法。或許MEME幣先行再後續技術應用落地賦能的方式會成為新式Tokenomics常態。