融資：2024年加密風投回顧

根據The Block Pro的資金儀表板，2024年風險投資家在加密貨幣和區塊鏈初創公司投資約137億美元，較2023年的107億美元增長28%。然而，資金仍遠低於2022年的333億美元和2021年的290億美元的高峰。

「令人驚訝的是，與2023年相比，風險投資的增速並未加快，儘管比特幣年初至今上漲超過150%，」Dragonfly的普通合夥人Rob Hadick告訴我。「我認為這可能是因為LP（有限合夥人）市場仍然相對平靜，大多數風投尚未有信心認真部署剩餘資金，直到他們籌集到（或至少確信能夠籌集到）新資金。」

Galaxy Ventures的普通合夥人Will Nuelle也表達了類似的看法，他告訴我，儘管2024年的資金增長令人鼓舞，但與更廣泛的市場反彈相比，感覺仍然溫和。

同時，Hack VC的聯合創始人兼管理合夥人Ed Roman告訴我，這一增長符合他的預期。「選舉結果直到年底才出現，因此其連鎖反應尚未顯現，」他說。

增長的主要驅動因素

今年的加密市場牛市、監管樂觀情緒、機構採用以及加密與人工智能整合等新敘述推動了2024年的資金增長，幾位風投告訴我。

當加密價格上漲且情緒強烈時，基金和天使投資者會更自由地部署資金，更多有才華的創始人進入這一領域，Pantera Capital的普通合夥人Lauren Stephanian說。

Binance Labs的投資總監Alex Odagiu也將增長歸因於今年更廣泛的市場反彈。比特幣現貨ETF的批准等里程碑事件驗證了加密作為一種資產類別，吸引了機構資本並加速了資金流入，他說。Odagiu補充說，預計在唐納德·特朗普領導下的美國加密友好政府發出的積極信號將維持這一勢頭。

Multicoin Capital的聯合創始人兼管理合夥人Kyle Samani也對政治環境表示樂觀。「我們從未有過支持加密的總統或支持加密的國會。我們將在2025年開始擁有這兩者，」他說。「我們仍然樂觀地認為，他們將優先考慮加密相關問題，並通過明確的規則為更多創新鋪平道路，幫助保持加密在岸。」

早期交易的創紀錄一年

2024年早期資金主導。根據The Block Pro的資金儀表板，Pre-seed交易達到歷史新高，超過1180筆（同比增長68%），強調了對新興項目的濃厚興趣。種子階段資金總額達到34億美元，接近2021年的38億美元，儘管整體流入減少。A輪融資超過175筆交易（同比增長59%），籌集了28億美元（同比增長46%）。同時，中後期資金減少，為併購（MAs）鋪平了道路。

頂尖行業

基礎設施在2024年加密風險投資資金中領先，投資約55億美元，涉及超過610筆交易——同比增長57%，是該行業迄今為止的最高水平，根據The Block Pro的資金儀表板。基礎設施投資針對擴展區塊鏈網絡以提高速度、成本和可擴展性，重點關注比特幣和其他區塊鏈的Layer-2解決方案。模塊化技術，包括數據可用性、共享排序器和roll

作為一項服務的UPS吸引了大量資金。流動質押協議和開發者工具仍然是關注的重點領域。

NFT和遊戲初創公司籌集了25億美元，略高於2023年的22億美元。儘管資金穩定，但鏈上指標顯示NFT市場活動下降，因為像memecoin這樣的趨勢正在興起。超過610筆交易，NFT和遊戲仍然是關注的重點，儘管市場正在從2022年的936筆交易高峰中成熟。

企業區塊鏈資金大幅下降，同比下降69%，從2023年的5.36億美元降至1.64億美元。曾經是“區塊鏈，而非比特幣”敘述的核心，企業應用已失去投資者的興趣，注意力轉向更具可擴展性的區塊鏈用例。

Web3展現出韌性，在過去兩年籌集了33億美元，接近2021-2022年的34億美元。社交金融、加密AI和去中心化物理基礎設施網絡（DePINs）等新興領域推動了這一增長。DePIN作為一個快速增長的垂直領域脫穎而出，擁有超過260筆交易和約10億美元的總資金。

去中心化金融在2024年強勢復甦，超過530筆交易（同比增長85%），相比2023年的287筆。基於比特幣的去中心化金融用例，如穩定幣、借貸協議和永久掉期推動了增長。Layer-2網絡和非託管支付，包括跨鏈流動性和穩定幣，也增加了動力。

展望未來

頂級加密風投對2025年持謹慎樂觀態度。雖然資金水平預計不會回到2021-2022年的高點，但普遍認為擁有強大產品市場契合度和實際用戶採用的初創公司最有可能在未來一年獲得資本。

下週訪問我們的網站，獲取有關加密風投資金和2025年MA展望的綜合文章。

要訂閱免費的The Funding通訊，請點擊 這裡。