一文回顧 2024 加密大事件：比特幣閃耀，加密市場潛龍在淵

作者：陀螺財經

2024 年，對於加密行業而言，是激蕩的一年。在這一年間，加密貨幣邁入主流升維之路，機構化、合規化與政治化成為核心敘事，比特幣登上 10 萬美元的頭條宣告加密市場污名化的結束，數字黃金在閃耀，新周期也緩緩拉開序幕。

但加密遠遠不止比特幣，市場也絕不僅僅在於機構。聚光燈的轉換記錄了本年度的變遷，比特幣在台上長袖善舞，但卻並非永遠是主角。在這一年的每個月，加密市場都會迎來新的話題與頭條，技術、項目、社區、人物相繼登場，貫穿了波瀾起伏的 2024，也為 2025 的到來寫下了一筆筆濃墨重彩的注腳。

回顧舊年，喜迎新年，加密市場仍是潛龍在淵，未來潛力無限。

1 月比特幣現貨 ETF 獲批

1 月，現貨 ETF 讓機構們正式登上了加密世界的諾亞方舟。美東時間 1 月 10 日，美 SEC 宣布 11 隻現貨比特幣 ETF 正式獲批上市，獲批的現貨比特幣 ETF 發行機構包括 Grayscale、Bitwise、Hashdex、iShares、Valkyrie、Ark 21Shares、Invesco Galaxy、VanEck、WisdomTre、Fidelity 及 Franklin。

對於加密市場而言，比特幣 ETF 無疑是見證歷史的一次壯舉。在歷經 10 年與 SEC 曠日持久的奮戰後，終於，加密世界得到了監管的認可，數字資產市場邁入新篇章。在此之後，比特幣正式被承認為一種合法合規的投資產品，傳統機構的海量資金進入該市場，並進一步推動加密市場的合規發展。

截至 12 月 31 日，根據 Coinglass 與 SOSOvalue 數據，比特幣 ETF 累計總流入達到了 352.7 億美元，總資產淨值超過 1095.32 億美元。但隨著比特幣 ETF 的不斷增長，機構化順勢取代曾經盤踞一時的礦工，成為了比特幣價格的掌控者，所謂時代的變遷，或許正是如此。

3 月以太坊坎昆升級

在經歷了相對平淡的新年 2 月後，3 月，比特幣與以太坊再度來到台前。隨著 ETF 的湧入，比特幣價格持續抬升，成功在 3 月 8 日突破了 7 萬美元，創下 3 年來的歷史新高。在當時，市場已然認為 7 萬美元是比特幣的高點，還未想到這只是價格上一个默默地里程碑。

但反觀以太坊，儘管敘事集中，價格卻仍表現平平。但作為行業的龍頭，建設是以太坊最為關注的主題。3 月 13 日，以太坊順利完成坎昆升級，成功引入以太坊擴展性方案（protodanksharding）的數據單元 Blob，讓 Layer2 們迎來了降費時代。

截至目前，Optimism、Starknet、Base、zkSync、Zora、Mode 等所有主流 Layer2 都已採用 blobs。而 Blobscan 數據顯示，坎昆升級以來，截至 12 月 30 日，以太坊總區塊數超過 120 萬個，總交易筆數為 240 萬筆，共使用了 490 萬個 Blob，Blob 已節省 3008 個 ETH 的 Gas 費用。但值得注意的是，L2 網絡的流動性被分割在多個子網絡中，L2 降費搶佔了部分主網的價值，讓以太坊與 L2 之間的競爭也愈發明顯。

4 月比特幣減半、香港虛擬資產現貨 ETF 獲批

4 月最重要的一件事是比特幣減半。4 月 20 日 8:09，比特幣於區塊高度 840000 成功完成第四次減半，比特幣網絡的挖礦獎勵由 6.25BTC 減半至 3.125BTC，上一次減半發生在 2020 年 5 月 11 日。減半對價格的影響是無疑長期的，而從影響群體而言，作為挖礦主力軍的礦企們受到了最廣泛的影響。礦企掀起了整合潮，頭部效應進一步加劇，Marathon、CleanSpark、Riot 等頭部礦企爭先提升產能，高算力設備與低能源成本雙管齊下，行業競爭進入白熱化，部分礦企已然開始轉向更熱的 AI 領域。

4 月另一件大事是香港虛擬資產現貨 ETF 的通過。4 月 15 日，首批虛擬資產 ETF 公開宣布獲批，4 月 30 日，6 支香港虛擬資產現貨 ETF 在香港交易所敲鐘上市，華夏基金（香港）、博時國際和嘉實國際三家基金公司為主要發行人。實際上，在 22 年 12 月的宣言後，香港 Web3 市場由熱轉涼，儘管政策頻頻，但市場始終保持猶疑，虛擬資產 ETF 算是香港的重要里程碑，因此在公布之前，儘管市場唱衰頻繁，但仍秉持著相對光明的希冀，甚至認為此舉或是大陸開放的先導。但事實顯然潑了一盆冷水，不僅資金通道受限，受合規成本影響，虛擬資產現貨 ETF 與美國同類產品相比，費率更高，兩者的資金籌措相去甚遠。根據 SOSOVALU 數據，截至 12 月 27 日，香港比特幣現貨 ETF 總資產淨重僅有 4.09 億美元，持有比特幣總量約 4290 個。而 6 月，香港加密新規正式施行一周年，多個加密原生交易所敗走麥城，也讓市場產生了更多的疑問。可以看出，香港 Web3 仍然任重而道遠，但憑藉傳統金融的強大能量，香港仍有希望彎道超車，穩定幣與 RWA 將在 2025 年成為香港的重點路徑。

5 月以太坊現貨 ETF 絕處逢生、CZ 險度聽證會

5 月的目光再回到了以太坊。本以為毫無希望的以太坊現貨 ETF 絕處逢生，成為今年的大黑馬。5 月 24 日，據官方文件顯示，美國證券交易委員會（SEC）已批准紐交所、芝加哥期權交易所、納斯達克關於現貨以太坊 ETF 的計劃，即發行人的以太坊現貨 ETF 19b-4（交易所規則變更）申請。相比於比特幣，以太坊關鍵流程的審批反映出了更多監管層面的態度轉變，不僅摒除了其證券屬性的歷史包袱，象徵著美國監管的開放度轉折，其他去中心化項目有望迎來監管解脫，也及時解救比特幣虹吸效應下巍巍可及的加密市場，縱觀每一輪牛市，以太坊的上漲溢出才是板塊輪動的關鍵標誌。7 月 23 日，以太坊現貨 ETF 正式獲批，根據 Coinglass 數據，截至目前，以太坊現貨 ETF 累計總流入達到了 26.8 億美元，總資產淨值超過 121.1 億美元。但可以看出，以太坊在機構的眼中吸引力還遠不足以與比特幣相比。

5 月的頭條人物，無疑是 CZ。在經歷了去年的天價和解之後，CZ 在本月迎來量刑聽證會。早在 4 月，為力挺這一代表性人物，加密社區發起了聲勢浩大的聲援，以其妻子何一為首的 161 封支持信送至堂前，見證了幣圈中的難能可貴的信任與真情，此舉最終也取得了勝利，相比 SBF 超過百年的判罰，四個月的刑期實在不算太長。今年 9 月 28 日，CZ 出獄，BNB 先漲為敬，體現出了其強大的社區影響力。

6 月 LayerZero、ZKsync 空投惹爭議

6 月，空投成為市場主旋律。LayerZero 獵巫行動引發廣泛討論，首次將項目與撸毛黨的正面衝突加劇帶上台前，即便是向著專業化、機構化、規模化演進的撸毛黨，在項目方的攻防之間也並不佔據優勢。另一方面，ZKsync 雖然因老鼠倉備受爭議，但其帶來的資金留存新標準也給後續空投留下了深刻的影響，長期來看，空頭賠率的減少、複雜度的提升與投資資金的增加將成為空投趨勢，不得不承認，個人空投致富的門檻，將會越來越高。此外，宏觀預期的走弱與礦工投降，也直接導致了加密市場發生了今年的首次 6.18 巨震，比特幣當時跌破 6.5 萬美元，大部分山寨幣跌幅超過 20%。

7 月 7.5 大跌，VC 代幣深陷輿論、特朗普人生照片出爐

6.18 之後，7.5 又來接力，在門頭溝償付與德國政府買幣的影響下，加密市場再度迎來洗盤，比特幣跌穿 6 萬美元，價格回到了 2 月末的水平。自那時起，一直到中旬，牛市這一詞彙似乎已然消失在加密市場，怨聲載道成為現實，VC 代幣與交易所首當其衝，輿論漩渦持續發酵。但 7 月 16 日，特朗普的人生照片出爐，不止照亮了個人的選舉之路，也給加密市場帶來了希望的曙光。在此之後，特朗普現身比特幣大會，戰略儲備、美國加密中心、卸任 SEC 主席等十條許諾振聾發聵，成功贏得加密世界的支持。

8 月 Telegram CEO Pavel Durov 被捕登上頭條

8 月，Telegram 登上頭條，讓 TON 生態遭遇了當頭一棒。8 月 24 日晚，法國電視台披露 Telegram 創始人及 CEO Pavel Durov 在法國機場被逮捕，在該事件發生的當天，Toncoin 24 小時跌幅近 11%，TON TVL 單日跌幅高達 57.62%。鑒於 TON 的獨立生態屬性，短期影響過後，價格也快速恢復。但 Telegram 的事件也再度讓市場開始對去中心化社交產生思考，在捍衛言論自由的大旗下，于秩序與自由之間尋找平衡是加密市場的下一目標。

9 月美聯儲 4 年來首次降息，開啟降息周期

9 月，加密市場堪稱久旱逢甘霖的降息終於如期而至。當地時間 9 月 18 日，美國聯邦儲備委員會宣布，將聯邦基金利率目標區間下調 50 個基點，降至 4.75% 至 5.00% 之間的水平。這也是 4 年來，美聯儲首次降息。這標誌著美國由 2022 年以來的 40 年最緊縮加息周期，正式轉向進入到降息周期。截止如今，美聯儲成功實現連續三次降息，聯邦基金利率目標區間來到了 4.25%-4.50%，美聯儲在本輪降息周期中的累計降幅達到 100 個基點。必須承認，宏觀放鬆為加密市場的上漲提供了堅實的基礎。

10 月、11 月美國大選為主線，「比特幣總統」特朗普入主白宮

10 月和 11 月，政治圈是加密領域的頭條。11 月 5 日，全世界聚光燈鎖定在美國大選，特朗普成功收穫超半數的選舉人票，鎖定本次美國總統選舉勝局，正式成為美國第 47 任總統。比特幣總統的上台吹響了牛市的號角，而在史上最支持加密的國會背景下，加密監管也迎來了新紀元。隨後，比特幣一路飆升，在 11 月突破 9 萬美元，首次超越白銀成為全球市值第 8 大資產。另一方面，狗狗幣也趁勢而上，馬斯克領導的政府效率部初建，把 PolitiFi 炒得熱火朝天。除此之外，11 月熱點不斷，DEXX 被盜讓華人 MEME 圈染上陰霾、DeSci 賽道在 CZ 與 V 神的名人效應下躍升、孫宇晨的天價香蕉在傳統媒體出圈以及衍生品黑馬 Hyperliquid 原生代幣 HYPE 上線，種種事件讓加密世界迎來 FOMO。

12 月韓國戒嚴、比特幣突破 10 萬美元、SEC 主席換人

12 月之初，韓國戒嚴事件霸占頭條，比特幣短時插針 30%，XRP 超跌 60%，再讓世界見證了政治局勢對於加密領域的影響力。但值得注意的是，大量資金湧入 Upbit 成功撿漏，烏龍指，有時也是小賺一筆的關鍵。

12 月 5 日，比特幣迎來了歷史里程碑，正式突破 10 美元大關，開啟了 6 位數之路，不僅為數字黃金正名，也正式被世界認可其價值儲藏功能，實現了從實驗到資產，再向好資產的轉變，宣告由中本聰發起的金融實驗的階段性勝利。

實現這一目標的前提是政策面的利好。臨近上台，總統特朗普也開始陸續公布人事安排與施政策略，整個 12 月，加密市場炒作都以特朗普為主線。首先，加密苦久矣的 SEC 主席 Gary Gansler 宣布將在總統上台日辭職，取而代之的新任 SEC 主席是特朗普提名的 Paul Atkins，伴隨著 12 月 5 日的正式提名後，加密市場為這一具有顯著親加密特徵且經驗豐富的新任主席提前定價，也順勢讓比特幣登上了 10 萬美元。

好消息持續不斷，12 月 6 日，特朗普提名 David O. Sacks 為白宮加密貨幣和人工智能主管，這是加密領域首次入駐白宮，並且與人工智能這一戰略性產業並列，充分體現了特朗普對加密領域的重視。機構聞風而至，山寨幣 ETF 提上日程，山寨季也隨之悄然而至，加密市場板塊普漲。FOMO 的情緒被短暫地打斷，12 月 11 日，微軟股東投票反對比特幣投資提案，疊加上量子芯片的橫空出世引發行業擔憂，比特幣遭遇大幅下挫，市場逐漸走向橫盤振蕩。

聖誕前的最後一個好消息是 Microstrategy 登陸納斯達克 100 指數，Microstrategy 作為首個被納入指數的加密成分股，反映出加密領域持續增長的影響力，不僅拓寬了投資者渠道，也標誌著加密企業進入傳統金融世界的分水嶺。

聖誕節如期而至，消息面也戛然而止，資金保守回流，盤面也多處於陰跌趨勢，但顯而易見的是，加密牛市才剛剛開始，特朗普還未正式上台，宏觀環境持續向好。潛龍在淵的 2024 即將過去，2025，見龍在田或許就是加密市場的下一步。