川普團隊的代幣首發點，一文暸解異軍突起的 Meteora 有何特別？代幣空投如何參與？

川普發幣後，去中心化交易所 Meteora 也掀起大量討論。因為川普幣團隊並不是在 Solana 主要的 DEX Raydium 添加流動性，而是在 Meteora 建立流動性池。接著 Meteora 在川普夫人 Melania 幣的流動性也與 Raydium 不相上下。Meteora 是 Jupiter 共同創辦人 Ben Chow 自行推出的 DEX，除了川普團隊似乎刻意選擇該交易所外，或許也可能是 Jupiter 團隊有意扶持自己的 DEX，從 DEX 到聚合器，將產業鍊一網打盡。

Meteora 與 Jupiter 關係密切

Meteora 舊名為 Mercurial Finance，自 2021 年營運至今。其背後投資單位包含 Solana Foundation 及投資過 Pump.fun 的 Alliance DAO。該平台主要機制包含 DLMM (動態流動性做市商，Dynamic Liquidity Market Maker)丶動態 AMM 池丶動態 LST 池丶多幣穩定池等。本文將專注在介紹迷因幣相關交易機制，以及空投的參與方式。

Meteora 四大特點助長迷因幣流動性

為什麼 Meteora 適合迷因幣？

• 永久鎖定流動性且可索取費用：發幣者在創建流動性池過程中添加的流動性將被永久鎖定，但仍然可以利用鎖定的流動性賺取費用。
• 動態交易費用：動態交易費用由協議設定，範圍為 0.15% 至 15%。協議可能會更改此費用，以針對不同的市場條件進行最佳化。另外流動性持還可以透過池中鎖定的 SOL 和 USDC 賺取借貸收益。
• 協議費：動態費用的 20% 被分配為協議費。該協議費用將支付給協議或提供流動性的做市商和交易機器人。
• 為迷因幣提供曝光平台：Meteora 的 memecoin 池資訊能讓 Birdeye、DEXScreener 和 DEXTools 以及 Jupiter 等平台追蹤。提高了交易者、機器人和有限合夥人對迷因幣的發現能力。

第一點其實與 Raydium 的 Burn Earn 功能類似，允許流動性池的創建者在放棄代幣的同時仍能獲取收益，增加其銷毀意願。

(兩天爆拉 57%，Messari：交易量年增百倍，Solana 最大 DEX Raydium 在漲什麼？)

而動態交易費用的 20% 用來賄絡做市商或交易機器人，這點算是更直接地增加鏈上流動性。

M3M3 權益機制旨在延長迷因幣存在週期

M3M3 機制透過向質押者提供費用獎勵，來試圖解決迷因幣完全淪於 PVP 的問題。M3M3 旨在成為一種可持續的機制，為持有者提供持有的理由，使迷因幣存活更長時間並達到更高的市值。

M3M3 的機制是質押最多迷因幣的質押者 (例如前 100 名質押者) 才有資格從流動性池中賺取費用獎勵，使質押迷因幣成為一場動態競賽，若跌出前一百名，則停止獲得收益。質押越多迷因幣，分潤的份額越高。參與者要實際質押迷因幣，而不是 LP 代幣，因此不存在一般流動性池的無常損失。

M3M3 飛輪帶動迷因幣質押競賽

M3M3 的飛輪機制由質押者丶交易費用與獎勵組成。

• 質押者：使用者買入並質押代幣。由於越來越多人想要參與質押，會產生對代幣的需求，同時也造成代幣價格或交易量的成長。
  更多質押者相互競爭時會購買更多代幣。
• 交易費用：當更多人去購買或交換代幣時，就會產生更多的交易手續費。這些交易手續費一部分會回饋給整個協議或生態系統，作為之後的獎勵。
• 獎勵：協議將交易費用的一部分回饋給質押者，形成質押獎勵。獎勵越高，會吸引更多人來質押，以享受這些收益。

因此會形成以下的飛輪效應：

1. 更多質押者 -> 買入代幣 -> 交易費用增加
2. 交易費用增加 -> 獎勵提升
3. 獎勵提升 -> 吸引更多質押者
4. 更多質押者 -> 再度買入代幣 -> 繼續推動飛輪

甚至曾推出 M3M3 平台上首個迷因幣 $M3M3 (M3M3pSFptfpZYnWNUgAbyWzKKgPo5d1eWmX6tbiSF2K)，在川普幣發酵後，短時間也漲超 1.5 倍，之後回落。

有意拉抬 Meteora？10%代幣空投給流動性提供者

至於空投的部分，先前的治理提案提到有 10% 代幣提供給流動性提供者，具體來說：

• 每天每 1 美元 TVL 得 1 分
• 每賺取 1 美元費用可賺取 1000 分

而以下內容就比較偏內容揣測了，先前我們曾提到川普發幣的手續費是從 Binance 與 Gate 等交易所流出。而選定的 Meteora 又與 Jupiter 關係密切，或許中間是有共同人脈的。另外對 Jupiter 來說，作為交易聚合器很賺錢沒錯，但若培養同一陣線的 DEX，就能將整個產業鍊一網打盡。隨著 Solana 與川普幣相關生態發展，或許這是值得期待的部分。

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