Ether.fi：場內ETH Holders的最佳殖利率機會

雖然最近ETH表現欠佳，但是作為仍然持有ETH的忠實Holder，想要讓ETH的幣本位穩定增加，是一個非常值得仔細研究的課題。

先上結論，綜合安全性、流動性的考慮，目前ETH超低風險幣本位增加的最佳機會應該是Ether.fi。目前Ether.fi的實際收益率為5.8%，顯著高於其他類似協議。

我們依照Pendle的計算，tETH屬於新協議，未經市場檢驗，而熊鏈需要一定的鎖倉時間。因此，Ether.fi的Symbiotic池是除了上述兩協議收益率最高的協議。

讓我們潛入下去：

關於Ether.fi

Ether.fi是基於以太坊區塊鏈的去中心化質押協議。 Ether.fi提供原生的再質押，其中質押獎勵會自動複合以產生更高的回報。此功能可幫助使用者效益最大化，而無需人工幹預。 Ether.fi 旨在使以太坊生態系統中的質押更易於訪問、更有效率和更去中心化。

主要功能和特性

Ether.fi的主要功能之一是流動性質押功能。使用者無需長時間鎖定ETH，而是透過質押ETH獲得流動性token，例如eETH（在ether.fi上質押的ETH）。這些token代表質押的ETH，用戶可以在各種DeFi應用程式中交易或使用它們，從而提供更大的靈活性和流動性。

工作原理

無縫質押，獲取收益：用戶可透過Ether.fi協議質押其ETH。當用戶在Ether.fi協議質押其ETH時，會收到等量的流動性token（eETH）。 eETH是原生再質押的流動質押token，它使持有者有權獲得由底層質押ETH產生的質押獎勵，同時保持流動性並參與各種DeFi。

這些獎勵會在Ether.fi協議內自動複合，從而最大限度地提高eETH持有者的收益潛力。

Ether.fi採用流動性質押機制，允許使用者質押其ETH而無需長時間鎖定。與傳統質押方法相比，此功能為使用者提供了更高的靈活性和流動性。

治理token：ETHFI是驅動ether.fi網路的治理token。透過持有ETHFI token，使用者可以對提案、升級或參數變更進行投票，從而確保去中心化和社群驅動的治理模式，確保協議管理方法更具包容性和民主性。

為何選擇Ether.fi？

Ether.fi為希望參與以太坊區塊鏈去中心化質押的用戶提供了幾個主要優勢，包括：

（1）流動性強

它允許用戶向Ether.fi質押少於32 ETH的資金，可自動獲得協議鑄造的等量eETH或weETH，這些代幣可以自由交易，在需要流動性時，能迅速兌換回ETH或其它加密資產。

（2）多場景應用

eETH和weETH具備ERC-20代幣的屬性，除了持有獲得流動性池收益外，還可以被用於各種DeFi平台中，如藉貸、流動性提供或作為交易媒介，擴展了用戶在以太坊生態系統中的操作範圍和潛在收益。

（3）質押獎勵+再質押收益

用戶可以透過Ether.fi再質押到EigenLayer，Symbiotic和Karak等Re-staking協議，這些ETH可以獲得相應的質押獎勵，這些獎勵會自動累積並複合增長，隨著時間的推移，為用戶帶來更多的收益。

透過以上優勢，Ether.fi旨在讓以太坊生態系統中的使用者更方便、更有效率、更去中心化地進行質押，並且將質押收益最大化。

穩健的成長軌跡

TVL的爆炸性成長：截止到2025年1月14日，EtherFi的TVL（總鎖倉價值）已達~85億美元，是ETH全網包括L2，排名第4大的項目，安全性極佳。在所有流動性質押項目中採用率最高、成長速度最快。

可靠的團隊背景

Ether.fi在2023年2月2日完成530萬美元融資，North Island Ventures、Chapter One和Node Capital 領投，BitMex創辦人Arthur Hayes參投。 2024年2月27日，Ether.fi完成了2,700萬美元A輪融資，由Bullish和CoinFund 領投，彰顯了該協議快速擴張趨勢與投資者的信心。

目前Ether.fi在官方文件公佈了5名團隊成員的信息，其中創始人Mike Silagadze目前是DeFi基金公司Gadze Finance的CEO，也是加拿大高等教育平台Top Hat（2021年E輪融資1.3億美元）的創始人。從Ether.fi創辦人的成功創業經驗來看，他兼具企業營運及加密領域知識與經驗，有能力高效執行與擴大EtherFi規模，確保EtherFi的營運與創新能契合加密生態的需求。

此外，Ether.fi團隊堅持3項指導原則：

第一，把去中心化作為主要目標，永遠不會在協議的非託管和去中心化性質上妥協。

第二，Ether.Fi協議具有可持續的收入模式並長期參與其中，團隊以長期眼光進行思考和規劃。

第三，堅守職業道德，將永遠為以太坊社群做正確的事。

質押收益構成

Ether.fi質押收益主要由以下幾部分構成：

（1）以太坊網路質押獎勵：目前以太坊質押年化報酬率約2.7%。

（2）再質押收益：Ether.fi將用戶質押的ETH再質押到EigenLayer、Symbiotic等其他協議或驗證節點上，從而獲得額外的獎勵。這些獎勵可能以專案本身的代幣，如Eigen、ETHFI等形式發放，也可能是其他協議中的治理代幣或收益憑證積分等。

（3）MEV收益：在以太坊網路中，節點在交易打包排序過程中能夠取得費用，包括用戶給予的優先費以及MEV收益等。 Ether.fi作為節點運營者，會將部分交易排序收益回饋給質押用戶，但這部分收益具有一定的不確定性，取決於以太坊網絡的活躍程度和交易擁堵情況等。

（4）流動性挖礦獎勵：在Ether.fi的流動性池中，用戶質押ETH後會獲得對應的流動性代幣，如eETH或weETH等。這些代幣可以參與流動性挖礦，在其他DeFi協議中提供流動性，從而獲得額外的挖礦獎勵。獎勵形式通常為相關DeFi協議的治理代幣或交易手續費分成等。

（5）空投及其他激勵：Ether.f會不定期推出空投活動或其他激勵措施，以吸引用戶參與質押。例如，在特定時期內，每質押一定數量的ETH，將使空投獎池增加總代幣數量的一定比例，用戶有機會獲得額外的ETHFI代幣或其他合作項目的空投獎勵。

結論：按照目前市面上的主流且安全的ETH LRT方案，Ether.fi提供的收益率是最高的之一。

常規質押收益估算

在目前主流的ETH質押協議裡，Ether.fi的Symbiotic池擁有全網最高的收益率，根據估算可達APR 6–10%。

Symbiotic是EigenLayer的最大競爭對手，Ether.fi x Symbiotic可以四挖：

-ETH自備2.7%收益率；

-Ether.fi積分；

-Symbiotic積分；

-Veda積分。

註：上述的APR折算了以上積分的潛在價值，而且可以靈活訪問，需要用資金隨時可以提取。

可直接在Ether.fi前端存入，傳送門： https://app.ether.fi/weeths 。

小結

Ether.fi 的eETH的DeFi應用場景設計使其具備更多DeFi應用方向和上層的收益疊加機制，以獲得更好擴展，讓更多用戶參與到Ether.fi中。從整體來看，Ether.fi作為LSD賽道中的衍生產品，在金鑰管理方面的設計具備創新性，其收益率優勢和易用性已幫助其獲得可觀的TVL，是當前ETH的最佳收益率場所。